Акции Snap (SNAP.US) упали до самого низкого уровня за месяц: SPECS подверглись критике, Meta устроила наступление ценовой матрицей, Маск сообщил о росте Grok Bot, усиливая AI FOMO
Snap завершил торги в среду с падением почти на 6%, достигнув самого низкого уровня закрытия за более чем месяц и снижаясь второй торговый день подряд.
По данным приложения Zhihui Finance, акции Snap (SNAP.US) в среду закрылись с падением почти на 6%, достигнув минимума более чем за месяц и завершив второй торговый день подряд в минусе. Совокупное снижение котировок на этой неделе уже составляет почти 5%, велика вероятность второго подряд недельного снижения. Индикатор настроения розничных инвесторов на платформе Stocktwits также сменил тенденцию на медвежью.
Катализатором текущей волны распродаж стали не отчёты и не регуляторные вопросы, а продвижение SPECS AR-очков со стороны генерального директора Эвана Шпигеля (Evan Spiegel) в социальных сетях. Во вторник Шпигель поделился первыми впечатлениями от SPECS и подчеркнул, что компания расширяет сообщество разработчиков среди студентов вузов. Однако комментарии быстро ушли от сути продукта — некоторые пользователи напрямую спрашивали Шпигеля, когда он увеличит свою долю в акциях компании, другие задавались вопросом «Купил бы ты их сейчас?», а один из комментаторов и вовсе спрогнозировал, что SPECS станут «одним из крупнейших провалов в истории технологий».
Недовольство инвесторов объяснимо. Согласно имеющейся информации, SPECS стоят 2195 долларов, для предзаказа требуется внести возвратный депозит в 200 долларов, а старт поставок в США, Великобритании и Франции намечен на осень. Очки обеспечивают угол обзора 51° и автономность до четырёх часов, а дополнительный зарядный кейс увеличивает общее время использования до 20 часов. Позже Snap анонсировала комплект Connected Case за 2395 долларов с поддержкой сотовой связи и объявила о сотрудничестве в сфере бизнес-применения с такими компаниями как Nvidia (NVDA.US), Salesforce (CRM.US) и Amazon (AMZN.US) AWS. Оффлайн-демонстрации начнутся 1 октября в Лос-Анджелесе. Кроме того, компания разрабатывает SPECS Intelligence — AI-ассистент для работы на очках, iPhone и Mac. В iOS уже доступен ограниченный предпросмотр, на Mac — только по приглашениям.
Проблема в том, что основная целевая аудитория Snap — молодёжь и подростки — практически не может позволить себе очки за две тысячи долларов. Структурное несоответствие отмечается на Уолл-стрит с момента презентации SPECS в июне.
Аналитик Roth Capital Partners Рохит Кулкарни тогда сохранил для Snap рейтинг «нейтрально» и целевую цену 7 долларов, прямо заявив: «Дистрибуция будет ориентироваться на разработчиков, профессионалов и обеспеченных ранних последователей, а целевая молодая и чувствительная к цене база пользователей Snapchat не пересекается с аудиторией продукта». Руководство определило целевой объём продаж в 100 тысяч устройств, что при такой цене даст выручку примерно 220 млн долларов — около 1% от консенсусного прогноза по выручке на 2026 год.
Аналитик BNP Paribas Ник Джонс также выразил обеспокоенность, отметив, что высокая цена и необходимость дальнейших вложений будут сдерживать влияние продукта в ближайший период. По его словам, SPECS хоть и дешевле, чем стартовая цена Vision Pro от Apple (AAPL.US) в 3499 долларов, но существенно дороже линейки Meta (META.US), стартующей с примерно 250 долларов.
Meta выстраивает «матрицу всех ценовых категорий»
Через несколько часов после промо SPECS от Шпигеля, Meta анонсировала на конференции Connect целую линейку смарт-очков с большим разбросом цен, что явилось прямым вызовом ценовой политике SPECS.
В частности, очки Meta Adventurer поступят в продажу с 23 октября по цене от 249 долларов; Ray-Ban Meta Audio без камеры — от 349 долларов, отгрузки начнутся 13 октября; Ray-Ban Meta Gen 3 с камерой — от 449 долларов уже доступны для покупки. Meta заявила, что к концу года ассортимент очков составит более 100 моделей. Кроме того, компания анонсировала VR-очки по цене 1299 долларов, релиз которых намечен на весну 2027 года — этот продукт использует внешний вычислительный блок и совершенно иную технологическую архитектуру, нежели автономные SPECS, поэтому сопоставлять их напрямую некорректно. Версия Audio за 349 долларов вообще не имеет визуального дисплея и принципиально отличается от SPECS.
Несмотря на различия в продуктах, Meta занимает лидирующие позиции на рынке смарт-очков. По данным Counterpoint Research, в первом полугодии 2026 года мировые поставки AI-очков выросли на 263% год к году, причём доля AI-очков без дисплея составила 96%. Из этого объёма на Meta пришлось 94% поставок, что означает рост на 260% по сравнению с прошлым годом и на 22% по сравнению с предыдущим кварталом. Это обеспечивает Meta серьёзное преимущество в переговорах с поставщиками, выстраивании каналов сбыта и формировании бренда, и позиции компании в краткосрочной перспективе кажутся незыблемыми.
