Tỷ lệ giá đồng/vàng vượt qua đường trung bình 200 ngày, phát tín hiệu thay đổi khẩu vị rủi ro sau gần sáu năm

⑴ Tỷ lệ giá đồng so với vàng đã vượt qua đường trung bình động 200 ngày, đây là lần đột phá đáng kể đầu tiên kể từ tháng 9 năm 2020. Hiện tại, tỷ lệ này ở mức 0,00142, tương ứng với giá đồng 6,65 đô la Mỹ mỗi pound và giá vàng gần 4.700 đô la Mỹ mỗi ounce. Trước đó, các đợt tăng mạnh của tỷ lệ này vào các năm 2013, 2017 và 2021 đều đồng thời với sự tăng vọt của tài sản rủi ro. ⑵ Tỷ lệ giá đồng so với vàng được coi là một phong vũ biểu quan trọng về động lực kinh tế và khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư; đồng gắn với nhu cầu công nghiệp và thường hoạt động tốt hơn trong giai đoạn kinh tế mở rộng, trong khi vàng theo truyền thống gắn liền với các cấu phần phòng thủ. Do đó, sự tăng lên của tỷ lệ này ám chỉ môi trường vĩ mô đang chuyển hướng sang chuộng rủi ro hơn. ⑶ Xét về tâm lý giao dịch, giá đồng bị đẩy lên gần mức cao lịch sử do hoạt động công nghiệp Trung Quốc vượt kỳ vọng và các nút thắt nguồn cung, trong khi giá vàng vẫn được hỗ trợ bởi dòng tiền trú ẩn an toàn trong các căng thẳng địa chính trị. Sự bứt phá của tỷ lệ giá đồng so với vàng cho thấy thị trường đang định giá lại triển vọng tăng trưởng toàn cầu, và nếu xu hướng này tiếp diễn, có thể báo hiệu dòng vốn từ tài sản trú ẩn chuyển sang các ngành mang tính chu kỳ đang tăng tốc.