Торговля на падении стоимости валюты возвращается: цена на золото за неделю выросла более чем на 5% и достигла максимума за три месяца

По данным приложения Zhihui Finance, ожидания дальнейшего ослабления доллара вновь усилились вследствие агрессивного вмешательства Министерства финансов США на рынке облигаций. Инвесторы массово переходят к альтернативным активам, что приводит к росту цен на золото до максимального уровня за последние три месяца.

В ходе торгов спотовое золото поднималось на 1,2%, преодолев отметку в 4650 долларов за унцию и обновив внутридневной максимум с середины мая. На прошлой неделе цена на золото росла третью неделю подряд, прибавив более 5%. Это произошло после неожиданного решения Министерства финансов США увеличить объем выкупа долгосрочных казначейских облигаций, что привело к снижению доходности и доллара одновременно.

Такие меры по прямому контролю над стоимостью финансирования вызвали опасения на рынке, что политика США может подорвать уверенность в долларе и сделать другие активы более привлекательными — это свидетельствует о возвращении темы "девальвации валюты", которая в 2025 году уже приводила к росту цен на золото на 65%. Ослабление доллара традиционно благоприятно для сырьевых товаров, номинированных в долларах.

«Я считаю, что на фоне этой истории о девальвации валюты макрофонды могут массово переходить в драгметаллы», — отметил аналитик Global X ETFs Джастин Лин.

Даже после неожиданного заявления в среду министр финансов США Скотт Бессент далее отметил, что готов увеличить объем выкупа долгов с высокой стоимостью обслуживания и сообщил о скором запуске новой фискальной инициативы для противодействия рекордно высоким затратам на заимствования за последние годы.

По данным Bloomberg, за прошлую неделю приток золота в ETF составил более 28 тонн, что стало максимальным недельным значением с января — тогда мощное ралли поднимало цену золота до рекордного уровня чуть ниже 5600 долларов за унцию. Стратег OCBC Кристофер Хуан заявил, что приток средств свидетельствует о впечатляющем расширении участия инвесторов.

«У этого роста еще есть потенциал, хотя после стремительного скачка коррекция пошла бы рынку на пользу», — отметил Хуан, добавив, что основным риском остается возможность возвращения реальной доходности или укрепления доллара.

Дополнительный импульс росту золота придало заявление основателя фонда Bridgewater, миллиардера Рэя Далио: в пятницу на LinkedIn он написал, что инвесторам следует сократить свои облигационные позиции и разместить до 15% капитала в золоте, чтобы защититься от рисков долгового кризиса в США.

На момент публикации спотовое золото торговалось на уровне 4641 доллар за унцию, прибавив 0,8%; в пятницу рост составил 1,9%. Цена на серебро удерживается на уровне 68,99 доллара за унцию. Отражающий динамику доллара Bloomberg Dollar Spot Index после падения до минимума за три месяца в предыдущую сессию остался практически без изменений в течение дня.