AI tác nhân kích hoạt nhu cầu độc lập cho khung CPU! UBS nâng mạnh giá mục tiêu của AMD và Arm, lộ trình của Intel đối mặt với thử thách

Theo tin từ Vietnam Finance, UBS Group cho biết khi trí tuệ nhân tạo thông minh hình thái agent (agentic AI) tiếp tục phát triển nhanh chóng, AMD (AMD.US) và ARM (ARM.US) đều có triển vọng hưởng lợi từ nhu cầu ngày càng tăng đối với các giá đỡ CPU độc lập.

Intel (INTC.US) cũng có thể tham gia thị trường này nhờ các chip x86 của mình, nhưng tiềm năng tăng trưởng trong trung hạn phụ thuộc vào việc cải thiện số lượng lõi và lộ trình hiệu suất của hãng. Trong lĩnh vực vi xử lý x86, AMD là đối thủ chính của Intel.

Nhóm phân tích của UBS do Timothy Arcuri dẫn đầu đã cho biết trong một báo cáo gửi các nhà đầu tư hôm thứ Tư: “Khi các giá đỡ CPU độc lập ngày càng được ưa chuộng, chúng tôi càng lạc quan về AMD do lợi thế về số lõi, đa luồng và hệ sinh thái phần mềm lâu đời, mạnh mẽ cho x86 trong các khối lượng công việc phần mềm truyền thống, mà hiện nay các khối lượng công việc truyền thống này lại ngày càng nhiều trở thành một phần của khối lượng công việc AI thông minh,” “Hiện tại chúng tôi giả định rằng trong phân khúc chip độc lập của thị trường, x86 và ARM chiếm tỷ lệ lần lượt là 60% và 40%, đồng thời xét đến lộ trình và thách thức cung ứng của Intel, chúng tôi cho rằng AMD đang ở vị trí thuận lợi để chiếm phần lớn nhu cầu bổ sung này.”

UBS đã nâng mạnh giá mục tiêu của AMD từ 455 USD lên 670 USD. Tổ chức này cũng nâng dự phóng doanh thu CPU năm tài khóa 2027 từ 21 tỷ USD lên 23 tỷ USD, và năm 2028 từ 27 tỷ USD lên 29 tỷ USD.

Đồng thời, UBS cũng nâng mạnh giá mục tiêu của Arm từ 260 USD lên 470 USD.

“Chúng tôi giữ nguyên quan điểm trước đây rằng tới năm tài chính 2030, trên tổng quy mô thị trường khả dụng đầu mối (TAM) vào khoảng 20 triệu thiết bị, kiến trúc ARM sẽ chiếm khoảng 70% thị phần—theo quan điểm của chúng tôi, trọng tâm tranh luận thực sự giữa các nhà đầu tư là tiềm năng doanh thu của CPU độc lập ARM,” Arcuri bổ sung.

Ngân hàng cho biết “Sau một loạt cuộc họp điện thoại chuyên gia và thảo luận trong ngành, chúng tôi trở nên lạc quan hơn một chút về triển vọng CPU độc lập của ARM, đồng thời dự báo doanh thu nội bộ CPU của ARM vào năm tài khóa 2030 được điều chỉnh tăng nhẹ từ khoảng 13 tỷ USD lên khoảng 14 tỷ USD. Lợi thế cạnh tranh cốt lõi của ARM là độ trễ và hiệu quả—rất phù hợp với nhu cầu của các doanh nghiệp siêu lớn (hyperscaler); tuy nhiên, hiện tại ARM vẫn bị giới hạn về số lõi/khả năng thông lượng, điều này sẽ hạn chế việc sử dụng AI thế hệ đầu tiên của ARM trong các giá đỡ AI độc lập, bởi với những ứng dụng như vậy, khối lượng công việc đòi hỏi phải mở rộng tối đa lên nhiều lõi trong cùng một máy.”

Bên cạnh cơ hội cho Arm ở lĩnh vực CPU độc lập, UBS nhận thấy phần doanh thu từ phí bản quyền (royalty) của Arm trong các ứng dụng đầu mối cũng dự kiến sẽ tăng trưởng.

“Chúng tôi dự đoán với số lượng lõi lớn hơn và mức phí bản quyền mỗi lõi tăng lên, mức phí bản quyền trên mỗi thiết bị sẽ tăng (trong kịch bản lạc quan nhất của chúng tôi, yếu tố này có thể tăng hơn 2 lần thậm chí lên tới 3,5 lần),” Arcuri cho biết.