Intuitive Surgical và Abbott: Cổ phiếu công nghệ y tế nào có tiềm năng lớn hơn hiện nay?

Tổng quan so sánh giữa Intuitive Surgical và Abbott Laboratories

Cả Intuitive Surgical (ISRG) và Abbott Laboratories (ABT) đều khép lại năm 2025 với kết quả quý IV mạnh mẽ. Tuy nhiên, con đường tăng trưởng tương lai của họ dự kiến sẽ khác biệt khi mỗi bên theo đuổi các chiến lược riêng.

Intuitive Surgical tập trung vào việc mở rộng số lượng ca phẫu thuật, tận dụng số lượng hệ thống da Vinci được lắp đặt rộng rãi và các tiến bộ công nghệ liên tục. Trong khi đó, Abbott dự kiến sẽ khai thác danh mục thiết bị đa dạng, vị thế mạnh trong quản lý bệnh tiểu đường và danh mục sản phẩm phong phú trong lĩnh vực tim mạch và chẩn đoán. Mặc dù cả hai công ty đều dự báo tăng trưởng ổn định đến năm 2026, nhưng cách tiếp cận hoạt động của họ rất khác nhau.

Phân tích này sẽ khám phá các điểm mạnh cạnh tranh của từng công ty nhằm giúp xác định công ty nào phù hợp hơn để đưa vào danh mục đầu tư của bạn.

Lý do Intuitive Surgical nổi bật

Tăng trưởng của Intuitive Surgical chủ yếu được thúc đẩy bởi sự gia tăng số lượng ca phẫu thuật. Năm 2025, số lượng ca phẫu thuật da Vinci toàn cầu tăng khoảng 18%, vượt mốc 3,1 triệu, với thị trường Mỹ tăng 15% và thị trường quốc tế tăng 23%. Tổng doanh thu của công ty tăng 21%, và doanh thu định kỳ—chiếm 81% doanh số quý IV—tăng 20%.

Doanh thu định kỳ, chủ yếu đến từ dụng cụ, phụ kiện và dịch vụ, tăng song song với sự tăng trưởng số ca phẫu thuật, được hỗ trợ bởi mức tăng 12% trong số lượng hệ thống da Vinci được lắp đặt lên hơn 11.100 hệ thống. Tỷ lệ sử dụng được cải thiện, đặc biệt nhờ việc áp dụng da Vinci 5, vốn mang lại hiệu quả cao hơn và thông lượng ca phẫu thuật lớn hơn.

Năm 2025, Intuitive Surgical đã lắp đặt 1.721 hệ thống da Vinci, bao gồm 870 mẫu da Vinci 5 mới nhất, phản ánh nhu cầu mạnh mẽ về nâng cấp và mở rộng quốc tế. Công ty dự báo số ca phẫu thuật sẽ tăng 13-15%, tính đến các thách thức kinh tế vĩ mô như hạn chế về vốn ở châu Âu và cạnh tranh ngày càng tăng tại Trung Quốc. Bất chấp áp lực thuế quan, biên lợi nhuận hoạt động trong năm tăng 70 điểm cơ bản lên 37%, cho thấy đòn bẩy hoạt động mạnh mẽ.

Đổi mới vẫn là trọng tâm trong chiến lược của Intuitive Surgical. Công ty đang đẩy nhanh việc triển khai da Vinci 5, mở rộng dải dụng cụ Force Feedback, tìm kiếm phê duyệt cho các ca phẫu thuật tim mạch và phát triển công nghệ hình ảnh, bao gồm cải tiến AI và các khả năng hình ảnh siêu phổ dự kiến ra mắt vào năm 2026.

Vượt ra ngoài nền tảng da Vinci, số lượng ca phẫu thuật Ion tăng vọt 51% trong năm 2025, với gần 1.000 hệ thống được lắp đặt, nhấn mạnh khả năng mở rộng của công ty ngoài lĩnh vực robot mô mềm cốt lõi. Ban quản lý tin rằng việc áp dụng phẫu thuật robot vẫn đang ở giai đoạn đầu, cho thấy còn nhiều dư địa để tăng trưởng trong tương lai.

