Обновлено 4 — По мере ослабления давления на выкуп в частном кредитовании количество заявок на выкуп из фонда Ares уменьшилось.

В шестом абзаце добавлен комментарий аналитика

Reuters, 24 сентября - Согласно поданному в четверг регуляторному документу, основной фонд прямого кредитования под управлением Ares Management, ARES.N, зафиксировал некоторое ослабление объёма заявок на выкуп в течение периода оферты на выкуп в третьем квартале, что отражает общее замедление спроса на выкуп в отрасли.

Инвесторы Фонда стратегического дохода Ares (ASIF) с капиталом 22,7 миллиарда долларов подали заявки на выкуп 13,1% долей в третьем квартале, что ниже, чем 14,4% в предыдущем квартале. Фонд ограничивает выкуп долей уровнем не выше 5% от общего количества, что соответствует стандартному порогу для подобных фондов.

В последние месяцы состоятельные частные инвесторы выводили средства из некотируемых фондов прямого кредитования из-за опасений по поводу стандартов кредитования на рынке, а также сомнений в способности многих программных компаний, активно заёмствующих у прямых кредиторов, справиться с последствиями внедрения искусственного интеллекта.

Однако по мере того, как управляющие активами постепенно обрабатывают накопившиеся заявки на выкуп, а настроения инвесторов улучшаются после недавней волатильности, давление на выкуп в основных некотируемых фондах прямого кредитования начинает ослабевать.

В начале этого месяца BlackRock (link) BLK.N и Apollo (link) APO.N также сообщили о снижении объёма заявок на выкуп из их фондов прямого кредитования.

«У большинства отчётных фондов спрос на выкуп ослабевает, однако в некоторых из самых крупных фондов заявки всё ещё копятся и остаются существенными. Сейчас преждевременно утверждать, что рынок полностью преодолел дно, но тенденция обнадёживает», — сказал Кевин Гэннон, председатель совета директоров и главный исполнительный директор компании Stanger, отслеживающей так называемые альтернативные активы.

Фонд Ares отметил, что давление на выкуп во многом связано с повторными подачами заявок от инвесторов и добавил, что новая чистая потребность в выкупе составила 3% от чистой стоимости активов.

В этом году основные фонды прямого кредитования придерживались стандартного лимита на выкуп в 5%, при этом объём заявок оставался высоким, так как инвесторы перезапускали неудовлетворённые заявки в последующих офертах на выкуп.

«Инвестор, впервые подавший заявку на выкуп в первом квартале 2026 года и продолжавший перезапускать неудовлетворённую часть заявки во втором и третьем кварталах, вероятно, уже вернул почти 80% от изначально запрошенных средств», — говорится в отчёте ASIF.

Для этих инвесторов фонд ожидает, что к концу года сможет в основном удовлетворить неудовлетворённые заявки на выкуп при условии, что их объём останется на уровне третьего квартала.

С момента своего основания годовая совокупная доходность акций класса I ASIF составляет 9,97%, что на 161 базисный пункт выше, чем у широкого пула синдицированных кредитов.

Ожидается, что в ближайшие недели будут опубликованы соответствующие данные по фондам Blue Owl OWL.N.

(В интересах читателей, для которых английский язык не является родным, Reuters автоматически переводит свои материалы на ряд других языков. Поскольку автоматический перевод может содержать ошибки или не охватывать нужный контекст, Reuters не гарантирует точность автоматизированного текста перевода и предоставляет его исключительно для удобства читателей. Reuters не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате использования функции автоматизированного перевода текста.)