Bernstein dự báo nguồn cung stablecoin USDC sẽ tăng gấp ba vào cuối năm 2027, chiếm một phần ba thị trường
Các nhà phân tích tại Bernstein dự đoán nguồn cung USDC sẽ tăng mạnh từ 76 tỷ lên 220 tỷ vào cuối năm 2027, chiếm một phần ba thị phần stablecoin toàn cầu. Theo các nhà phân tích, việc tuân thủ quy định của Circle, lợi thế về tính thanh khoản, cùng các mối quan hệ hợp tác với Coinbase và Binance là những yếu tố thúc đẩy tăng trưởng thị phần khi các luật stablecoin mới tại Mỹ có hiệu lực.
Các nhà phân tích tại công ty nghiên cứu và môi giới Bernstein dự báo USDC của Circle sẽ trở thành bên hưởng lợi chính từ chế độ stablecoin mới của Hoa Kỳ, với nguồn cung ước tính sẽ gần như tăng gấp ba trong vòng hai năm tới.
Trong một ghi chú gửi khách hàng vào thứ Ba, nhóm phân tích do Gautam Chhugani dẫn đầu cho biết thị phần stablecoin của USDC có thể tăng lên 33% vào cuối năm 2027 — tăng so với mức 29% hiện tại — đã tăng 6% trong 18 tháng qua, khi các nhà đầu tư và nền tảng thanh toán chuyển hướng sang các token được quản lý và được bảo chứng bằng đô la Mỹ.
Tether's USDT vẫn là stablecoin thống trị, chiếm hơn 180 billions USD (62%) trong tổng vốn hóa thị trường 290 billions USD của ngành, theo bảng dữ liệu của The Block. Thị phần nguồn cung stablecoin của USDC trị giá khoảng 76 billions USD, tiếp theo là USDe, Dai và USDS với vốn hóa thị trường lần lượt là 12.6 billions USD, 5 billions USD và 4.8 billions USD.
Các nhà phân tích cho rằng mô hình ưu tiên tuân thủ của Circle và các mối quan hệ đối tác với các sàn giao dịch crypto lớn đã tạo ra lợi thế thanh khoản khó có thể sao chép, được hỗ trợ bởi tích hợp trên 28 blockchain và phân phối sâu rộng qua Coinbase, Binance và OKX. Họ ước tính rằng Circle đã hỗ trợ 3 nghìn tỷ USD giao dịch USDC chỉ trong nửa đầu năm 2025, tăng 120% so với năm 2024 theo tốc độ hiện tại.
Việc thông qua Đạo luật GENIUS vào tháng 7 đã củng cố thêm vị thế của Circle, các nhà phân tích cho biết. Luật mới này thiết lập một khuôn khổ liên bang cho "payment stablecoins", hạn chế các nhà phát hành nước ngoài và định nghĩa chúng là tiền kỹ thuật số thay vì chứng khoán hoặc tiền gửi. Bernstein cho biết tiêu chuẩn quản lý cao này ưu ái các nhà phát hành có trụ sở tại Hoa Kỳ như Circle, vốn đã duy trì đầy đủ dự trữ tiền mặt và trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, công bố dự trữ hàng ngày và xác nhận độc lập. Các nhà phân tích mô tả USDC là "stablecoin được quản lý lớn nhất toàn cầu" và cho biết nó có vị trí tốt để hợp tác với các ngân hàng và nhà cung cấp thanh toán cần cơ sở hạ tầng tuân thủ và khó có khả năng phát hành token riêng.
Bernstein dự đoán tổng thị trường stablecoin sẽ mở rộng lên 670 billions USD vào cuối năm 2027, được thúc đẩy bởi sự phát triển của thị trường vốn crypto và các trường hợp sử dụng mới như thanh toán xuyên biên giới và chuyển tiền. Thị phần của Circle trên thị trường đó sẽ tương đương với 220 billions USD nguồn cung USDC, được hỗ trợ bởi các tích hợp mới với Fiserv, FIS, Corpay và Shopify, các nhà phân tích cho biết. Bernstein cũng nhấn mạnh rằng các đối thủ khác, bao gồm PYUSD của PayPal và công ty con mới của Tether tại Hoa Kỳ, USAT, đang đối mặt với thách thức thanh khoản "khởi động lạnh" và ít tích hợp với các sàn giao dịch hơn.
Rủi ro cắt giảm lãi suất và khả năng chống chịu thu nhập từ float
Mô hình tài chính của Circle vẫn phụ thuộc nhiều vào thu nhập float từ dự trữ, và việc cắt giảm lãi suất sắp tới có thể làm giảm thu nhập này, mặc dù các nhà phân tích chỉ dự đoán lãi suất sẽ giảm xuống khoảng 3% vào cuối năm 2027 từ mức 4.25% hiện tại. Tuy nhiên, Bernstein cho biết việc mở rộng nguồn cung USDC, thu nhập không lãi suất như phí chuyển đổi chuỗi và thu nhập từ mạng lưới thanh toán, cùng với đòn bẩy vận hành, sẽ bù đắp tác động này, lưu ý rằng các khoản này đã tăng từ 1% tổng doanh thu năm 2024 lên 4% trong nửa đầu năm 2025.
