CLSA: зберігає рейтинг Baidu «вище ринку», цільова ціна — 176 доларів США

Згідно з даними Golden Ten Data від 11 травня, аналітики Lyon опублікували звіт, у якому прогнозують, що основний бізнес однієї з бірж за перший квартал за рік знизиться на 2,5% до 24,8 мільярда юанів, що стало наслідком зниження доходу від маркетингу більше ніж на 20%. Проте очікується, що дохід від бізнесу, пов’язаного зі штучним інтелектом (AI), зросте на 39% до 12,4 мільярда юанів, що становить 50% доходу BGB. Серед ключових напрямків новим двигуном зростання стала AI хмарна інфраструктура, яка, завдяки різкому зростанню робочих навантажень на інференцію, збільшила дохід більш ніж на 40% у порівнянні з минулим роком. Менеджмент очікує, що у другому кварталі загальний дохід BGB виросте на 1,8% за рік, а маржинальність продовжить покращуватись у порівнянні з попереднім кварталом. План поділу Kunlun чипів біржі просувається згідно плану, а компанія також планує підвищити віддачу для акціонерів шляхом викупу акцій і виплати дивідендів. Lyon прогнозує, що маркетинговий дохід BGB цієї біржі у першому кварталі цього року впаде на 21% у річному обчисленні, що більше, ніж спад на 16%, зафіксований у четвертому кварталі 2025 року. Це головно пов’язано з тим, що цьогоріч Китайський Новий рік випав пізніше, що стало причиною сезонної слабкості, а також через посилення конкуренції у сфері AI-реклами. Однак, AI-орієнтований нативний маркетинг показав чудові результати — дохід очікується досягне 2,8 мільярда юанів, що на 65% більше у річному порівнянні та становить 22% від загального маркетингового доходу BGB. Lyon зберігає рейтинг біржі як "обігнати ринок" і встановлює цільову ціну у 176 доларів США.