Báo cáo tài chính quý 2 năm 2026 của ASML nổi bật: Vượt kỳ vọng thị trường + tăng mạnh dự báo cả năm, AI thúc đẩy nhu cầu máy quang khắc mạnh mẽ!

Quan điểm cốt lõi：

ASML báo cáo tài chính quý 2 năm 2026 có kết quả tổng thể mạnh mẽ, doanh thu thuần và biên lợi nhuận gộp đều vượt chỉ tiêu, chủ yếu nhờ doanh thu Installed Base Management (Quản lý/Nâng cấp dịch vụ căn cứ đã cài đặt) tăng trưởng mạnh. Lượng xuất xưởng hệ thống mới tăng trưởng đáng kể so với quý trước, đồng thời công ty cũng nâng mạnh dự báo cả năm 2026, phản ánh nhu cầu chip Logic tiên tiến và Memory liên quan AI thúc đẩy khách hàng tăng tốc mở rộng công suất sản xuất. Thị trường dự báo kết quả này sẽ tạo động lực tích cực cho giá cổ phiếu ASML cũng như chuỗi ngành thiết bị/khắc quang bán dẫn.

Phân tích chi tiết：

1. Tổng thể doanh thu và lợi nhuận
   • Tổng doanh thu thuần: 9,326 tỷ EUR (Q1 là 8,767 tỷ EUR), cao hơn mức giữa trong chỉ tiêu Q2 (khoảng 8,7 tỷ EUR).
   • Biên lợi nhuận gộp: 54,0% (Q1 là 53,0%), vượt ngoài chỉ tiêu đề ra.
   • Lợi nhuận ròng: 2,918 tỷ EUR (Q1 là 2,757 tỷ EUR).
   • EPS cơ bản: 7,59 EUR (Q1 là 7,15 EUR).
   • Cải thiện so với quý trước chủ yếu nhờ đóng góp từ mảng Installed Base Management, các dịch vụ và nâng cấp có biên lợi nhuận cao đem lại dòng thu nhập ổn định.
2. Hiệu suất hệ thống quang khắc mới và Installed Base Management
   • Lượng xuất xưởng hệ thống quang khắc mới: 86 máy (Q1 là 67 máy), xuất xưởng hệ thống đã qua sử dụng là 5 máy.
   • Doanh thu Installed Base Management: 2,762 tỷ EUR (Q1 là 2,488 tỷ EUR), tăng trưởng rõ rệt so với quý trước, là yếu tố chính giúp kết quả Q2 vượt kỳ vọng.
   • Mảng này là nguồn đóng góp biên lợi nhuận cao, hỗ trợ triển vọng lâu dài cho quy trình sản xuất tiên tiến (đặc biệt High NA EUV).
3. Hiệu suất các bộ phận kinh doanh khác
   • Kinh doanh chủ yếu tập trung vào bán và dịch vụ hệ thống quang khắc, lượng xuất xưởng hệ thống mới tăng so với quý trước cho thấy các “ông lớn” Logic/Memory đang tăng tốc mở rộng năng lực sản xuất.
   • Dữ liệu cho thấy tỷ trọng dịch vụ và nâng cấp tăng lên, cung cấp dòng thu nhập biên lợi nhuận cao ổn định, góp phần giảm thiểu tác động của biến động vĩ mô.
4. Kế hoạch mở rộng công suất
   • Dựa trên lượng đơn hàng intake mạnh mẽ và kế hoạch mở rộng nhanh từ khách hàng, ASML dự kiến năm 2027 sẽ tăng thêm khoảng 30% công suất low NA EUV (cơ sở khoảng 65 máy) và công suất DUV immersion so với 2026, đồng thời cân nhắc mở rộng hơn nữa vào năm 2028.
   • Dịch vụ nâng cấp cũng được mở rộng mạnh để đáp ứng nhu cầu về quy trình tiên tiến do AI thúc đẩy.
5. Chỉ tiêu giai đoạn kế tiếp
   • Chỉ tiêu Q3 2026: Tổng doanh thu thuần 11-12 tỷ EUR, biên lợi nhuận gộp 55-57% (R&D khoảng 1,2 tỷ EUR, SG&A khoảng 400 triệu EUR).
   • Chỉ tiêu cả năm 2026: Tổng doanh thu thuần 43-45 tỷ EUR (chỉ tiêu trước đó là 36-40 tỷ EUR), biên lợi nhuận gộp 54-56%, được nâng cấp rõ rệt cho thấy nhu cầu mạnh mẽ.
   • CEO Christophe Fouquet cho biết, đầu tư AI và tiến bộ công nghệ đang thúc đẩy nhu cầu chip Logic và Memory tiên tiến, khách hàng tăng tốc mở rộng quy mô sản xuất.
6. Bối cảnh thị trường và quan ngại của nhà đầu tư
   • Yếu tố động lực: Làn sóng AI tiếp diễn, các “ông lớn” Logic/Memory như TSMC, Intel, Samsung tăng tốc mở rộng sản xuất, nhu cầu high NA EUV và quy trình tiên tiến rất mạnh. ASML là nhà độc quyền công nghệ quang khắc, đóng vai trò như “phong vũ biểu” của chu kỳ bán dẫn.
   • Cảnh báo rủi ro: Rủi ro địa chính trị/kiểm soát xuất khẩu, bất ổn vĩ mô vẫn hiện hữu (chỉ tiêu đã tính đến một số dự phòng nhất định), cần theo dõi sát tiến độ thực hiện cam kết từ khách hàng.
   • Ảnh hưởng chuỗi ngành: Có lợi cho thiết bị/nguyên liệu thượng nguồn (như AMAT, LRCX, Tokyo Electron), gia công trung nguồn (như TSMC) và chip AI hạ nguồn (như NVDA, AMD, Broadcom).
   • Góc nhìn giao dịch: Chỉ tiêu cả năm được nâng mạnh cùng chủ đề AI sẽ kích thích tâm lý ngắn hạn đối với các mã liên quan; khuyến nghị theo dõi phản ứng giá cổ phiếu sau báo cáo, đồng thời tham khảo báo cáo NVDA/TSMC liên kết và chú ý đến quản trị rủi ro giao dịch đòn bẩy.

Sự kiện khuyến mãi cổ phiếu thời gian có hạn đang diễn ra:Phúc lợi dành cho người dùng mới trong tháng 7: Mua cổ phiếu Mỹ nhận ngay cổ phiếu Nvidia Giao dịch ngay - ưu đãi lớn hơn!

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Nội dung bài viết này chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành bất kỳ khuyến nghị đầu tư nào.