NVIDIA опубликовала отчет о финансовых результатах за второй квартал 2027 финансового года 26 августа по местному времени: выручка этой компании, производящей чипы, достигла 96,2 миллиарда долларов, что на 106% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Из них бизнес по центрам обработки данных принёс 89 миллиардов долларов с ростом на 117% по сравнению с прошлым годом.
Основатель и CEO NVIDIA Дженсен Хуанг в своём заявлении по итогам отчёта заявил:
“
AI уже находится на переломном этапе. Оно приносит реальную пользу. Его токены продуктивны и прибыльны. Сейчас вычисления — это доход, а спрос продолжает расти. ”
Год назад
строительство AI-инфраструктуры в основном двигалось одной лабораторией (хотя она не названа напрямую, скорее всего, речь о OpenAI), но сейчас ситуация изменилась полностью. Появляется всё больше новых AI-лабораторий и стартапов, несколько передовых AI-лабораторий одновременно расширяются, экосистема открытых моделей развивается, а физический AI уходит вглубь. Дженсен Хуанг сообщил, что строительство AI-инфраструктуры NVIDIA развивается на полной скорости, а платформа следующего поколения Vera Rubin уже перешла в массовое производство и создана именно для этого момента. (Источник: NVIDIA)
Драйвер роста из бизнеса по центрам обработки данных
Бизнес по центрам обработки данных
стал абсолютным лидером в этом отчете NVIDIA: квартальный доход 89 миллиардов долларов составил 92,5% общей выручки, что более чем вдвое превышает аналогичный показатель 2025 года.
За ростом стоят такие ключевые факторы: вложения крупных технологических компаний в
AI-инфраструктуру не ослабевают, крупнейшие клиенты — Microsoft, Google, Amazon и Meta — продолжают покупать GPU NVIDIA для расширения своих центров обработки данных. Другим драйвером роста стали новые AI-лаборатории и стартапы, которые также интенсивно наращивают свои вычислительные мощности. CFO NVIDIA Колетт Кресс раскрыла в этом отчёте одну цифру:NVIDIA уже заключила долгосрочные закупочные контракты на сумму 27,9 млрд долларов на обеспечение поставок на ближайшие несколько лет, в основном для закупки критически важных компонентов, таких как память. Это более чем вдвое больше, чем 11,9 млрд долларов в первом квартале 2026 года. С учетом других обязательств общая сумма будущих финансовых обязательств NVIDIA по инфраструктуре составляет 36,6 млрд долларов.
Кресс также рассказала о деталях проекта центра обработки данных в Огайо: построенный вместе с SB Energy технопарк PORTS-Pike предусматривает, что каждое поколение инфраструктуры будет включать около 1,5 млн GPU NVIDIA, что соответствует выручке примерно в 15–20 млрд долларов, и этот парк обеспечит несколько циклов обновления инфраструктуры в ближайшие 20 лет.
Что касается валовой прибыли,
во втором квартале NVIDIA сохранила уровень маржи в 75%. Компания ожидает выручку за третий квартал на уровне 108 миллиардов долларов с колебаниями в 2%; валовая маржа прогнозируется на уровне 74%, а незначительное снижение связано со структурой издержек и увеличением производства нового поколения продуктов.
Стратегия помимо вычислительных мощностей
В настоящее время NVIDIA трансформируется из компании-производителя чипов в более широкого поставщика AI-инфраструктуры, и это проявляется на нескольких уровнях.
В продуктовой линейке
ключевым событием квартала стало начало массового выпуска платформы Vera Rubin. Эта платформа включает CPU Vera, GPU Rubin, коммутационную систему Spectrum-6 и DPU BlueField-4, предоставляя весь спектр вычислительных и сетевых компонентов, необходимых для AI-фабрик. Дженсен Хуанг отметил, что Vera — это “
первый CPU, созданный для
AI-агентов ”
.
В сфере экосистемного развития
NVIDIA установила стратегическое партнёрство с такими финансовыми организациями, как Apollo, Blackstone и KKR, намереваясь через независимую платформу для финансирования вычислений мобилизовать свыше 500 миллиардов долларов стороннего капитала для создания AI-инфраструктуры в ближайшие годы. Такая модель позволяет клиентам приобретать оборудование NVIDIA посредством финансирования, а не посредством единовременной оплаты полной стоимости закупки.
На самом деле, эта схема вызвала некоторые дискуссии о
“
циклическом финансировании
”
, некоторые усомнились в том, оправдывает ли AI-инфраструктура ожидания по доходности. Однако Кресс на отчётной конференции опровергла такой взгляд, назвав таких корпоративных клиентов
компаниями “раз в столетие” “
раз в столетие
”
, указав на стремительный рост их технологического лидерства и спроса со стороны клиентов; она считает, что подобные компании станут одними из крупнейших технологических компаний в истории.
Ситуация с продажами NVIDIA в Китае также вызвала интерес: согласно финансовому отчёту, доля поставок серверных продуктов серии Hopper для центров обработки данных на китайский рынок составила менее 1% дохода этого бизнес-сегмента, поэтому NVIDIA не включила доходы от вычислительных центров в Китае в свои прогнозы по итогам этого квартала.
Ожидания NVIDIA на третий квартал — выручка около 108 млрд долларов, что на 90% больше по сравнению с прошлым годом: это говорит о том, что компания приближается к рубежу квартальной выручки в 100 млрд долларов. Что касается возврата средств акционерам, NVIDIA во втором квартале направила примерно 26 миллиардов долларов через обратный выкуп акций и выплату дивидендов, а на конец квартала объем неиспользованных полномочий на обратный выкуп составил около 99 миллиардов долларов.
Указанный в отчёте Дженсеном Хуангом
“
AI достиг переломного момента ”
— это теперь проявляется и в финансовых показателях. Однако останется ли устойчивым спрос на вычисления и смогут ли клиенты реализовать свои инвестиционные ожидания — именно на эти вопросы будет в дальнейшем обращено внимание рынка. По крайней мере, если судить по объёму заказов и прогнозам, пока не видно признаков замедления роста.
