Từ SanDisk đến ChangXin, hợp đồng dài hạn bộ nhớ lan rộng đến các nhà sản xuất hạng hai và ba

Tình trạng thiếu hụt nguồn cung chip nhớ toàn cầu tiếp tục gia tăng, các thỏa thuận cung ứng dài hạn (LTA) đã nhanh chóng lan rộng từ ba ông lớn là Samsung, SK Hynix và Micron sang cả SanDisk và ChangXin Memory của Trung Quốc, khi cán cân cung cầu mất ổn định đang tái định hình quyền định giá và logic thương lượng của toàn bộ chuỗi ngành.

Tuần này, Wallstreetcn đưa tin, Apple để đảm bảo ổn định nguồn cung sản phẩm đã thử nghiệm và sử dụng sản phẩm của ChangXin Memory, chấp thuận mô hình cung ứng "chịp sẵn có" của họ.

Theo China Business New Latitude dẫn nguồn truyền thông Hàn Quốc "Digital Daily", Apple từng cố đàm phán với ChangXin Memory để mua DRAM với giá thấp hơn nhưng bị từ chối. ChangXin Memory kiên quyết yêu cầu mức giá không thấp hơn Samsung Electronics và SK Hynix, thậm chí còn cao hơn.

Lý do rất đơn giản, các doanh nghiệp nội địa Trung Quốc như Huawei và Xiaomi đã chốt công suất sản xuất của ChangXin Memory qua hợp đồng dài hạn, khiến ChangXin Memory không cần nhượng bộ các điều kiện khắt khe từ Apple.

Thị trường dự đoán, iPhone 17 đời cũ sẽ bắt đầu tăng giá trong tuần này, mẫu máy cũ tại Nhật đã ghi nhận mức tăng từ 8% đến 11%, còn MacBook Air có mức tăng giá lên tới 20%.

Chu kỳ hợp đồng tiêu chuẩn trong ngành bộ nhớ trước đây là một năm, bên mua giữ thế chủ động — khi dư thừa nguồn cung sẽ ép giá, khi cung căng thì khóa lượng hàng. Tuy nhiên cấu trúc này đang bị đảo lộn hoàn toàn.

Theo bảng so sánh điều khoản LTA của Goldman Sachs đối với bốn nhà sản xuất Samsung, SK Hynix, Micron và SanDisk, hiện thời hạn hợp đồng chủ yếu là năm năm, một số khách hàng chọn ba năm, ngay cả hợp đồng ngắn nhất cũng đã gấp ba lần thông lệ cũ của ngành.

Samsung trong cuộc họp kết quả kinh doanh gần đây đã khẳng định, LTA của họ lấy năm năm làm thời hạn cơ bản cùng cơ chế tái ký hàng năm, đảm bảo hợp đồng không bao giờ kết thúc.

Đồng CEO Samsung, Kim Yong-hyun từng cho biết: "Xét về tính bất định cung cầu do đầu tư AI ngày càng mở rộng, chúng tôi đang chuyển từ các thỏa thuận ngắn hạn truyền thống sang hợp đồng nhiều năm kéo dài ba đến năm năm."

CEO SK Hynix, Kwon Oh-jung cũng cho hay nhu cầu với LTA của khách hàng đang không ngừng tăng lên. Xét về số liệu cụ thể:

• SK Hynix đã ký với 10 khách hàng LTA lớn và các khách hàng chủ chốt, đa phần hợp đồng có thời hạn năm năm;
• Micron đã ký với 16 khách hàng chiến lược, đa số hợp đồng năm năm, riêng khách hàng xe hơi là ba năm;
• Thời hạn hợp đồng trung bình của tám khách hàng LTA của SanDisk là hơn bốn năm, dài nhất là năm năm.

Bốn nhà sản xuất đồng loạt kéo dài thời gian hợp đồng, khiến không gian điều chỉnh của bên mua khi cung cầu biến động bị thu hẹp hệ thống.

Trước đây hiệu quả thực hiện LTA không cao, bên mua dù ký xong vẫn có thể giảm lượng mua, trì hoãn nhận hàng hay thậm chí vi phạm hợp đồng mà không chịu hậu quả thực chất.

Thay đổi cấu trúc lớn nhất lần này chính là cơ chế đặt cọc được triển khai toàn diện:

• Micron dự kiến sẽ nhận được khoảng 22 tỷ USD tiền đặt cọc mặt và các cam kết tài chính liên quan;
• SanDisk đã công bố bảo lãnh tài chính hơn 11 tỷ USD cùng với bảo vệ khách hàng vi phạm lên tới 16,5 tỷ USD;
• Samsung cho biết hợp đồng có điều khoản đặt cọc lớn, hiện đã nhận được khoảng một phần tư tổng số này.

Đối với một doanh nghiệp dịch vụ đám mây, để đảm bảo có đủ nguồn cung HBM và DRAM trước 2028, cần gửi trước hàng tỷ USD vào tài khoản của nhà sản xuất.

Số tiền này không chỉ khóa nguồn cung mà còn ràng buộc bên mua, chi phí vi phạm cực kỳ lớn. Goldman Sachs mô tả cơ chế đặt cọc này là "đặc điểm khác biệt rõ rệt nhất giữa chu kỳ LTA này với các giai đoạn trước".