Investorlar aksiyalar narxini tushirib yuborsa ham, 200 milliard dollar "yoqilishi" shart, Amazon "kuchini qayta tiklashi" kerak
Amazon o‘z tarixidagi eng yirik kapital xarajatlar rejasini boshlamoqda, sun’iy intellekt sohasidagi ustunlikni qayta qo‘lga kiritish va bulutli hisoblash biznesidagi yetakchilikni himoya qilish uchun katta sarmoya kiritmoqchi. Microsoft va Google kuchli raqobatiga qarshi kurashar ekan, bu texnologiya giganti vaziyatni o‘zgartirish uchun ma’lumot markazlarini kengaytirish, chip ishlab chiqish va model qurishga yirik sarmoyalar kiritmoqda.
Britaniya Moliyaviy Times nashriga ko‘ra, Amazon bosh direktori Andy Jassy o‘tgan hafta kompaniyaning joriy yildagi kapital xarajatlari 200 milliard dollarga yetishini e’lon qildi, bu ko‘rsatkich Google va Microsoft xarajatlaridan ham yuqori. Ushbu ulkan sarmoyaning asosiy qismi hisoblash infratuzilmasiga yo‘naltirilgan bo‘lib, byudjetning to‘rt dan uch qismi bulutli hisoblash bo‘limi AWSga ajratiladi. Shu bilan birga, Jassy chip, model va ilg‘or tadqiqot jamoalarini yagona AI strategiyasi ostida birlashtirdi va xarajatlarni qisqartirish, taxminan 30 mingta korporativ ish o‘rnini qisqartirishga ham borib yetdi.
Biroq, investorlar bu katta tavakkalchilik hajmidan xavotirda. Katta xarajatlar daromadga qanchalik tez aylanib kelishini bilmaslik sababli, Amazon aksiyalari o‘tgan yil noyabr oyidagi eng yuqori cho‘qqisidan 20%dan ko‘proqqa pasaydi. Bozorda jazolashlarga qaramay, Jassy bu strategiyadan voz kechmayapti, u kompaniya AWS ehtiyoj signallarini tushunish va quvvatni kapital daromadiga aylantirishda katta tajribaga ega ekanini va bu investitsiyaga to‘liq ishonch bildirayotganini ta’kidladi.
AWS xodimlari kompaniyaning agressiv harakatlari ichki xavotirlarni aks ettirishini aytishmoqda, ya’ni Amazon bulutli hisoblash sohasidagi ilk ustunlikdan to‘liq foydalana olmadi. Ayniqsa, OpenAI 2022 yilda ChatGPTni ishga tushirgandan so‘ng, Amazon asosiy AI yetkazib beruvchi kontraktlarini qo‘lga kiritishda raqobatchilaridan sekinroq harakat qildi.
Tarixdagi eng katta kapital xarajati
Ochiq hujjatlarga ko‘ra, Amazon rejalashtirayotgan 200 milliard dollarlik kapital xarajatlarning aksariyati AWSni kengaytirishga yo‘naltiriladi. Taqqoslash uchun, Microsoft, Google va Oracle joriy yilda jami 400 milliard dollarga yaqin sarflashlari kutilmoqda. Jassy ta’kidlashicha, Amazon bu yil katta hajmda ma’lumot markazlari quvvatini oshirishni rejalashtirmoqda. 2025 yilga kelib, kompaniya deyarli 4 gigavatt quvvatni qo‘shgan bo‘ladi, bu esa 3,2 milliondan ortiq AQSh uy xo‘jaliklarining yillik energiya iste’moliga teng, va 2027 yilga borib bu quvvatni ikki barobar oshirish rejalashtirilgan.
Ushbu kengayishni qo‘llab-quvvatlash uchun Jassy o‘tgan yil dekabr oyida tashkilot tuzilmasini o‘zgartirdi va guruhning chip, model va ilg‘or tadqiqot jamoalarini yagona rahbarlik ostida birlashtirdi. Jassy kompaniya “dunyoning eng katta startapi” sifatida ishlashda davom etishini, mijozga yo‘naltirilgan, tejamkor va tez harakat qiluvchi holatda qolishini ta’kidladi.
AWS duch kelayotgan raqobat xavotiri
AWS o‘tgan yili deyarli 130 milliard dollar savdo hajmini amalga oshirib, Amazonning umumiy foydasining 60%dan ko‘prog‘ini bergan, va hali ham dunyodagi eng yirik bulut xizmatlari provayderi bo‘lib qolmoqda, biroq tahlilchilarning prognoziga ko‘ra, AI asosidagi bulut xizmatlariga talabning portlashi sabab, Microsoft bulut biznesi keyingi uch yil ichida AWSdan o‘zib ketadi.
