Індекс долара США наближається до тримісячного максимуму: це добре чи погано для Bitcoin?

Ключові висновки:

• Bitcoin демонструє стійкість, відокремлюючись від традиційних акцій та золота, попри зростаючу силу долара США.

• Інституційний попит на Bitcoin залишається високим, про що свідчать нещодавні надходження в ETF у розмірі 1,5 мільярда доларів за останні 7 днів.

Bitcoin (BTC) успішно захистив рівень $68,000 у вівторок, незважаючи на падіння індексу Nasdaq 100 на 1% та зниження цін на золото на 3,6%. Хоча Bitcoin спочатку відокремився від традиційних ринків, трейдери залишаються занепокоєними, оскільки долар США зміцнився відносно інших основних фіатних валют, навіть тоді, коли Сполучені Штати ризикують затяжною війною з Іраном.

Індекс долара США (ліворуч) vs. Bitcoin/USD (праворуч). Джерело:

Індекс долара США (DXY) досяг 99,4 у вівторок, піднявшись із 96,6 лише три тижні тому. Така сила долара пояснюється тим, що інвестори шукають безпеку у готівці та державних облігаціях — сигнал, який зазвичай пов'язаний із середовищем уникнення ризику. Навпаки, періоди слабкості DXY зазвичай збігаються з позитивною динамікою Bitcoin, як це було під час бул-рану між березнем 2025 та серпнем 2025.

Однак більш широке дослідження показує, що індекс долара США все ще значно нижчий за діапазон 105–110, який зберігався між листопадом 2024 та березнем 2025. Останні 12 місяців відображають консолідацію, а не стійку силу. Останнє відокремлення Bitcoin від технологічних акцій виглядає значущим, оскільки кореляція раніше різко зросла, навіть при тому, що Nasdaq 100 торгувався лише на 6% нижче історичного максимуму.

30-денна кореляція Bitcoin/USD з ф'ючерсами Nasdaq 100. Джерело: TradingView

30-денна ковзаюча кореляція між Bitcoin та Nasdaq 100 знизилась до 69% після піку у 92% тиждень тому. Ринкова ідентичність Bitcoin неодноразово змінювалась з часом: її розглядали як незалежну монетарну систему, цифрове золото, невідміний ончейн-реєстр чи спекулятивний інструмент. Тому передбачати падіння Bitcoin лише за рахунок зміцнення долара США виглядає невиправдано.

Очевидний брак биківської динаміки зберігається, ймовірно, через такі фактори, як флеш-криза 10 жовтня 2025, побоювання щодо квантових обчислень, розчарування прогресом Стратегічного резерву Bitcoin у США та зміщення уваги інвесторів до AI. Трейдери досі шукають конкретний каталізатор для падіння до $60,000, що підсилює страх і невизначеність.

Ведмежий ринок Bitcoin підсилює вплив негативних новин

Нещодавнє подання до SEC США від MARA Holdings (MARA US) змусило учасників ринку неправильно трактувати стратегію резервів Bitcoin цієї компанії. Трейдери висловлювали побоювання, що MARA може повторити дії інших великих зареєстрованих майнерів, таких як Cango (CANG US), Bitdeer (BTDR UR) та Core Scientific (CORZ US), які нещодавно розпродали всі свої резерви Bitcoin.

Джерело: X/

Віцепрезидент з інвесторських відносин MARA Роберт Самуельс спростував ці чутки, пояснивши, що компанія "може купувати чи продавати час від часу", що не означає наміру ліквідувати більшу частину резервів. Учасники ринку могли діяти імпульсивно до цієї заяви, значною мірою через те, що Bitcoin перебуває у ведмежому ринку, а конкуренти переключили свої бізнес-моделі на AI дата-центри.

Відносна сила індексу долара США не повинна розглядатися як автоматичний сигнал для продажу Bitcoin. Це особливо актуально зараз, коли криптовалюта показує стійкість, а золото демонструє ознаки виснаження, повторно тестуючи підтримку $5,000 після ралі на 25% з початку 2026 року. Власники Bitcoin досі долають складний шлях до відновлення повної впевненості після скорочення на 52% від історичного максимуму, хоча загальні настрої починають покращуватись.

1,5 мільярда доларів чистих надходжень до ETF Bitcoin з 24 лютого — це явний показник того, що інституційний попит зростає. Однак трейдери, ймовірно, чекатимуть на впевнене проривання вище $75,000, перш ніж зробити висновок про завершення ведмежого ринку. Поки цей поріг не буде досягнутий, такі дані, як індекс долара США, імовірно, продовжать чинити певний негативний тиск на Bitcoin незалежно від нинішньої слабкої кореляції.