Brent: Căng thẳng kéo dài duy trì giá cao – Societe Generale
Nhóm CCA của Societe Generale Phân Tích Các Kịch Bản Thị Trường Dầu
Nhóm Commodity Compass Analytics (CCA) tại Societe Generale, dưới sự lãnh đạo của Michael Haigh, Ben Hoff và Jeremy Sellem, báo cáo rằng Dated Brent đạt mức 141 USD mỗi thùng báo hiệu tình trạng thiếu hụt nguồn cung vật lý nghiêm trọng, khi các gián đoạn tại eo biển Hormuz vẫn tiếp diễn. Phân tích kịch bản của họ khảo sát dải khả năng từ leo thang có kiểm soát đến xung đột kéo dài và các nút thắt quan trọng bị chặn. Trong các tình huống này, giá Brent có thể dao động từ khoảng 125 USD mỗi thùng và thậm chí vượt qua 200 USD mỗi thùng, với mức tồn kho chỉ chậm rãi trở lại bình thường vào cuối năm 2026.
Khám Phá Các Kịch Bản Sốc Dầu và Diễn Biến Giá
- Kịch bản A: Kịch bản đầu tiên nghiên cứu tác động của việc áp dụng phí qua đường cho tàu qua eo biển Hormuz. Phân tích xem xét cả các hệ quả tài chính và tác động rộng hơn đối với các xung đột trong tương lai. Với ước tính có 21.900 chuyến tàu chở dầu, mức phí trung bình khoảng 520.000 USD mỗi tàu, tương đương khoảng 0,26 USD mỗi thùng.
- Kịch bản B: Kịch bản thứ hai tập trung vào bản thân xung đột, giả định tiếp diễn từ tháng 4 sang tháng 5 với leo thang có kiểm soát và sau đó là giải quyết nhanh chóng. Trong trường hợp này, giá dầu tiếp tục tăng, dẫn đến giảm nhu cầu nhanh hơn bởi chi phí cao cùng các thay đổi tiêu dùng do chính sách. Khi tình hình ổn định, các quốc gia không chỉ khôi phục dự trữ về mức trước xung đột mà còn gia tăng hàng tồn kho để đảm bảo an ninh năng lượng cao hơn, góp phần hỗ trợ giá. Ở đây, Brent trung bình đạt 125 USD mỗi thùng trong tháng 4.
- Kịch bản C: Kịch bản thứ ba hình dung leo thang nghiêm trọng, có thể bao gồm sự tham gia trực tiếp của quân đội Mỹ và một xung đột khu vực rộng hơn, khi các đồng minh của Iran trở nên tích cực hơn. Điều này có thể dẫn tới gián đoạn nghiêm trọng thị trường dầu, bao gồm việc đóng cửa tạm thời eo biển Bab el-Mandeb.
Trong kịch bản nghiêm trọng nhất này, giá dầu có thể leo thang, trung bình 150 USD mỗi thùng và thậm chí vượt quá 200 USD mỗi thùng. Mặc dù giá cao sẽ tiếp tục kìm hãm nhu cầu, việc tăng tích lũy hàng tồn kho chiến lược và phòng ngừa sẽ giúp duy trì giá ở mức trung hạn, ngay cả khi tiêu dùng suy yếu.
(Báo cáo này được xây dựng với sự hỗ trợ của công cụ AI và đã được biên tập viên kiểm duyệt.)
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Trọng điểm dự báo vĩ mô chứng khoán Mỹ tuần này (19/10–23/10)
Lợi nhuận của các quỹ phòng hộ năm nay đã "bốc hơi một nửa", vài tuần gần đây "thua lỗ đặc biệt nghiêm trọng", đối tác của Goldman Sachs: Phải đợi tài sản "rác" ngừng giảm giá
Tài sản xếp hạng rác ở tầng cơ sở của cấu trúc vốn AI vẫn đang chịu áp lực. Khi các tài sản AI xếp hạng rác như CoreWeave vẫn còn trong xu hướng giảm, bất kỳ sự phục hồi nào của cổ phiếu AI chỉ là quá trình điều chỉnh vị thế, chứ không phải là việc định giá lại dựa trên yếu tố cơ bản.
CoreWeave bị "đánh sập cả cổ phiếu lẫn trái phiếu" — "tâm bão" của đợt sụp đổ AI lần này
Cổ phiếu CoreWeave giảm mạnh 25% chỉ trong một tuần, lợi suất trái phiếu rác tăng vọt lên 15%, xác suất vỡ nợ vượt quá 60%, gây ra cuộc khủng hoảng tài chính đối với cơ sở hạ tầng AI. "Cú sốc kép cổ phiếu & trái phiếu" này đã khiến Chỉ số Bán dẫn Philadelphia giảm 11% và Nasdaq 100 ghi nhận tuần tồi tệ nhất năm nay. Các chuyên gia thị trư ờng cảnh báo, đây là bước ngoặt trong việc định giá tín dụng khi làn sóng AI tăng nhiệt — mô hình mở rộng dựa vào đòn bẩy cao và nợ lớn đang đối mặt với thử thách nghiêm ngặt trong môi trường lãi suất cao.
Giá tiền điện tử
Thêm
