Oltin bozorida ko‘plab uzun pozitsiyalar yopildi, biroq kapital esa neft va makkajo‘xori bozorlariga faol kirib bormoqda; ular aslida nimani sezishdi?

Xulosa yangiliklari, 5-sentabr—— Shanba (5-sentabr) kuni, CFTC ning eng so‘nggi pozitsiyalar hisobotiga ko‘ra, spekulyativ kapital qimmatbaho metallar bozorida ochiq ko‘p pozitsiyalarni ancha qisqartirdi, oltin sof ko‘p pozitsiyalari sezilarli darajada pasaydi. Energetika bozorida neft sof ko‘p pozitsiyalari ortishda davom etdi, tabiiy gaz bo‘yicha esa sof qisqa pozitsiyalar kengaydi. AQSH davlat obligatsiyalari bo‘yicha aksariyat muddati bo‘yicha sof qisqa pozitsiyalar katta o‘sishni ko‘rsatdi, ayniqsa qisqa va o‘rta muddatli bosim kuchaygan. Qishloq xo‘jaligi mahsulotlarida (umuman) ko‘p pozitsiyalar ko‘paydi, makkajo‘xori, soya va xom shakar bozoridagi harakatlar ancha jonlandi. Ma’lumotlar kapitalning riskli aktivlar hamda xavfsiz aktivlar o‘rtasida qayta joylashishini aks ettiradi.

Shanba (5-sentabr) kuni, CFTC ning eng so‘nggi pozitsiyalar hisobotiga ko‘ra, spekulyativ kapital qimmatbaho metallar bozorida ochiq ko‘p pozitsiyalarni ancha qisqartirdi, oltin sof ko‘p pozitsiyalari sezilarli darajada pasaydi. Energetika bozorida neft sof ko‘p pozitsiyalari ortishda davom etdi, tabiiy gaz bo‘yicha esa sof qisqa pozitsiyalar kengaydi. AQSH davlat obligatsiyalari bo‘yicha aksariyat muddati bo‘yicha sof qisqa pozitsiyalar katta o‘sishni ko‘rsatdi, ayniqsa qisqa va o‘rta muddatli bosim kuchaygan. Qishloq xo‘jaligi mahsulotlarida (umuman) ko‘p pozitsiyalar ko‘paydi, makkajo‘xori, soya va xom shakar bozoridagi harakatlar ancha jonlandi. Ma’lumotlar kapitalning riskli aktivlar hamda xavfsiz aktivlar o‘rtasida qayta joylashishni aks ettiradi.

Qimmatbaho metallar

COMEX oltin bo‘yicha spekulyatorlarning sof ko‘p pozitsiyalari 10504 pozitsiyaga qisqardi va 140811 taga tushdi. Kumush bo‘yicha sof ko‘p pozitsiyalar 1065 taga kamayib, 12170 taga tushdi. Mis bo‘yicha sof ko‘p pozitsiyalar 3445 taga kamayib, 73000 taga yetdi. Ma’lumotlarga ko‘ra, kapital qimmatbaho metallar blokida ko‘p pozitsiyalarni sinxron tarzda qisqartirmoqda, bu jarayonda eng katta qisqartirish oltinda bo‘ldi. Mantiq shuni ko‘rsatadiki, qisqa muddatli xavfsiz aktivlarga talab biroz pasaydi va kapitalning bir qismi foyda olish yoki boshqa bo‘limlarga yo‘nalmoqda.

Energetika

WTI marka xom nefti bo‘yicha spekulyatorlarning sof ko‘p pozitsiyalari 15816 taga oshib, 118894 taga yetdi. Tabiiy gazning to‘rt yirik bozoridagi sof qisqa pozitsiyalari 11098 taga ortib, 50697 taga yetdi. Neft bo‘yicha ko‘p pozitsiyalar doimiy ravishda ortar ekan, tabiiy gaz bo‘yicha qisqa pozitsiyalar ham kengaydi. Ma’lumotlarga ko‘ra, energetika ichida aniq tafovut yuzaga kelib, kapital neft bozoridagi taklif va talabni ijobiy baholagan bo‘lsa-da, tabiiy gaz bo‘yicha salbiy operatsiyalar davom etmoqda.

Valyuta bozori

Ushbu hisobotda asosiy valyuta juftliklari bo‘yicha spekulyatorlarning pozitsiyalaridagi o‘zgarishlar aks ettirilmagan. Bozor e’tibori asosan tovar va foiz bog‘liq aktivlarga qaratildi.

