Công ty quản lý quỹ SUI sẽ phát hành stablecoin bất chấp các lo ngại pháp lý

Một kho bạc SUI đang thực hiện một canh bạc đầy tham vọng, ra mắt hai stablecoin dựa trên blockchain của token này. SUI Group đã hợp tác với Ethena Labs để phát hành các token này vào cuối năm 2025.

Công ty dự định bổ sung tiện ích cho blockchain của SUI, cung cấp một trường hợp sử dụng mới tiềm năng cho các altcoin DAT ở khắp mọi nơi. Tuy nhiên, áp lực cực lớn từ quy định và thị trường có thể khiến dự án sụp đổ hoàn toàn.

Kho bạc SUI ra mắt stablecoin

Vào tháng 7, Mill City Ventures đã gây chú ý khi đổi tên thành SUI Group, một kho bạc tài sản số (DAT), huy động được 450 triệu USD để đầu tư vào token này. Một tháng trước, công ty đã công khai thông báo sở hữu kho dự trữ trị giá 330 triệu USD và vẫn tiếp tục tích lũy kể từ đó.

Tuy nhiên, hôm nay, kho bạc SUI này đã thực hiện một bước đi khác thường khi lên kế hoạch ra mắt hai stablecoin.

Theo thông cáo báo chí của SUI Group, công ty đang hợp tác với Ethena Labs để phát triển các stablecoin này. Bề ngoài, công ty này có một lý do rất cụ thể để trở thành DAT đầu tiên ra mắt stablecoin: bổ sung tiện ích cho hạ tầng của SUI.

USDC hiện là stablecoin phổ biến nhất trên blockchain của SUI, nhưng kho bạc này có thể thay đổi mô hình đó. Hai tài sản mới, suiUSDe và USDi, do đó có thể thiết lập một trường hợp sử dụng mới cho các DAT. Đây là một thử nghiệm đầy tham vọng, nhưng các lãnh đạo dường như rất lạc quan:

“SUI Group đang phát triển vượt ra ngoài một công ty DAT truyền thống để trở thành một nhà xây dựng hạ tầng với tầm nhìn dài hạn tạo ra ‘SUI Bank’ thế hệ tiếp theo, hoạt động như một trung tâm thanh khoản trung tâm cho hệ sinh thái. Chúng tôi tin rằng sáng kiến này sẽ bổ sung một cơ chế mạnh mẽ khác để thúc đẩy thanh khoản, tiện ích và giá trị lâu dài trên blockchain Sui,” Chủ tịch Marius Barnett cho biết.

Chiến lược táo bạo hay canh bạc tuyệt vọng?

Tuy nhiên, một cái nhìn sâu hơn sẽ hé lộ hàng loạt vấn đề. Trước hết, toàn bộ lĩnh vực DAT đang đối mặt với sự sụt giảm mNAV và hiệu suất cổ phiếu. Ngay cả những cá mập lớn nhất và lâu đời nhất cũng đang chịu áp lực nặng nề.

Nói cách khác, canh bạc stablecoin của SUI Group có thể là biện pháp cần thiết để nổi bật trong thị trường đang thu hẹp này.

Hơn nữa, vẫn chưa rõ hai stablecoin SUI này sẽ phù hợp như thế nào với các quy định sắp tới của Mỹ. Đạo luật GENIUS yêu cầu các nhà phát hành phải nắm giữ dự trữ bằng trái phiếu kho bạc Mỹ, và các công ty như Tether đã rất nỗ lực để chuẩn bị cho điều này.

Nếu SUI Group đã đầu tư phần lớn vốn vào token này, làm thế nào họ có thể mua đủ trái phiếu kho bạc?

Hơn nữa, các cơ quan quản lý Mỹ vừa tiến hành một cuộc điều tra quy mô lớn đối với các công ty DAT một ngày trước. Các công ty kho bạc đã bị nghi ngờ rất nhiều về cáo buộc giao dịch nội gián, và một holder SUI lại chọn hôm nay để ra mắt stablecoin? Chính tuyên bố của công ty cũng nhấn mạnh việc bổ sung giá trị lâu dài cho mạng lưới token mà họ đầu tư rất nhiều.

Ngã rẽ cho các DAT ở khắp mọi nơi

Tất cả những điều này cho thấy, kế hoạch stablecoin SUI này có thể đi theo một trong hai hướng khác nhau. Kịch bản tích cực là mọi thứ diễn ra suôn sẻ, chứng minh một trường hợp sử dụng mới có giá trị cho các altcoin DAT. Các công ty mới nổi có thể bắt đầu tích trữ các token ít được biết đến hơn để tạo ảnh hưởng mới lên hệ sinh thái blockchain của họ.

Ngược lại, kế hoạch này cũng có thể sụp đổ một cách ngoạn mục. Sự giám sát của cơ quan quản lý hoặc đơn giản là logic thị trường có thể khiến kế hoạch này thất bại bất chấp mọi nỗ lực của SUI Group. Giá token SUI thậm chí còn không có diễn biến tốt trong vài tuần gần đây.

Nếu kế hoạch táo bạo này không thể mang lại kết quả, đó sẽ là tín hiệu tiêu cực cho các công ty DAT ở khắp mọi nơi.