Liệu các kho bạc Bitcoin của doanh nghiệp có đang mạo hiểm giá trị cổ đông về lâu dài không?

Cổ phiếu của Next Technology Holding, NXTT, đã ghi nhận mức giảm nhẹ sau khi công ty này công bố kế hoạch huy động 500 triệu đô la để mua thêm Bitcoin (BTC) và phục vụ các mục đích doanh nghiệp khác.

Đây không phải là công ty duy nhất nắm giữ Bitcoin đang chịu áp lực. Cổ phiếu NAKA của KindlyMD đã giảm hơn 55% sau khi CEO cảnh báo các nhà đầu tư về khả năng gia tăng 'biến động giá cổ phiếu' dự kiến.

Next Tech Holding Lên Kế Hoạch Phát Hành 500 Triệu Đô, Cổ Phiếu Giảm 

Trong hồ sơ Form S-3 gửi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, công ty tiết lộ kế hoạch bán tối đa 500 triệu đô la cổ phiếu phổ thông thông qua một hoặc nhiều đợt phát hành. Công ty cho biết số tiền huy động được sẽ được phân bổ cho các hoạt động doanh nghiệp chung, bao gồm cả việc mua Bitcoin.

“Chúng tôi dự định sử dụng số tiền thu ròng từ việc bán bất kỳ chứng khoán nào được chào bán theo bản cáo bạch này cho các mục đích doanh nghiệp chung, bao gồm nhưng không giới hạn ở việc mua Bitcoin,” hồ sơ ghi rõ.

Quyết định này phù hợp với xu hướng chung của các tập đoàn gia tăng tiếp xúc với tài sản kỹ thuật số, trong đó Bitcoin vẫn là lựa chọn nổi bật nhất. Theo Bitcoin Treasuries, Next Technology Holding hiện đã nằm trong top 20 công ty nắm giữ BTC lớn nhất, với 5.833 đồng trị giá 673,96 triệu đô la.

Tuy nhiên, thông báo này không làm tăng niềm tin của nhà đầu tư. Dữ liệu từ Yahoo Finance cho thấy cổ phiếu NXTT đã giảm 4,79% xuống còn 0,14 đô la.

Hiệu suất cổ phiếu NXTT. Nguồn: Yahoo Finance

Cổ Phiếu KindlyMD Lao Dốc 55% Sau Khi Cổ Phiếu PIPE Được Giao Dịch

Trong khi đó, khó khăn của Next Technology không phải là trường hợp cá biệt. KindlyMD, công ty chăm sóc sức khỏe niêm yết trên Nasdaq, đã hợp nhất với Nakamoto Holdings để thành lập một Bitcoin Treasury, cũng chứng kiến mức giảm còn lớn hơn. 

NAKA đã giảm hơn 55%, với giá đóng cửa cổ phiếu ở mức 1,24 đô la. Trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa, cổ phiếu này có sự phục hồi nhẹ khoảng 4%, nhưng không đủ để đảo ngược đà giảm. 

Đà giảm này nằm trong xu hướng giảm chung. Cổ phiếu đã giảm gần 73% trong năm ngày qua, với mức giảm hàng tháng lên tới 90,9%.

Hiệu suất cổ phiếu NAKA. Nguồn: Yahoo Finance

Vậy điều gì đã gây ra đợt giảm mới nhất này? Trong một bức thư gửi cổ đông công bố vào thứ Hai, CEO của KindlyMD, David Bailey, giải thích rằng sự biến động gia tăng là điều đã được dự đoán khi một lô cổ phiếu mới được đưa ra thị trường.

“Vào thứ Sáu, ngày 12 tháng 9, chúng tôi đã nộp Form S3, đăng ký các cổ phiếu được bán trong đợt huy động vốn PIPE của chúng tôi. Khi các cổ phiếu này được đưa ra thị trường, chúng tôi dự đoán biến động giá cổ phiếu có thể tăng lên trong một khoảng thời gian,” Bailey cho biết.

Tuy nhiên, CEO nhấn mạnh đây là cơ hội để củng cố nền tảng công ty với các cổ đông có chung tầm nhìn dài hạn. Ông khuyến khích các nhà giao dịch ngắn hạn nên rút lui, đồng thời lưu ý rằng những tuần và tháng tới sẽ là thời điểm then chốt để gắn kết những nhà đầu tư cam kết. 

Theo ông, công ty đã chuẩn bị tốt để thúc đẩy chiến lược và vượt qua giai đoạn này với sự đồng thuận và niềm tin lớn hơn từ các nhà đầu tư. 

Mặc dù những phát biểu của Bailey thể hiện sự tự tin, nhưng những biến động mạnh của cổ phiếu cho thấy những lo ngại liên tục về hiệu suất cổ phiếu gắn liền với tiền mã hóa — một lĩnh vực vốn dĩ nhiều biến động. Đợt giảm này cũng đã thu hút nhiều chỉ trích từ Peter Schiff, nhà kinh tế học nổi tiếng và là người chỉ trích BTC.

“Ngay từ đầu, tôi đã cảnh báo rằng các công ty Bitcoin treasury là mô hình Ponzi dựa trên kim tự tháp. Hôm nay NAKA, một trong những công ty này, đã giảm 55%. Cổ phiếu hiện đã giảm 96% kể từ mức đỉnh hồi tháng 5 trùng với Hội nghị Bitcoin tại Vegas, nơi tôi đã khuyên người tham dự không nên đầu tư,” Schiff phát biểu.

Những diễn biến này làm nổi bật những thách thức đối với các công ty chuyển hướng sang Bitcoin treasury. Trong khi những người ủng hộ cho rằng giá trị dài hạn sẽ tăng lên, thì đà giảm gần đây của cổ phiếu lại cho thấy sự hoài nghi của thị trường đối với các kế hoạch mở rộng nhanh chóng và những rủi ro liên quan.