Amerika davlat obligatsiyalari

Umuman olganda, spekulyativ kapital AQSH davlat obligatsiyalari fyucherslarida sof qisqa pozitsiyalarni oshirdi, ayniqsa qisqa va o‘rta muddatli instrumentlardagi harakatlar ajralib turdi. CBOT AQSH davlat obligatsiyalari fyucherslari bo‘yicha sof qisqa pozitsiyalar 12258 taga ko‘payib, 199501 taga yetdi. 2 yillik muddatli obligatsiyalarning sof qisqa pozitsiyalari 21222 taga ko‘payib, 882518 taga yetdi. 5 yillik obdobl bondlar bo‘yicha sof qisqa pozitsiyalar 121452 taga ko‘payib, 1380513 taga yetdi. 10 yillik bondlar bo‘yicha sof qisqa pozitsiyalar 70300 taga ko‘payib, 909275 taga yetdi. Juda uzoq muddatli davlat obligatsiyalari bo‘yicha sof qisqa pozitsiyalar 36734 taga kamayib, 369311 taga tushdi. Ma’lumotlarga ko‘ra, qisqa va o‘rta muddatli segmentda qisqa pozitsiyalar asosiy o‘sishni ko‘rsatdi, uzoq muddatli aktivlarda esa biroz qisqa pozitsiyalar yopildi. Bu shuni anglatadiki, kapital o‘rta va qisqa muddatli foiz yo‘nalishlarini ehtiyotkor baholab, uzoq muddatli segmentda esa biroz tafovut mavjud.

Qishloq xo‘jaligi mahsulotlari

CBOT makkajo‘xori bo‘yicha spekulyatorlarning sof ko‘p pozitsiyalari 68800 taga ortib, 265070 taga yetdi. Soya bo‘yicha sof ko‘p pozitsiyalar 25139 taga ko‘payib, 135193 taga yetdi. Bug‘doyda sof qisqa pozitsiyalar 21794 taga qisqarib, 19809 taga tushdi. ICE xom shakar bo‘yicha sof ko‘p pozitsiyalar 16931 taga ko‘payib, 72440 taga yetdi. Paxta bo‘yicha sof ko‘p pozitsiyalar 4472 taga ko‘payib, 100622 taga yetdi. Kofe bo‘yicha sof ko‘p pozitsiyalar 7349 taga kamayib, 7145 taga tushdi. Kakao bo‘yicha sof qisqa pozitsiyalar 6611 taga kamayib, 13738 taga yetdi. Ma’lumotlar don va yumshoq mahsulotlarda ko‘p pozitsiyalarning qaytadan ko‘tarilayotganini ko‘rsatadi; eng katta o‘sish makkajo‘xorida, bug‘doyda esa qisqa pozitsiyalarda katta qisqarish bo‘ldi. Kofe bo‘yicha ko‘p pozitsiyalar qisqardi, kakao bo‘yicha qisqa pozitsiyalar pasaydi. Bu shuni ko‘rsatadiki, kapital mavsumiy ta’minot va bozor talablariga ko‘ra pozitsiyalarini o‘zgartirmoqda.

Xulosa

Ushbu hafta spekulyativ kapital qimmatbaho metallar bozorida ko‘p pozitsiyalarni umumiy qisqartirdi, energetika bozorida neft ko‘p, tabiiy gaz qisqa pozitsiyalari oshdi, AQSH davlat obligatsiyalari bo‘yicha qisqa va o‘rta muddatlarda qisqa pozitsiyalar kengaydi va uzoq muddatli munosabatda qisqa pozitsiyalar qisqardi, ko‘pchilik qishloq xo‘jaligi mahsulotlarida esa sof ko‘p pozitsiyalar o‘sdi. Makkajo‘xori, xom shakar va neft eng muhim oshgan instrument, oltin esa asosiy qisqartirilgan aktiv bo‘lib chiqdi. Pozitsiyalarning o‘zgarishi kapitalning sektorlar bo‘yicha muvozanatini qayta ishlab chiqayotganidan dalolat beradi, qisqa muddatli strategiya foiz stavkasi va bozor taklifi/talabiga asoslanmoqda.