Đồng thuận của các nhà phân tích đối với thu nhập trên mỗi cổ phiếu của ISRG năm 2026 đã tăng thêm 0,48 USD trong ba tháng qua.

Abbott Laboratories: Động lực tăng trưởng đa dạng

Abbott Laboratories đạt được tăng trưởng rộng rãi trong mảng thiết bị khi doanh số Thiết bị Y tế tăng 10,5% trong quý IV. Doanh thu từ thiết bị đo đường huyết liên tục (CGM) trong quản lý tiểu đường dẫn đầu với mức tăng 12%, đánh dấu năm thứ ba liên tiếp doanh số CGM hàng năm vượt 1 tỷ USD. Công ty kỳ vọng mảng này sẽ tiếp tục mở rộng với tốc độ hai chữ số thấp vào năm 2026.

Các lĩnh vực kinh doanh tim mạch như Tim mạch Cấu trúc và Điện sinh lý cũng ghi nhận mức tăng trưởng hai con số mạnh mẽ, được thúc đẩy bởi các sản phẩm như Volt PFA và Navitor. Trong lĩnh vực Chẩn đoán, doanh thu Phòng thí nghiệm Cốt lõi tăng 3,5% (không tính Trung Quốc), trong khi tác động của việc giảm xét nghiệm COVID tiếp tục giảm dần.

Doanh thu mảng Dinh dưỡng giảm do áp lực về giá bán và sản lượng, nhưng ban lãnh đạo dự đoán sẽ phục hồi trong nửa cuối năm 2026. Abbott ghi nhận tăng trưởng EPS điều chỉnh 12% trong quý IV và dự báo tăng trưởng doanh thu hữu cơ 6,5-7,5% cùng tăng trưởng EPS khoảng 10% ở mức trung bình cho năm 2026, được hỗ trợ bởi cải thiện biên lợi nhuận hoạt động từ 50-70 điểm cơ bản.

Hoạt động đa dạng của Abbott trong các lĩnh vực thiết bị, chẩn đoán, dinh dưỡng và dược phẩm tại các thị trường mới nổi được kỳ vọng sẽ hỗ trợ tăng trưởng cao ở mức một chữ số trong thời gian tới.

Ước tính đồng thuận cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu của ABT năm 2026 đã tăng 0,01 USD trong 90 ngày qua.

Hiệu suất cổ phiếu và định giá: ISRG vs. ABT

Trong năm qua, giá cổ phiếu Intuitive Surgical giảm 9,9%, trong khi Abbott giảm 15,2%. Cùng kỳ, ngành Y tế rộng lớn hơn tăng 1,4% và chỉ số S&P 500 tăng 21,4%.

Xét về định giá, Abbott có vẻ được định giá hấp dẫn hơn. Tỷ số giá trên thu nhập dự phóng của Abbott là 19,91, so với 49,41 của Intuitive Surgical.

Đầu tư nào tốt hơn?

Abbott Laboratories mang lại tăng trưởng ổn định, đa dạng với thế mạnh đặc biệt trong các thiết bị quản lý tiểu đường và tim mạch, dù mảng Dinh dưỡng đang đối mặt với thách thức ngắn hạn. Ngược lại, Intuitive Surgical đang tăng tốc tăng trưởng nhờ số lượng ca phẫu thuật gia tăng, cơ sở lắp đặt lớn và đổi mới liên tục, đem lại tỷ trọng doanh thu định kỳ cao hơn.

Trong khi Abbott cung cấp sự ổn định phòng thủ nhờ mô hình kinh doanh đa dạng, thì tăng trưởng hai con số liên tục về số ca phẫu thuật, doanh thu định kỳ cao và liên tục cải tiến nền tảng khiến Intuitive Surgical trở thành cơ hội tăng trưởng dài hạn hấp dẫn hơn. Hiện tại, Intuitive Surgical được xếp hạng Zacks Rank #1 (Mua mạnh), trong khi Abbott Laboratories được xếp hạng Zacks Rank #3 (Giữ).