O‘ndan ortiq hozirgi va sobiq yuqori lavozimli xodimlarning aytishicha, AWS korporativ AI shartnomalarini qo‘lga kiritishda pozitsiyasini yo‘qotmoqda. Sobiq AWS yuqori lavozimli xodimi shunday dedi: “Biz voqealar bu qadar tez rivojlanishiga umuman tayyor emas edik.”
Bu orqada qolish muhim bitimlarda yaqqol ko‘rinadi. OpenAIning ilk investorlardan biri sifatida, Microsoft bu ChatGPT ishlab chiqaruvchisi bilan eksklyuziv bulutli hisoblash shartnomasini erta qo‘lga kiritdi. Amazon esa, OpenAI kompaniya tuzilmasini o‘zgartirishiga ruxsat berganidan keyingina, o‘tgan yili bu startap bilan 38 milliard dollarlik bulut hisoblash bitimini imzoladi. Biroq, bu bitim hajmi OpenAI va Microsoft o‘rtasidagi 250 milliard dollarlik shartnoma va Oracle bilan tuzilgan 300 milliard dollarlik bitim bilan solishtirganda ancha kichik. Bundan tashqari, Amazon Anthropicga 8 milliard dollar sarmoya kiritib, unga ma’lumot markazlarini qurib bergan bo‘lsa-da, bu sarmoya ham Google ushbu startapni qo‘llab-quvvatlagandan keyingina amalga oshirildi.
Chip strategiyasi va hisoblash quvvatida oldinga chiqish
Nvidia mahsulotlariga qaramlikni kamaytirish va foyda marjasini oshirish uchun Amazon o‘zining ichki ishlab chiqilgan chiplarini faol targ‘ib qilmoqda. Kompaniya ta’kidlashicha, odatiy bulutli hisoblash uchun ishlatiladigan Graviton chipi va AI treningi uchun Trainium chipining sotuvi yiliga 10 milliard dollardan ortiq daromad keltirishi mumkin. O‘tgan yil dekabr oyida Amazon Trainium chipining eng yangi avlodini taqdim etdi va samaradorlik keskin oshishini va’da qildi.
Manbalarning aytishicha, Amazon OpenAIning navbatdagi o‘nlab milliard dollarlik moliyalashtirish raundiga qo‘shilish uchun muzokaralar olib bormoqda, maqsadlardan biri esa ChatGPT ishlab chiqaruvchisini o‘zining yarimo‘tkazgich mahsulotlarini ishlatishga undashdir. Biroq, raqobat hali ham kuchli. Google Anthropicni 1 million TPU (tenzor protsessor bloki) sotib olishga jalb qildi, bitim qiymati esa o‘nlab milliard dollarga teng.
Creative Strategies texnologik konsalting kompaniyasidan Ben Bajarin yetakchi AI startaplari Amazon chiplarini ishlatadimi, degan masalada shubha bildiradi. Uning so‘zlariga ko‘ra, Amazon narx va sifat nisbati haqida ko‘p gapirsa-da, ayrim foydalanuvchilar uchun eng muhim narsa - maksimal samaradorlik, Amazon yechimi Nvidia’nikidan arzonroq ishlasa ham.
Ichki ishlab chiqilgan model “Amazon asosiy turi” deb ataldi
Model ishlab chiqish borasida Amazon “Nova” nomli AI modelini ilgari surib, uni raqib modellarning arzon alternativasi sifatida joylashtirmoqda. Ammo mustaqil mezon testlari shuni ko‘rsatdiki, Nova samaradorligi OpenAI, Google, Meta va Anthropic ishlab chiqargan eng ilg‘or modellardan orqada qolmoqda.
Manbalarga ko‘ra, ba’zi AWS xodimlari Nova’ni norasmiy tarzda “Amazon Basics” (Amazon asosiy turi) deb atashadi, bu atama, odatda, kompaniyaning arzon va umumiy maishiy mahsulotlarini anglatadi va bu holat rahbariyatni g‘azablantirgan. Kompaniya xodimlardan o‘z AI vositalarini ishlatishni faol targ‘iblab, ishlab chiquvchilarning 80%i har hafta kamida bir marta AI yordamida kod yozishni maqsad qilgan bo‘lsa-da, ko‘plab muhandislar kod yozishda Nova o‘rniga Anthropic’ning Claude modelini ishlatishni afzal ko‘rishadi. AWS muhandislaridan biri hatto shunday dedi: “Bizda model bo‘lishi kerakligini ham bilmasdim.”