Tez-tez so‘raladigan savollar

Bu hafta qimmatbaho metallar bozorida sof ko‘p pozitsiyalarning umumiy pasayishi nimani anglatadi?
Ma’lumotlarga ko‘ra, oltin, kumush va mis bo‘yicha sof ko‘p pozitsiyalar bir vaqtning o‘zida qisqardi. Oltinda qisqarish bir necha o‘n minglarga yetdi, bu eng e’tiborga molik o‘zgarish. Bu shuni bildiradiki, spekulyativ kapital ilgari to‘plangan aktivlarni qisman sotib, xavfsiz aktivlarga ehtiyoj qisqa muddatli pasaydi. Kapital umumiy jihatdan qisqa pozitsiyalarga o‘tmagan, faqat ochiq ko‘p pozitsiyalar qisqardi. Kelgusida makroiqtisodiy ma’lumotlar va real foiz stavkalari kapitalni qayta jalb eta olishini kuzatish lozim.

Neftda sof ko‘p pozitsiyalar ortib, tabiiy gazda qisqa pozitsiyalar kengayganidan energetika bozorida qanday farq paydo bo‘ldi?
Neftda sof ko‘p pozitsiyalar taxminan 15,8 ming taga oshdi, tabiiy gazda sof qisqa pozitsiyalar esa taxminan 11 ming taga ko‘paydi. Bu shuni ko‘rsatadiki, kapital neft bozorining taklif-talbiga ijobiy qaramoqda, tabiiy gazda esa salbiy strategiya davom etmoqda. Asosiy omillar farqli: neftda global talab va zaxira muhim rol o‘ynasa, tabiiy gazda mavsumiylik va hududiy dinamika ta’sirli. Ushbu farqlanish pozitsiyalar bo‘yicha takroran yuzaga chiqmoqda, ya’ni kapital yagona yo‘nalishda butun energetikani ko‘rmaydi.

AQSH davlat obligatsiyalarining har xil muddat bo‘yicha qisqa pozitsiyalari turlicha o‘zgarishi qanday izohlanadi?
Qisqa va o‘rta muddatli (2 yil, 5 yil, 10 yil) bondlar bo‘yicha sof qisqa pozitsiyalar ancha ko‘paydi, eng kuchli o‘sish 5 yillik bondlarda kuzatildi. Juda uzoq muddatli instrumentlarda esa qayta qisqa pozitsiyalar yopildi. Bu shuni anglatadiki, kapital qisqa va o‘rta muddatli foiz stavkalariga ehtiyotkor yondashmoqda, uzoq muddatli segmentda esa ba’zi darajada tafovut mavjud. Umuman davlat obligatsiyalari bo‘yicha sof qisqa pozitsiyalar biroz oshdi, lekin muddati bo‘yicha bir xilda emas. Bu foiz stavkalari bo‘yicha taxminlar har xil muddatda farq qilishidan dalolat beradi.

Qishloq xo‘jaligi mahsulotlari bozorida ko‘p pozitsiyalar umumiy o‘sdi, qaysi mahsulotlarda faollik eng katta?
Makkajo‘xori bo‘yicha sof ko‘p pozitsiyalar deyarli 69 ming taga oshdi, soya 25 ming, xom shakar esa qariyb 17 ming taga ko‘paydi. Bug‘doyda sof qisqa pozitsiyalar ancha qisqardi. Ma’lumotlar don mahsulotlar segmentiga kapital kuchli qaytganini, yumshoq mahsulotlarda esa xom shakar va paxta bo‘yicha sof ko‘p pozitsiyalar kengayib, kofeda kamayganini ko‘rsatmoqda. Pozitsiya o‘zgarishlari vaqti-vaqti bilan bo‘lib turadigan mavsumiy taklif va talabga bog‘liq, qishloq xo‘jaligi mahsulotlarida kapitalning harakati qimmatbaho metallar bozoriga nisbatan tezroq.

Ushbu pozitsiya o‘zgarishlari kelgusida bozor hissiyotlari uchun qanday ahamiyatga ega?
Pozitsiyalar bo‘yicha ma’lumotlarning o‘zi yo‘nalish uchun signal emas, biroq kapitalning haqiqiy xohishini ko‘rsatadi. Qimmatbaho metallar ko‘p pozitsiyalari qisqarishi, neft va ayrim qishloq xo‘jaligi mahsulotlarida ko‘p pozitsiyalari oshishi, AQSH davlat obligatsiyalarining qisqa va o‘rta muddatda qisqa pozitsiyalari oshishi, har xil kapital harakatining konturini chizadi. Bu bozor ishtirokchilarining foiz stavkalari va taklif-talab ko‘rsatkichlarga asosan pozitsiyalarini o‘zgartirayotganini bildiradi. Keyingi haftalarda pozitsiya harakatlarining davom etishi yoki aksincha bo‘lishi bir haftalik ko‘rsatkichlardan ko‘ra muhimroq ahamiyatga ega.