Прем'єр-міністр Японії особисто закликав пенсійний фонд GPIF збільшити інвестиції в японські акції, єна зміцнилася, а японський фондовий ринок отримав додатковий потенціал.

Прем'єр-міністр Японії Санае Такамії закликала державний пенсійний інвестиційний фонд (GPIF) збільшити розподіл інвестицій у внутрішні активи, що тимчасово зміцнило єну. Однак ефект від цього політичного сигналу був швидко знівельований хвилею розпродажів глобальних технологічних акцій, і індекс Nikkei 225 того ж дня закрився зі зниженням на 4%, зафіксувавши одне з найбільш катастрофічних одноденних падінь цього року.

Санае Такамії на засіданні парламенту у п'ятницю заявила, що заохочення домогосподарств та пенсійних фондів, включаючи GPIF, до подальшого збільшення інвестицій у японські фінансові активи є "надзвичайно важливим", і підкреслила, що цей крок спрямований на формування позитивного циклу між економічним зростанням і накопиченням активів населення. Ця заява спричинила короткочасне зміцнення єни по відношенню до долара - з приблизно 162,36 до 162,13.

Однак єна невдовзі відкотилася назад до близько 162,45, залишаючись на найнижчому рівні за сорок років. Тим часом прибутковість довгострокових японських державних облігацій істотно зросла: прибутковість 30-річних облігацій підскочила на 6 базисних пунктів до 3,89%, 40-річних – на 5,5 базисних пунктів до 3,88%. Загальний настрій на ринку був напруженим.

У своїй промові в парламенті Санае Такамії чітко заявила, що з огляду на стійку динаміку японського фондового ринку, політичні заходи для стимулювання інвестування населення і пенсійних фондів у японські фінансові активи є "дуже важливими", з метою дозволити громадянам отримати вигоду від економічного зростання Японії.

Це не перший подібний сигнал від уряду Японії. Міністр фінансів Satsuki Katayama минулого тижня також висловила аналогічну позицію, зазначивши, що вона хотіла б стимулювати GPIF до збільшення інвестицій у внутрішні активи. Katayama цього вівторка додала: "Якщо нам вдасться просунути стратегію зростання, активи, номіновані в єнах, стануть більш привабливими. Оскільки це політичний курс діючого уряду, інвестиційний портфель GPIF може бути переглянутий і при потребі скоригований."

Послідовні заяви двох ключових чиновників сигналізують, що зміщення структури інвестицій GPIF у бік внутрішніх активів поступово стає чітким політичним напрямом чинної японської влади, що відкриває певні перспективи для ринку.

Незважаючи на позитивні політичні сигнали, значні коливання на глобальних ринках визначили динаміку того дня. Сумніви інвесторів щодо того, чи зможе зростання, підживлене штучним інтелектом, тривати, призвели до масового скорочення позицій, і фондові ринки Азії та Тихого океану 17 липня пережили одне з найбільших одноденних падінь цього року.

Індекс Nikkei 225 протягом дня обвалювався аж на 6,2%, зрештою закрившись із зниженням на 4%, на рівні 64141,12 пункту, зафіксувавши найбільше одноденне падіння від 7 квітня 2025 року. Позитивні сигнали з боку політики не змогли ефективно протистояти зовнішньому тиску з розпродажів, а різке зростання ринкових ризиків позначилось і на акціях, і на індексі.

Попри заяву Санае Такамії, що тимчасово зміцнила єну, ефект був недовговічним. Єна знову відкотилася до 162,45, залишаючись близько рекордно низького рівня за сорок років, що вказує на слабку загальну довіру до активів у єнах.

Ринок облігацій також подає сигнали напруженості. Прибутковість 30-річних японських держоблігацій підвищилася на 6 базисних пунктів до 3,89%, 40-річних – на 5,5 базисних пунктів до 3,88%, і різке зростання довгострокових ставок певною мірою відображає постійний інтерес ринку до фіскальної та монетарної політики Японії.

Для інвесторів потенційна корекція структури портфеля GPIF – це важлива середньострокова змінна. Однак до моменту стабілізації глобальних ризиків залишається під питанням, чи зможуть політичні сигнали перетворитися на реальні потоки капіталу – це ще має довести ринок.