AI poygasida pozitsiyani qayta tiklash bosimi xodimlar zimmasida og‘ir yuk bo‘lib turibdi. Ba’zi xodimlar Amazon asoschisi Jeff Bezos 2018 yilda ta’riflagan “ikkinchi kun” holatiga - ya’ni biznes to‘xtab qolib, “juda og‘ir tanazzul”ga yuz tutadigan holatga tushib qolishdan xavotirda. AWSning tajribali muhandislaridan biri shunday dedi: “Madaniyat o‘zgardi, atrofdagi dunyo ham o‘zgardi. Biz o‘z qiymatimizni isbotlashimiz kerak.”
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
Nomura ogohlantirdi: AQSh fond bozori indekslari "jiddiy buzilgan", o‘n ta aksiya S&P ning o‘sishining 70 foizini tashkil qiladi, dizel yangi zarba keltirishiga ehtiyot bo‘ling.
McElligottga ko‘ra, S&P 500 “illusioner o‘sish”ga duch kelmoqda: tarkibidagi aksiyalarning 85% narxi pasaygan (1/6 qisqarish). Eng xavfli jihati — hozirgi bozorning o‘zaro aloqadorligi juda past va tarixda faqat 2007-yil moliyaviy inqirozidan oldin hamda 2018-yil "volatillik apokalipsisi"da bunday holat yuzaga kelgan. Bozor ikki katta yashirin xavfga duch — birinchisi: OpenAI daromadlari kutilgan natijaning faqat uchdan biriga erishishi natijasida AI hikoyasi asoslariga zarba; ikkinchisi: tarkibiy neftni qayta ishlash yetishmovchiligi sabab “diesel narx farqi = foiz stavkasi volatilligi” bo‘lib, bu yashirin bomba sanaladi.
O'n yillik AQSh obligatsiyalari daromadlari 5.4% ga yaqinlashmoqda, AI ning nurlanishi S&P 500 ning "soxta" xavfini yashira olmaydi
S&P 500 tarixiy eng yuqori ko‘rsatkichga chiqqan bo‘lsa-da, atigi 30% tarkibiy aksiyalar 50 kunlik o‘rtacha narxdan yuqorida, bu esa 1990 yildan buyon eng yuqori darajadagi past bozor kengligini bildiradi. Russell 2000 ketma-ket besh hafta pasaydi va past sifatli obligatsiyalar daromadliligi 15% ga chiqdi. Societe Generale ogohlantirdi: agar AQSH g‘azna obligatsiyalari daromadliligi 6% ga ko‘tarilsa va neft narxi 150 dollar bo‘lsa, S&P 500 kelasi yili 20% dan ortiq tushib ketishi mumkin. Bundan tashqari, muvaffaqiyatli fond menejerlaridan ba’zilari AI sohasidagi sarmoyalarni to‘liq yopib, energiya sohasiga o‘tdilar va moliyalashtirish tugasa, o‘yin ham tugaydi, deb ochiq aytishdi.
Amerikadan Xitoyga neft tashish narxi so‘nggi oltmish yildagi eng yuqori darajaga yetdi: bir kemani yuborish raketa uchirishdan ham qimmat!
Bir barrel neft tashish haqi 41 dollarga ko‘tarilib, deyarli neft narxining yarmiga yetdi, hatto bir marta qatnov uchun to‘lanadigan haqi yangi neft tankerini sotib olishga yetarli bo‘lgan holatlar ham bo‘ldi. Yaqin Sharqdagi inqiroz Holmuz bo‘g‘ozida tashish quvvatining strukturaviy tanqisligiga olib keldi, kemadan-kemaga yuk o‘tkazish esa aylanish muddatini uzaytirdi. VLCC tashish haqi yil bo‘yicha o‘rtacha 9,2 million dollardan 77 million dollargacha keskin oshdi, o‘sish 8 martadan ortiq bo‘ldi. Neftni qayta ishlovchi kompaniyalar daromadi tezda qisqardi, ishlatilgan neft tankerlarining o‘rtacha narxi tarixiy maksimal darajaga yetdi va kamdan-kam hollarda yangi qurilgan kema narxidan ham oshib ketdi.
Kripto narxlari
Ko'proq
