Золото больше не только защитный актив? Известные организации переходят к бычьему прогнозу, одновременно оптимистично оценивая казначейские облигации США и технологические акции.

Источник: Golden Ten Data

Schroders недавно повысил рейтинг золота до оптимистичного, считая, что мощные покупки со стороны центробанков обеспечивают структурную поддержку. Хотя компания предупреждает о перегреве оценки AI и риске рыночной концентрации, она сохраняет позитивную позицию по технологическим акциям и государственным облигациям США.

В условиях роста волатильности мировых финансовых рынков известная компания по управлению капиталом и инвестициями Schroders в последнее время существенно изменила свою стратегию распределения активов. В свежем отчете по мульти-активным исследованиям

Инвестиционная команда Schroders отмечает,

Такая “структурная база” со стороны центробанков не только компенсирует давление на фиксацию прибыли из-за высоких цен, но и указывает на незаменимую роль золота как инструмента хеджирования риска в портфелях инвесторов.

В то же время аналитика TD Securities подтверждает этот оптимистичный настрой: прогнозируется, что в краткосрочной перспективе цена золота может снизиться до 4200 долларов, а к 2027 году целевая цена повышена до 5350 долларов.

Позитивно оценивая золото, Schroders также проявляет “осторожный оптимизм” в отношении рискованных активов.

Мульти-активная команда Schroders считает, что устойчивость глобального экономического роста и стабильность корпоративных прибылей создают основу для текущей проциклической стратегии.

Тем не менее, Schroders также остро заметил потенциальную “прохладу”. В отчете особо отмечается, что оценка акций, связанных с искусственным интеллектом (AI), уже находится в фазе расширения,

Несмотря на это, компания полагает, что до тех пор, пока драйверы глобального экономического роста существенно не ухудшатся, такая проциклическая стратегия остается оптимальным решением на данный момент.

Что касается отраслевого распределения, Schroders дополнительно усилил предпочтение к технологическому сектору и расширил позиции по акциям Германии, особенно выделяя промышленные и оборонные компании с перспективой роста. Для получения прибыли от сырьевого цикла компания сохраняет позиции в крупнейших мировых горнодобывающих и энергетических компаниях.

Отмечается и активная позиция Schroders в секторе фиксированного дохода. Благодаря высокой реальной доходности казначейских облигаций США, компания увеличила тактические вложения в американские гособлигации.

В перспективе Schroders призывает инвесторов внимательно следить за тремя основными “переменными”: первое — динамика инфляционных данных, и если инфляция вновь ускорится, логика вложений в американские облигации станет приоритетной; второе — замедлится ли глобальный экономический рост сильнее ожиданий; третье — изменится ли доверие рынка к инвестициям в AI. На фоне уже напряженных оценок любое “неожиданное” ключевое событие может стать спусковым крючком для рыночной коррекции.

Ответственный редактор: Liu Wanli SF014