Phó Thống đốc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cảnh báo trước khi rời nhiệm sở: Tiền lương tăng trong ngành bán dẫn đang trở thành yếu tố thúc đẩy lạm phát mới, khả năng tăng lãi suất tiếp theo là “rất cao”

Theo ứng dụng tài chính Zhihui, trong bối cảnh nhiệm kỳ chỉ còn một tuần, Phó Thống đốc cấp cao Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc Ryu Sang-dae cho biết vào thứ Ba rằng trừ khi xuất hiện cú sốc cực đoan, khả năng ngân hàng trung ương tiếp tục nâng lãi suất cơ bản là “rất cao”. Ông nhấn mạnh rằng cùng với đà mở rộng của ngành công nghiệp bán dẫn, việc lương trong ngành công nghệ thông tin (IT) tăng đang chuyển hóa thành áp lực tăng giá kéo dài.

Ryu Sang-dae đưa ra phát biểu trên tại buổi họp báo ở trụ sở Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc tại Jung-gu, Seoul, khi nhiệm kỳ 3 năm của ông với tư cách là thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ sẽ kết thúc vào ngày 20/8. Ông khẳng định rõ rằng hiện nay động lực chính đẩy giá tăng đã chuyển từ cú sốc cung cấp bên ngoài sang phía cầu nội địa.

“Điều đáng lo ngại là lương ở bộ phận IT đang trở thành một nguồn áp lực khiến giá cả tăng lên”, Ryu Sang-dae nói, “Biên độ tăng giá có thể không lớn, nhưng tính kéo dài sẽ rất mạnh.” Điều này có nghĩa là chỉ số giá tiêu dùng sẽ duy trì trên mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương trong một thời gian dài và khó có thể thay đổi dễ dàng.

Ông Ryu Sang-dae giải thích rằng các yếu tố chính khiến lạm phát tăng trước đây là cú sốc phía cung như giá dầu quốc tế, còn hiện tại, bùng nổ xuất khẩu bán dẫn của Hàn Quốc đang thúc đẩy tăng trưởng thu nhập, gia tăng nhu cầu tiêu dùng và hình thành vòng xoáy tăng giá mới. Ông nhấn mạnh, so với lạm phát do cầu kéo, ngân hàng trung ương không quá lo ngại các cú sốc cung như xung đột địa chính trị ở Trung Đông, vì tự bản thân sức cầu nội địa phục hồi sẽ tạo ra áp lực giá dần dần nhưng kéo dài.

Nhận định này đã nhận được sự chứng thực từ dữ liệu mới nhất. Lạm phát tổng thể của Hàn Quốc trong tháng 7 đã giảm xuống còn 2,8%, mức thấp nhất trong ba tháng, nhưng lạm phát lõi lại tăng nhẹ lên 2,6%, cho thấy động lực giá nền tảng loại trừ năng lượng và thực phẩm vẫn chưa suy giảm. GDP quý II tăng 0,6% theo quý, vượt kỳ vọng thị trường, trong khi xuất khẩu tháng 7 đã điều chỉnh theo ngày làm việc tăng gần 70% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy nhu cầu chip do làn sóng AI toàn cầu dẫn dắt vẫn đang kéo kinh tế chú trọng ngoại thương này phát triển mạnh mẽ.

Ngay trong tháng trước, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đã nâng lãi suất cơ bản thêm 25 điểm lên 2,75%, lần đầu tiên chuyển sang chính sách thắt chặt sau ba năm rưỡi và ám chỉ tiếp tục mở cửa các phương án tiếp theo. Lúc đó, Thống đốc Shin Hyun-song cho biết các cuộc họp tương lai sẽ là “thảo luận thực địa”, không loại trừ bất cứ lựa chọn nào. Hiện tại, phần lớn các nhà đầu tư đều dồn sự chú ý vào cuộc họp chính sách tiếp theo vào ngày 27/8, khả năng tiếp tục tăng lãi suất vẫn được báo giới và thị trường dự báo rộng rãi.

Khi được hỏi liệu có nên tiếp tục tăng lãi suất lần nữa trong cuộc họp tháng này, Ryu Sang-dae đã tiết lộ ý tưởng quyết sách của mình. “Nếu tôi tham gia cuộc họp tháng 8, tôi sẽ xem xét kỹ dữ liệu thông quan xuất khẩu và hiệu quả tiêu dùng thẻ tín dụng, đồng thời kết hợp với dự báo cập nhật về tăng trưởng kinh tế và giá cả của ngân hàng trung ương để ra quyết định.” Ông nhấn mạnh, vì chính sách tiền tệ phải có tính dự phòng và tiên lượng, nên sau khi đánh giá triển vọng tăng trưởng và lạm phát, nhà hoạch định cần hành động trước bằng các biện pháp tiếp theo.

Đề cập đến ảnh hưởng của biến động tỷ giá và thị trường tài chính, Ryu Sang-dae cho biết các yếu tố này không phải là cân nhắc chủ đạo trong quyết định lãi suất, nhưng việc tỷ giá won gần đây ổn định và chứng khoán biến động lại giúp Ủy ban Chính sách Tiền tệ có thêm dư địa ra quyết sách. “Biến động thị trường chứng khoán tăng, tỷ giá trở nên ổn định, điều đó cho phép các ủy viên yên tâm hơn về tâm lý,” ông nói, “Nhưng từ góc độ truyền thống, hai yếu tố này không phải vấn đề then chốt. Thứ thực sự quan trọng là liệu tăng trưởng kinh tế có duy trì được hay không.” Ông chỉ ra, điều ủy ban quan tâm hơn là lạm phát lõi có tiếp tục duy trì ở mức cao không, động lực kinh tế có tiếp tục hay không và vấn đề ổn định tài chính.

Về xu hướng đồng won, ông Ryu Sang-dae đánh giá, dù tỷ giá USD/KRW đã giảm từ mức cao trước đó về quanh vùng 1410 won, nhưng đây vẫn là “mức độ rất cao”, tiếp tục tạo rủi ro tăng giá do đẩy chi phí nhập khẩu lên. Ông dự đoán do một số yếu tố ngắn hạn, tỷ giá won/USD sẽ không giảm nhanh, nhưng về xu hướng lớn dài hạn, đồng won có triển vọng tiếp tục mạnh lên. Các yếu tố hỗ trợ đằng sau gồm thặng dư thương mại và tài khoản vãng lai lập kỷ lục, cũng như kỳ vọng thu hẹp chênh lệch lãi suất Hàn-Mỹ từ phía thị trường. Ông cho rằng theo thời gian, những lực lượng cơ bản này sẽ càng đóng vai trò chủ đạo tại thị trường ngoại hối.