Sự sụt giảm 90% số lượng nhà giao dịch trên Solana DEX khiến các nhà phân tích bất ngờ — Điều gì đứng sau làn sóng rút lui này?

Dữ liệu on-chain gần đây cho thấy số lượng nhà giao dịch DEX trên Solana đã giảm mạnh kể từ tháng 10 năm ngoái. Các nhà phân tích đã đưa ra những lập luận trái ngược nhau để giải thích cho sự sụt giảm đột ngột này.

Nhóm bi quan cho rằng các nhà giao dịch đang rời bỏ mạng lưới, trong khi phe lạc quan lại đưa ra những giải thích khác.

Số lượng nhà giao dịch DEX trên Solana giảm 90%

Dữ liệu từ Dune cho thấy số lượng nhà giao dịch DEX hàng ngày trên Solana đã giảm từ hơn 8 triệu vào tháng 10 năm ngoái xuống dưới 1 triệu vào thời điểm hiện tại.

Biểu đồ minh họa sự sụt giảm liên tục gần 90% kéo dài gần một năm. Điều này cho thấy các nhà giao dịch đã rời đi và không còn tìm thấy cơ hội kiếm lời trên mạng lưới này.

Total Daily DEX Traders on Solana. Source: Dune

“Mọi người đều đã rời khỏi sòng bạc hoặc mất sạch tất cả. Biểu đồ điên rồ,” nhà đầu tư Qwerty.

Về mặt logic, số lượng nhà giao dịch giảm sẽ dẫn đến khối lượng giao dịch thấp hơn do số lượng người tham gia ít hơn. Tuy nhiên, dữ liệu từ DefiLlama cho thấy khối lượng giao dịch DEX hàng ngày trên Solana vẫn ổn định trong khoảng từ 3 tỷ USD đến 5 tỷ USD. Sự khác biệt này đã làm dấy lên nghi ngờ về sự thống trị của các bot giao dịch trên Solana.

“Nhìn vào khối lượng giao dịch sẽ gây hiểu lầm hơn rất nhiều khi tất cả chúng ta đều biết có bao nhiêu farm + bot giao dịch hoạt động 24/7. Số lượng nhà giao dịch thực sự giảm mạnh là điều tồi tệ và bạn có thể cảm nhận được ngay cả khi không có biểu đồ nếu bạn ở đây mỗi ngày,” nhà đầu tư NoCapMat.eth.

Theo CoinGecko, hiệu suất từ đầu năm đến nay của các meme coin hàng đầu trên Solana là tiêu cực. Mặc dù có tính thanh khoản cao nhất, các token này đều ghi nhận mức lỗ từ 10% đến 70%.

Top Solana Meme Coins Performance Chart. Source: Coingecko

Các nhà phân tích giải thích rằng các nhà giao dịch đã mất hứng thú với việc giao dịch meme trên Solana sau khi các token như TRUMP, MELANIA, LIBRA và YZY ra mắt. Những token này từng tạo nên làn sóng hype nhưng sau đó lại kết thúc bằng các vụ rug pull và sự mất niềm tin, khiến người dùng nhỏ lẻ chuyển sang các chain khác hoặc buộc phải rời khỏi thị trường hoàn toàn.

Giải thích khác về việc 7 triệu ví Solana rời mạng lưới

Tuy nhiên, các nhà phân tích lạc quan cho rằng sự sụt giảm mạnh trên biểu đồ ở trên có thể là tín hiệu tạo đáy trước khi phục hồi, dựa trên kinh nghiệm cá nhân.

thông thường khi một biểu đồ trở nên viral trên ct thì nó hoặc là tín hiệu đỉnh hoặc đáy của xu hướng đó giống như chúng ta đã thấy với ai agentsgut cảm giác của tôi là biểu đồ nhà giao dịch dex solana này đang tạo đáy onchain cho solana

— Baba

Ở góc nhìn tích cực hơn, một số nhà phân tích cho rằng việc giảm 7 triệu ví có thể phản ánh việc loại bỏ các bot thay vì người dùng thực sự. Họ giải thích rằng các bot đã thổi phồng các chỉ số trước đây của Solana. Giờ đây khi các địa chỉ bot không còn sinh lời, người dùng thực có một môi trường công bằng hơn. Các nhà phân tích coi đây là dấu hiệu lành mạnh cho sự tăng trưởng dài hạn.

Bên cạnh đó, Matthew Nay, một nhà phân tích tại Messari, đã bác bỏ độ chính xác của dữ liệu gây sốc này. Ông cho rằng sức khỏe on-chain của Solana vẫn ổn định.

“…Nó hoàn toàn sai—số lượng giao dịch, người trả phí và người ký đều ổn định (không giảm nhiều như biểu đồ đó thể hiện),” Nay cho biết.

Cuộc tranh luận về sự thật đằng sau dữ liệu on-chain của Solana vẫn tiếp tục, phản ánh sự phức tạp trong động lực nội bộ của mạng lưới này. Trong khi đó, giá Solana (SOL) đã tăng 35% trong tháng 8, giao dịch trên 210 USD, với tâm lý lạc quan vẫn chiếm ưu thế trên altcoin này.