Обновленная версия 1 — акции и облигации CoreWeave, вероятно, значительно упадут на этой неделе из-за опасений по поводу повышения процентных ставок, что негативно влияет на инвестиции в искусственный интеллект.

С 7 по 13 параграфы дополняют комментариями аналитиков, финансовыми и другими деталями

Reuters, 16 октября - Акции и облигации CoreWeave CRWV.O в пятницу столкнулись с значительным падением на неделе, что подчеркнуло обеспокоенность инвесторов по поводу долгового бремени Cloud-компании в размере 50 миллиардов долларов, распространяющуюся на весь сектор искусственного интеллекта.

Компания, поддерживаемая Nvidia, стала объектом пристального внимания на этой неделе после того, как свежие данные по инфляции повысили ставки на повышение процентных ставок (link), что, в свою очередь, увеличило вероятность роста затрат на заимствование для компаний, перегруженных долгами в секторе дата-центров и инфраструктуры искусственного интеллекта.

Акции CoreWeave после падения более чем на 15% за неделю в предторговой сессии снизились еще на более чем 5%, показав худшую недельную динамику почти за два месяца.

«Рост данных по инфляции спровоцировал резкую распродажу CoreWeave, так как их бизнес-модель сильно зависит от долговых обязательств ради ставки на будущий спрос на дата-центры», — отмечают аналитики BCA Research.

«Хотя другие компании технологического сектора также чувствительны к темпам и масштабам внедрения и использования искусственного интеллекта, в целом они гораздо менее чувствительны к процентным ставкам», — отмечают они.

Эта распродажа вновь напоминает, что зависимость AI-компаний от долгов становится риском для инвесторов , а также опровергает идею о том, что «компании в центре AI бума могут быть иммунны к макроэкономическим вызовам».

С начала месяца акции CoreWeave уже упали примерно на одну пятую, капитализация уменьшилась почти на 9,6 миллиарда долларов.

https://www.reuters.com/graphics/COREWEAVE-STOCKS/lgvdbqwmlvo/chart.png

Волатильность на облигационном рынке

В четверг доходность долларовой облигации CoreWeave с погашением в октябре 2031 года US21873SAG30=TE подскочила выше 16%. Доходность этой облигации ожидает пятое подряд недельное снижение, на этой неделе она упала примерно на 3 цента.

По данным S&P Global Market Intelligence, стоимость кредитного дефолтного свопа (CDS) по долгам CoreWeave на этой неделе взлетела выше 1,000 базисных пунктов, что стало историческим максимумом.

Опасения инвесторов по поводу огромного долгового бремени CoreWeave и доходности кризисных облигаций вызвали цепную реакцию, затронувшую конкурентов Nebius Group (NBIS.O), акции которой на этой неделе ожидают самое значительное падение за два месяца.

Тем не менее, несколько аналитиков не спешат сдаваться. Аналитики Evercore сохранили рейтинг «опередить рынок» для акций CoreWeave.

«Рынок, похоже, трактует рост доходности облигаций на вторичном рынке как свидетельство неисправности бизнес-модели, но мы считаем, что это не так», написали они в исследовательском отчёте.

Другие аналитики отмечают, что резкое падение акций CoreWeave не следует воспринимать как признак завершения ралли AI. «CoreWeave нельзя рассматривать как представителя AI-отрасли», — говорит Томмасо Леодари (Tommaso Leodari), главный инвестиционный директор хедж-фонда Index & Cie из Дубая.

(Для удобства пользователей, чей родной язык не английский, Reuters автоматизировал перевод своих материалов на ряд других языков. Поскольку автоматический перевод может содержать ошибки или не учитывать необходимый контекст, Reuters не гарантирует точность текста автоматического перевода и предоставляет его исключительно для удобства читателей. За любые ущерб или потери, возникшие при использовании функции автоматического перевода, Reuters ответственности не несёт.)