Căng thẳng eo biển tái định hình kỳ vọng lãi suất, lợi suất trái phiếu ngắn hạn euro tăng vọt 17 điểm cơ bản chỉ trong một tuần

汇通财经2026/04/24 10:48

Hiển thị bản gốc

Bitget cung cấp dịch vụ giao dịch toàn diện cho tiền điện tử, cổ phiếu và vàng. Giao dịch ngay!

Gói quà chào mừng trị giá 6.200 USDT dành cho người dùng mới! Đăng ký ngay!

Căng thẳng tại eo biển Hormuz đang tác động mạnh tới kỳ vọng lãi suất của Khu vực đồng euro qua biến động giá năng lượng. Lợi suất trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 2 năm đã tăng 4,5 điểm cơ bản lên mức 2,6% vào thứ Sáu, tăng tổng cộng 17 điểm cơ bản trong tuần, đánh dấu mức tăng mạnh nhất theo tuần trong hơn một tháng. Đà tăng mạnh của lợi suất ngắn hạn phản ánh trực tiếp sự hoảng loạn của thị trường về khả năng ECB buộc phải tăng lãi suất.
Nguyên nhân bắt nguồn từ việc Iran công bố video biệt đội đột kích lên tàu, khiến rủi ro leo thang quân sự bất ngờ gia tăng, và kéo giá dầu Brent tăng cao. Dù Trump tỏ ra khinh thường khi gọi đó là “trò láu cá trên tàu” và cho rằng giới lãnh đạo Iran đang bất ổn và có thể muốn đạt được thỏa thuận, nhưng thị trường không còn coi phát biểu ngoại giao là dấu hiệu cho thấy rủi ro giảm. Phần bù năng lượng tiếp tục lan rộng sang mặt bằng lãi suất.
Điều khiến thị trường thêm cảnh giác là các tổ chức đã bắt đầu bỏ qua các dữ liệu xấu theo nghĩa truyền thống. Chỉ số khí hậu kinh doanh IFO của Đức trong tháng 4 rơi tự do xuống 84,4, mức thấp nhất kể từ khi đại dịch bùng phát, nhưng trái phiếu gần như không hề phản ứng. Nhà đầu tư bỏ qua cảnh báo suy thoái để giao dịch theo vòng xoáy lạm phát. Điều này xác nhận thế tiến thoái lưỡng nan mà ECB đang đối mặt – dù phải hy sinh tăng trưởng ngắn hạn, trọng tâm cũng là ưu tiên kiểm soát giá cả.
Định giá trên thị trường tiền tệ đưa ra câu trả lời lạnh lùng: trước cuối năm nay, lãi suất tiền gửi của ECB dự kiến sẽ lên tới 2,64%, ngụ ý có hai lần tăng lãi suất, và khả năng tăng lần thứ ba khoảng 55%. Kỳ vọng này dựa trên giả định cú sốc năng lượng buộc giới hoạch định chính sách trở nên diều hâu hơn, và cuộc họp tuần tới được coi là cửa sổ chờ đợi cuối cùng.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Ý kỳ hạn 10 năm cũng tăng mạnh 6,5 điểm cơ bản lên 3,83%, khoảng cách chênh lệch với trái phiếu Đức nới rộng lên 78 điểm cơ bản, đạt mức rộng nhất kể từ khi Mỹ và Iran đưa ra tuyên bố ngừng bắn. Điều này đồng nghĩa cú sốc năng lượng không chỉ kéo mặt bằng lãi suất lên, mà còn làm sâu sắc thêm các rạn nứt về tín dụng chủ quyền trong lòng Khu vực đồng euro, các quốc gia Nam Âu mắc nợ sẽ chịu áp lực kép từ đà tăng lãi suất và chênh lệch lợi suất ngày càng được mở rộng.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.

PoolX: Khóa để nhận token mới.

APR lên đến 12%. Luôn hoạt động, luôn nhận airdrop.

Khóa ngay!