Таким образом, положение Snap становится ещё более неоднозначным: компания выбрала более авангардный технически путь и более высокую цену, пытаясь опередить Meta в «настоящем AR»-сегменте. Однако рынок даёт однозначный сигнал — инвесторы не видят ни краткосрочных драйверов продаж, ни понятной дорожки к прибыльности. В апреле 2026 года Snap объявила о сокращении примерно 1000 сотрудников (16% глобального персонала) с целью уменьшения ежегодных операционных расходов более чем на 500 млн долларов и фокусировки ресурсов на разработке AI и росте пользовательской базы. Во втором квартале выручка увеличилась на 19% до 1,599 млрд долларов, чистый убыток сократился с 263 млн до 164 млн долларов, а скорректированный показатель EBITDA вырос с 41 млн до 250 млн долларов. Несмотря на улучшение базовых метрик, SPECS требует долгосрочных вложений, а трансформация AR-устройств из «инструмента для разработчиков» в массовый продукт займёт длительный период, что испытывает терпение инвесторов.
Пользовательская база Grok Bot и смена AI-нарратива
В тот же день ещё одна новость косвенно усилила интерес рынка к Snap. Маск репостнул в X данные о росте пользователей Grok Bot от SpaceXAI: на неделю, закончившуюся 14 сентября, недельная активная аудитория продукта достигла 418 тысяч человек, что на 24% больше, чем неделей ранее.
Grok Bot был представлен в середине августа и позиционируется не как традиционный Conversational AI, а как «автономный цифровой сотрудник», способный справляться с такими бизнес-задачами, как обработка писем и инвойсов, управление базами данных, планирование расписания и закрепление багов в ПО. SpaceXAI интегрирует его в многоуровневые корпоративные AI-подписки, а также предлагает как отдельное приложение. Стоимость командной версии — 120 долларов с пользователя в месяц, персональной — 200 долларов в месяц, что делает продукт довольно конкурентоспособным в корпоративном сегменте AI-ассистентов.
Важно, что корпоративное внедрение Grok Bot уже показало первые результаты — компания сообщает, что без увеличения штата команды поддержки объём обработанных обращений вырос на 175%, а стоимость решения ряда задач составила всего 0,20–0,30 доллара. Одновременно был анонсирован Grok 4.7 для программирования и работы с бизнес-знаниями.
Причина, почему эта новость сопряжена со Snap, заключается в том, что фокус рынка сместился на AI-FOMO (страх упустить корпоративные возможности на фоне бурного развития AI). Когда Маск говорит «мы никогда не видели столь бурного роста аудитории для какого-либо продукта», — терпимость инвесторов к «железному» нарративу, особенно для капиталоёмкого, долгосрочного и пока малорентабельного сегмента AR-очков, резко снижается. Сейчас рынок AI-ассистентов приближается к фазе взрывного роста: по данным MarketsandMarkets, в 2026 году глобальный рынок AI-агентов достигнет 19,3 млрд долларов, к 2033 году — 205,88 млрд долларов, с совокупным среднегодовым темпом роста 40,2%. Meta с Muse AI, OpenAI c Agent, Anthropic с Claude Cowork и SpaceXAI с Grok Bot подогревают борьбу в данном сегменте до максимума.
Направление SPECS Intelligence в Snap соответствует общему тренду, но компания заметно отстаёт по темпам: на iOS сервис доступен только в ограниченном варианте, на Mac — по приглашениям, до полноценного участия в конкурентной гонке AI-ассистентов ещё далеко.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Доходность по американским облигациям "перешла за 5%", проверяя прибыльность компаний, но JPMorgan остаётся невозмутим: акции всё равно будут двигателем роста инвестиционных портфелей.
Стратег Джей Пи Морган Грейс Питерс заявила, что, несмотря на рост доходности облигаций, который повышает порог для роста прибыли, акции все равно могут продолжить рост.
Когда Muse стимулирует развитие AI-инфраструктуры, инвесторы сосредотачиваются на результатах Micron (MU.US)! Контракт на сотни миллиардов долларов усилит ажиотаж вокруг AI-вычислений?
Meta Muse и OpenAI Astra способствуют расширению применения искусственного интеллекта в сторону непрерывного выполнения задач и многоэтапных кооперативных рабочих процессов с интеллектуальными агентами. Рынок пересматривает требования к CPU, памяти и хранилищу, необходимым для поддержки таких приложений. Грядущий финансовый отчет Micron станет важным моментом для оценки начала суперцикла в области хранения данных.
Расширение VR-оборудования Meta благоприятно влияет на Unity (U.US)! Логика «продавца лопат» набирает обороты, поворот к прибыльности требует подтверждения финансовым отчётом
Последние технологии VR и AI, представленные Meta, считаются важными факторами, способствующими развитию Unity.
