Результати Bitcoin [BTC] останнім часом були стриманими, його цінова динаміка майже не змінювалася після відсутності значних прибутків чи збитків у нещодавніх сесіях.
Насправді, криптовалюта залишалася у діапазоні між $90 000 та $93 000, без вирішального прориву чи падіння, тоді як інвестори уважно стежать за цими ключовими рівнями. Така поведінка ціни викликає питання, чи переважаючий настрій навколо Bitcoin стає ведмежим, чи просто втрачає силу.
Попередження?
Індекс фінансових умов (Financial Conditions Index, FCI) слугує економічним індикатором, який відображає, як традиційні ринкові умови можуть впливати на ризикові активи, такі як Bitcoin.
Індекс усереднює нормалізовані значення ключових макроекономічних показників, щоб визначити загальну ринкову тенденцію навколо Bitcoin. Він оцінює настрій, виходячи з того, чи показники знаходяться у позитивній або негативній зоні на графіку.
Історично склалося так, що позитивні значення FCI асоціювалися з жорсткішими фінансовими умовами та слабшою динамікою Bitcoin, тоді як негативні показники зазвичай підтримують бичачу поведінку ціни. На практиці позитивне значення є ознакою скорочення ліквідності та зростаючої фінансової напруги на фінансових ринках.
Джерело: Alphractal
На момент написання FCI знаходився у негативній зоні, натякаючи на певний рівень послаблення фінансових умов. Однак показник був лише трохи негативним. Глибше негативне значення вказувало б на сприятливіші умови, здатні підтримати сильніше зростання ціни Bitcoin.
Це ще не все, оскільки поведінка інвесторів на ринку також відображає таке помірно підтримуюче, але все ще невизначене середовище.
Що говорить активність інвесторів про невизначеність ринку?
Попри відсутність сильної "системної ведмежої тиску" з боку макроекономічних факторів, інвестори залишаються обережними щодо збільшення своєї експозиції до Bitcoin.
Щодо спотового ринку, дані Coinglass показали, що чисті щотижневі надходження впали до найнижчого рівня за шість тижнів — на момент публікації становили лише $282 мільйони. Це свідчить про те, що хоча спотові інвестори й залишаються налаштованими по-бичачому, вони стають обережнішими у накопиченні.
Стійке зниження щотижневих надходжень може означати, що інвестори наближаються до виснаження після тривалого періоду купівлі.
Джерело: CoinGlass
Інституційні інвестори також починають проявляти ознаки обережності. Почавши рік із потужного старту, купивши Bitcoin на $458 мільйонів у перший торговий тиждень січня, ці інвестори з того часу зменшили свою експозицію. Насправді, тільки цього тижня вони продали Bitcoin на $681 мільйон.
Такий перехід від накопичення до розподілу часто є ознакою ослаблення короткострокової впевненості та зниження апетиту до ризику.
Настрій на ринку залишається слабким
Ця зміна у позиціонуванні також очевидна при розгляді ширшого ринкового інтересу.
Наприклад, тенденції пошуку в Google, які слугують індикатором залученості роздрібних інвесторів, впали до 39 — одного з найнижчих рівнів за останній рік. Це може свідчити про згасання суспільної уваги до Bitcoin.
Натомість довгострокові власники залишаються стабілізуючою силою для найбільшої у світі криптовалюти.
Джерело: CryptoQuant
Зрештою, індикатор Binary Coin Days Destroyed (CDD) на момент публікації мав значення 0, що свідчить про те, що довгострокові власники не переміщували значні обсяги своїх Bitcoin. Історично підвищення рівнів CDD вказує на те, що довгострокові власники продають — це передвісник підвищення волатильності.
Поки що їхня неактивність допомагає стабілізувати ціну Bitcoin та запобігає глибшому падінню нижче рівня $90 000.
Підсумки
- Індекс фінансових умов (FCI) показав, що Bitcoin не перебуває у бичачій фазі, попри відносну стабільність.
- Надходження на спотовий ринок впали до найнижчого рівня за шість тижнів, оскільки інституційні інвестори почали розвертати свої попередні бичачі позиції.
