Ngược xu hướng và vượt kỳ vọng! Lợi nhuận ròng quý 2 của Deutsche Bank (DB.US) đạt kỷ lục, doanh thu giao dịch FIC tăng vọt 16%, vượt qua các đối thủ Phố Wall

Ứng dụng tài chính Zhitong cho biết, Deutsche Bank (DB.US) đã công bố kết quả hoạt động vượt kỳ vọng toàn diện vào thứ Tư. Lợi nhuận ròng quý II tăng 10% so với cùng kỳ đạt 1,9 tỷ euro, phá vỡ dự báo giảm của các nhà phân tích và ghi nhận kết quả quý II mạnh mẽ nhất trong lịch sử của ngân hàng. Doanh thu thuần tăng 9% so với cùng kỳ đạt 8,48 tỷ euro, vượt kỳ vọng của thị trường là 8,13 tỷ euro. Lợi nhuận trước thuế tăng 11% so với cùng kỳ đạt 2,68 tỷ euro, cũng cao hơn so với kỳ vọng của thị trường là 2,39 tỷ euro. Lợi nhuận sau thuế sáu tháng đầu năm đạt 4,1 tỷ euro, lập kỷ lục cao nhất lịch sử nửa đầu năm của ngân hàng.

Doanh thu giao dịch tăng vọt 16%: Động lực kép FIC và ngân hàng đầu tư

Điểm nhấn cốt lõi quý này của Deutsche Bank đến từ mảng ngân hàng đầu tư. Doanh thu bộ phận này tăng 19% so với cùng kỳ đạt 3,19 tỷ euro, vượt xa dự báo thị trường là 2,92 tỷ euro.

Xét chi tiết, doanh thu mảng bán hàng và giao dịch Thu nhập cố định, Ngoại hối & Hàng hóa (FIC) đạt 2,61 tỷ euro, tăng 16% so với cùng kỳ, tiếp tục vượt kỳ vọng thị trường là 2,41 tỷ euro, với tốc độ tăng trưởng vượt mức trung bình 13% của các ngân hàng lớn Phố Wall. Kết quả vững mạnh này chủ yếu được hỗ trợ bởi biến động thị trường gia tăng do chiến tranh Iran, cũng như “cơn sốt giao dịch” nhờ sự phục hồi hoạt động M&A và IPO toàn cầu.

Tăng trưởng chủ yếu được dẫn dắt bởi hai mảng giao dịch lãi suất và giao dịch tín dụng. Kết quả này không chỉ khẳng định năng lực cạnh tranh của Deutsche Bank trên thị trường thu nhập cố định toàn cầu, mà còn giúp ngân hàng vươn từ vị trí thứ bảy lên vị trí thứ năm ở thị trường Thu nhập cố định và Tiền tệ tại Mỹ.

Ngoài ra, doanh thu ngân hàng đầu tư và thị trường vốn (IB&CM) tăng mạnh 36% so với cùng kỳ, cho thấy sự phục hồi toàn diện ở mảng ngân hàng đầu tư của Deutsche Bank. Sự tăng trưởng này chủ yếu đến từ: hoạt động mạnh mẽ của mảng tài trợ doanh nghiệp và tư vấn; các hoạt động thị trường vốn như IPO và phát hành chứng khoán diễn ra mạnh mẽ; cộng với hiệu ứng lan tỏa tích cực từ sức bền kinh tế Mỹ tới thị trường vốn toàn cầu. CEO Christian Sewing trong thư gửi nhân viên nhấn mạnh, doanh thu ngân hàng đầu tư đã lập đỉnh kể từ khi tái cấu trúc năm 2019.

Sự tăng trưởng mạnh mẽ trên toàn bộ dòng sản phẩm, dòng vốn khách hàng đạt kỷ lục

Ngân hàng đầu tư không phải là điểm sáng duy nhất trong quý này. Cả bốn mảng kinh doanh chính của Deutsche Bank đều đạt tăng trưởng doanh thu:

Ngân hàng cá nhân: Dịch vụ quản lý tài sản và ngân hàng cá nhân đều tăng, nhận dòng vốn ròng lên tới 9 tỷ euro;

Quản lý tài sản: Thu hút dòng vốn ròng kỷ lục 25 tỷ euro;

Ngân hàng doanh nghiệp: Hoạt động khách hàng tiếp tục mạnh mẽ, dư nợ cho vay và tiền gửi tăng lên, hoạt động thương mại nội địa Đức có dấu hiệu phục hồi ban đầu.

Tỷ suất sinh lợi cổ phiếu hữu hình toàn ngân hàng (RoTE) đạt 11,0%, tỷ lệ chi phí trên thu nhập cải thiện còn 63,0%, đều vượt xa so với cùng kỳ. Nửa đầu năm, tổng RoTE tiếp tục tăng lên 11,9% và tỷ lệ chi phí trên thu nhập giảm xuống còn 60,9%.

Gia tăng lợi nhuận cho cổ đông: Kế hoạch mua lại bổ sung 500 triệu euro

Dựa trên hiệu quả lợi nhuận vượt trội, ngân hàng đã được Ngân hàng Trung ương châu Âu chấp thuận triển khai kế hoạch mua lại cổ phiếu mới trị giá 500 triệu euro (tương đương khoảng 569 triệu USD), sẽ được thực hiện sau khi hoàn thành chương trình mua lại hiện tại 1 tỷ euro. Deutsche Bank đồng thời điều chỉnh nhẹ dự báo thu nhập lãi ròng cả năm lên trên 14 tỷ euro.

