DeepThink: Bất định địa chính trị, chính sách tăng; AI và kỳ vọng giảm lãi suất bị đánh giá lại

HTX Research: căng thẳng Mỹ-Iran và khác biệt chính sách Fed đang làm tăng biến động của BTC, altcoin và tài sản rủi ro toàn cầu.

Chloe (@ChloeTalk1), nhà nghiên cứu tại HTX Research, cho biết thị trường hiện không chỉ định giá rủi ro địa chính trị ngắn hạn mà còn phải tính đến nguy cơ kéo dài ở Eo biển Hormuz, gián đoạn xuất khẩu dầu Iran và lan rộng xung đột khu vực.

Nếu Mỹ mở rộng hành động từ không kích hạn chế sang hạ tầng năng lượng, cơ sở hạt nhân hoặc chiếm giữ Khark Island, chi phí vận chuyển, bảo hiểm và phí rủi ro năng lượng có thể tăng thêm. Khi đó, kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt sau số liệu CPI tháng 6 sẽ bị suy yếu.

Về chính sách tiền tệ, Warsh không phát tín hiệu nới lỏng dù CPI hàng tháng giảm mạnh hơn, mà nhấn mạnh nguy cơ lạm phát, nhu cầu tăng từ đầu tư AI và áp lực giá trong 12 tháng tới. Quan điểm này cho thấy kỳ vọng “lạm phát giảm nhanh, Fed sắp hạ lãi suất” có thể đã bị đẩy quá xa.

Hassett vẫn thúc đẩy cắt giảm lãi suất, nhưng quyết định cuối cùng phụ thuộc vào FOMC. Sự lệch pha giữa áp lực chính trị và lập trường chống lạm phát của Fed có thể tiếp tục làm đồng USD và lợi suất thực biến động mạnh.

Với crypto, rủi ro lớn nhất hiện vẫn là thanh khoản. Nếu giá dầu và kỳ vọng lạm phát bật lên, thời điểm hạ lãi suất bị trì hoãn, đồng USD và lợi suất thực tăng, BTC cùng các altcoin beta cao có thể chịu áp lực. Trong giai đoạn deleveraging mạnh, BTC thường được giao dịch như một tài sản rủi ro có tính thanh khoản cao hơn là một nơi trú ẩn riêng biệt.