Bank of America: Agar respublikachilar Senat saylovida yutqazsa, AQSH fond bozori 10% dan ko‘proq pasayadi, Texas saylovlari "AI siyosati"ni belgilaydi

Bank of America strateg Hartnett fikricha, bozorlar o‘rta muddatli saylovlarni haddan tashqari optimistik baholamoqda, agar Demokratlar Senatni qo‘lga kiritsa, AQSh aksiyalari 10% dan ortiq teskari harakat qilish xavfi ostida.

Bozorlarning hozirgi bahosi bitta taxminga asoslangan: o‘rta muddatli saylov natijalari mo‘’tadil bo‘ladi, tartibga solishni kamaytiruvchi va AI uchun qulay siyosatlar davom etadi. 23-avgust kuni, Hartnett so‘nggi tahlilida bu taxmin noto‘g‘ri bo‘lishi mumkinligini ta’kidladi.

Uning aytishicha, agar Demokratlar Senatni yutsa, bozordagi ikki muhim asosiy naratsiya bir vaqtning o‘zida zarba oladi: birinchisi — moliyaviy tartibga solishni yumshatish, ikkinchisi — AI kapital sarfini siyosiy qo‘llab-quvvatlash. Ikkalasi birlashganda, u AQSh aksiyalari yil oxirigacha 10% dan ortiq teskari harakatni ko‘rib chiqadi, shu bilan birga dollar zaiflashadi va obligatsiyalar daromadliligi pasayadi.

Siyosiy asoslar yomonlashmoqda

Bank of America ma’lumotlariga ko‘ra, hozirda Trump’ning umumiy qo‘llab-quvvatlovi 39%, iqtisodiy qo‘llab-quvvatlovi atigi 36%, inflyatsiyaga nisbatan ishonch esa 30% ga yetgan, bu esa “Eron urushi avvalidagi” ko‘rsatkichlardan ancha past.

Bu esa, noyabr oyidagi saylovlarda Respublikachilarning asosiy elektorati mustahkam emasligini anglatadi. Hartnettning xavfsizlik strategiyasi aynan bozor tomonidan e’tibordan chetda qolayotgan ushbu siyosiy haqiqatga asoslanadi.

Texas saylovi: AI siyosati uchun “referendum”

Hartnett ayniqsa Texas gubernatori saylovining alohida ahamiyatini ko‘rsatib o‘tdi.

Uning fikricha, ushbu saylov AI infratuzilmasi uchun “elektr energiyasi qiymati va yuksak sarflar”ga bag‘ishlangan referendumga aylanmoqda. AI data markazlarining kengayishi katta elektr iste’moli va infratuzilmaga bosim olib kelmoqda, bu Texasda siyosiy norozilikni yuzaga keltirmoqda.

Agar Texasda Demokratlar kutilmaganda g‘alaba qozonsa, bozor shartli ravishda quyidagilarni qaytadan baholashga majbur bo‘ladi: AI kapital sarfi siyosiy jihatdan hamon so‘zsiz qo‘llab-quvvatlanadimi?

Bu shunchaki siyosiy signal emas, bozor tomonidan AI massiv kapital sarmoyalari uchun yaratilgan narxlash mantiqiga bevosita zarba bo‘ladi.

Ikki hedj yo‘li: moliyaviy aktsiyalar va yarim o‘tkazgichlar

Hartnett aniq hedj vositalarini ko‘rsatdi.

Moliyaviy aktsiyalar (XLF): XLF hali ham o‘suvchi tendensiyada bo‘lib, asosiy ko‘mak darajasi 56 dollar atrofida, 50 kunlik o‘rtacha chiziq ham shu yerda joylashgan. Hartnett 11-noyabrda tugaydigan put spread orqali pasayishdan foyda olishni (Nov 56/52 put spread, maksimal zarar/foyda nisbati taxminan 4 marta) tavsiya qiladi.

Yarim o‘tkazgich ETF (SMH): Yil oxirida yarim o‘tkazgich sektori ishtiyoqini yo‘qotdi va asosiy indekslarni yengolmayapti. Eng so‘nggi qayta o‘sishda ham 50 kunlik o‘rtacha va qisqa muddatli pasayuvchi trendda to‘xtadi, uzoq muddatli qo‘llab-quvvatlash 200 kunlik chiziq bo‘lib, bu joriy narxdan ancha uzoqda.

Muhimi, so‘nggi haftalarda yarim o‘tkazgichlardan keladigan o‘zgaruvchanlik ancha kamaydi, hisobiga bu xavfni hedj qilish narxi ham jozibaliroq bo‘lib qoldi. Hartnett riskni SMH pasayuvchi opsion strukturasi orqali hedj qilishni tavsiya etadi.

Mablag‘ oqimlari allaqachon tasdiqlamoqda

Oqim statistikasi bunga asos bera oladi.

Bank of America ma’lumotlariga kura, so‘nggi uch haftada yarim o‘tkazgich ETFlaridan jami 6 milliard dollar chiqib ketdi. Hartnett ta’kidlashicha, bu faqat o‘rta muddatli saylov uchun emas, “ammo mablag‘lar oqimi pasayish ssenariyiga qarab bormoqda”.

Hartnett yana ikkinchi mantiqiy yo‘nalishni ham keltirib o‘tdi, katalizatorlar har xil, lekin xulosasi bir xil.

U fikricha, miqdoriy yengillik (QE) so‘nggi 20 yillik bozor o‘sishining boshlanish nuqtasi bo‘ldi hamda Wall Street’da “ortiqcha katta, yiqilmas” naratsiyasini shakllantirdi. 20 yillik ultra-bosimdagi pul siyosatidan so‘ng, ko‘pchilik joriy “qattiqroq rentabellikni tiklash” siyosati ishlaydi deb kutmoqda.

Lekin, agar moliya vaziri Bessent 30 yillik AQSh obligatsiyalar daromadini 5% dan pastga tusha olmasa, Hartnett fikricha, siyosat muvaffaqiyatsiz bo‘lsa, bu dollarni zaiflashtirib, bozorni yangi yo‘nalishga buradi: xavfli aktivlarni “short” qilish, qarzdorlikni “short” qilish — ayniqsa AI’ning yirik operatorlari va xususiy kreditlar — shuningdek, moliyaviy va siklik sektorlarni sotish.

“Turli katalizatorlar, lekin bir xil hedj: moliyaviy aktsiyalar va AI,” — deya xulosa qiladi Hartnett.