Tình hình vốn của Deutsche Bank duy trì vững chắc. Tỷ lệ vốn cấp 1 thông thường (CET1) giữ ở mức 13,9%, nằm trong vùng mục tiêu vận hành.

Giám đốc tài chính Raja Akram cho biết: “Chúng tôi vẫn đang ở vị thế thuận lợi, vừa có thể đầu tư phát triển kinh doanh, vừa đảm bảo lợi nhuận hấp dẫn cho cổ đông.”

Dự báo thị trường trái chiều: Từ “suy yếu hơn” đến “toàn diện vượt kỳ vọng”

Điểm nổi bật “vượt kỳ vọng” của báo cáo tài chính này càng trở nên rõ rệt bởi chỉ ba tuần trước, tâm lý thị trường còn khá bi quan. Ngày 8/7, Bank of America đã dự đoán trong nghiên cứu rằng quý II của Deutsche Bank sẽ “suy yếu hơn”, hạ giá mục tiêu từ 44 USD xuống 43 USD do chi phí tăng 7% so với cùng kỳ, phản ánh đầu tư chiến lược gia tăng.

Kết quả rốt cuộc lại hoàn toàn đập tan kỳ vọng bi quan này: lợi nhuận ròng tăng 10% so với dự báo giảm 2%, doanh thu tăng 9% so với dự báo tăng 4%. Sewing nhấn mạnh trong báo cáo tài chính: “Năng lực hoạt động, kỷ luật tài chính và sự thành công bền vững giúp mục tiêu của chúng tôi trở nên đáng tin — quý II chúng tôi đã thể hiện rõ ba yếu tố này”.

Triển vọng: Mục tiêu doanh thu 33 tỷ euro năm 2026 hiện ra rõ nét

Nhìn về tương lai, ban điều hành Deutsche Bank tỏ ra lạc quan với triển vọng nửa cuối năm. Akram cho biết, giao dịch quý III khởi đầu “tốt”, dự trữ dự án ngân hàng đầu tư ở “mức rất mạnh” và tràn đầy niềm tin rằng “kết quả nửa cuối năm có thể mạnh mẽ như nửa đầu năm”.

Deutsche Bank tái khẳng định mục tiêu doanh thu cả năm 2026 ở khoảng 33 tỷ euro và tự tin vào khả năng vượt qua mục tiêu tài chính năm 2028. Ngân hàng dự kiến chi phí ngoài lãi sẽ bám sát kế hoạch, dự phòng rủi ro tín dụng sẽ tiếp tục xu hướng cải thiện kể từ năm 2025.

Sewing trong thư gửi nhân viên đã nêu những xu hướng then chốt giúp Deutsche Bank đạt mục tiêu 2028: Chi tiêu cơ sở hạ tầng và quốc phòng của Đức tăng; các cải cách chính trị lớn ở Đức dự kiến tạo cơ hội cấu trúc cho ngành ngân hàng; AI hứa hẹn nâng cao hiệu quả vận hành của ngân hàng; các nhà quản lý châu Âu ngày càng chú trọng năng lực cạnh tranh của ngân hàng.

Sewing nói trong cuộc họp công bố kết quả: “Các tiến bộ về AI cùng môi trường chính sách, quản lý cải thiện, có thể còn mở ra nhiều tiềm năng nâng cao hiệu quả và hỗ trợ tăng trưởng tương lai”. Thành tích mạnh mẽ quý này giúp Deutsche Bank tăng trưởng doanh thu liên tục quý thứ 20. Sewing đặt mục tiêu nâng RoTE lên trên 13% và coi đó là “giới hạn dưới”.

Khi Bank of America cảnh báo hồi đầu tháng 7 rằng “quý II sẽ suy yếu hơn” và thị trường phổ biến dự báo lợi nhuận giảm, Deutsche Bank lại đảo ngược tình thế với một bản thành tích toàn diện vượt kỳ vọng. Doanh thu thuần 8,48 tỷ euro vượt dự báo 4,3%, lợi nhuận ròng 1,9 tỷ euro tăng trưởng ngược dòng 10%, doanh thu ngân hàng đầu tư lập đỉnh kể từ năm 2019 — ba con số cùng nhau phác họa chân dung ngân hàng lớn nhất châu Âu đang xoay chuyển tình hình. Trong bối cảnh địa chính trị biến động và thị trường bất ổn trên toàn cầu, các nhà giao dịch của Deutsche Bank chứng minh 16% tăng trưởng doanh thu FIC: Chính sự bất định đã là lĩnh vực kinh doanh tốt nhất của ngân hàng đầu tư.

Định hướng chiến lược: Vững vàng giữa làn sóng M&A ngành ngân hàng

Trước làn sóng M&A ngân hàng châu Âu — UniCredit của Ý muốn mua lại Commerzbank của Đức, Santander của Tây Ban Nha mua Webster của Mỹ và TSB ở Anh, BNP Paribas của Pháp thâu tóm AXA Investment Managers — Sewing vẫn giữ vững định hướng chiến lược, tránh các thương vụ mua lại quy mô lớn.

Ngược lại, ông tập trung vào tăng trưởng hữu cơ để nâng cao lợi nhuận và lợi ích cho nhà đầu tư, qua đó dần thu hẹp khoảng cách định giá kéo dài giữa Deutsche Bank với các đối thủ châu Âu. Chiến lược này đang bắt đầu có hiệu quả — chỉ số P/E kỳ vọng của ngân hàng khoảng 10,34 lần, PEG chỉ 0,32, thể hiện mức định giá vẫn còn hấp dẫn so với tiềm năng tăng trưởng.