Bernstein dự báo doanh thu của Circle sẽ tăng trưởng với tốc độ kép 47% đến cuối năm 2027, được thúc đẩy bởi tốc độ tăng trưởng kép hàng năm 71% về nguồn cung USDC trong cùng kỳ khi công ty mở rộng hạ tầng và mạng lưới thanh toán.
Về lâu dài, các nhà phân tích nhận định stablecoin sẽ tái định hình dịch vụ tài chính và thanh toán kỹ thuật số, dự báo tổng nguồn cung đạt 4 nghìn tỷ USD vào năm 2035. Họ kỳ vọng USDC sẽ duy trì khoảng 30% thị phần, được hỗ trợ bởi việc Circle tiếp tục phát triển các sản phẩm như Circle Payments Network và blockchain chuyên dụng Arc.
"Đô la kỹ thuật số sẽ trở thành đường ray tiền tệ của internet và Circle là bên có vị trí tốt nhất nhờ lợi thế đi trước," các nhà phân tích viết, nhắc lại xếp hạng vượt trội và mục tiêu giá 230 USD cho cổ phiếu — tăng 67% so với giá đóng cửa thứ Hai là 137.47 USD, theo trang giá Circle của The Block.
Biểu đồ giá CRCL/USD. Hình ảnh: The Block/TradingView.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Không ai hiểu NBIS hơn tôi! 10x Stock của thị trường chứng khoán Mỹ
Nhu cầu truyền thông quang bằng AI tăng mạnh, doanh thu quý trước của Lumentum tăng gấp đôi, hướng dẫn quý này còn vượt kỳ vọng, tái cấu trúc nợ gây thua lỗ hơn 7 tỷ USD | Tin tức báo cáo tài chính
Trong quý 4, doanh thu của Lumentum tăng 109% so với cùng kỳ năm trước, EPS theo chuẩn non-GAAP tăng 267% lên 3,23 USD, biên lợi nhuận gộp theo chuẩn này vượt nhẹ 50%, doanh thu mảng linh kiện và hệ thống đều tăng gấp đôi; lợi nhuận ròng theo chuẩn non-GAAP tăng 415% so với cùng kỳ năm trước, nhưng theo chuẩn GAAP lại ghi nhận khoản lỗ ròng 7,2 tỷ USD, EPS là -84,65 USD, do khoản lỗ thanh toán nợ không tiền mặt một lần là 7,8 tỷ USD. Trong quý 1, ước tính doanh thu ở mức trung bình tăng 135% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn dự báo thị trường 8%, EPS ở mức trung bình tăng 282%, cao hơn dự báo 16%. Sau giờ giao dịch, giá cổ phiếu ban đầu giảm hơn 5%, sau đó quay đầu tăng hơn 5%, rồi lại giảm trở lại.
CME sẽ ra mắt hợp đồng tương lai sức mạnh tính toán GPU vào ngày 5 tháng 10, theo dõi chi phí thuê H100 và B200
Hợp đồng kỳ hạn này hiện vẫn đang chờ sự phê duyệt từ cơ quan quản lý. Trong tương lai, thị trường có thể sử dụng công cụ kỳ hạn để phòng ngừa rủi ro biến động giá sức mạnh tính toán. Đồng thời, hợp đồng này cũng có thể trở thành chỉ số thị trường quan trọng để quan sát cung cầu sức mạnh tính toán AI, tỷ lệ sử dụng trung tâm dữ liệu cũng như lợi nhuận đầu tư AI.
EIA nâng dự báo giá dầu Brent và các sản phẩm dầu: Dự kiến giá trung bình dầu Brent năm 2026 tăng 6,1%, xăng tăng 5,9%, dầu diesel tăng 8,5%
Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) đã nâng dự báo giá trung bình giao ngay dầu Brent năm 2026 từ 82 USD/thùng lên 87 USD/thùng; dự báo giá xăng bán buôn tại Hoa Kỳ được điều chỉnh từ 2,75 USD/gallon lên 2,91 USD/gallon; dự báo giá dầu diesel bán buôn tại Hoa Kỳ được nâng từ 3,10 USD/gallon lên 3,37 USD/gallon. EIA cho biết dự báo mới nhất của họ giả định rằng việc hạn chế vận chuyển nghiêm trọng tại eo biển Hormuz sẽ kéo dài đến tháng 8, và dự kiến khi công suất sản xuất tại Trung Đông dần phục hồi vào đầu năm 2027, nguồn cung tăng lên sẽ thúc đẩy giá dầu giảm trở lại.
Giá tiền điện tử
Thêm
