Tình hình tại Iran tiếp tục gia tăng bất ổn, trái phiếu Chính phủ Mỹ chịu áp lực giảm, lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng hơn 5 điểm cơ bản.

Theo thông tin từ Jin Zhi Finance APP, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã tăng đều vào thứ Sáu, mặc dù dữ liệu bán lẻ mới nhất yếu hơn dự kiến và dữ liệu lạm phát cũng ở mức ôn hòa. Tuyên bố của Chính phủ Mỹ về khả năng duy trì lệnh phong tỏa hàng hải đối với các cảng Iran “vô thời hạn” đã làm gia tăng lo ngại của thị trường về rủi ro địa chính trị và lạm phát, khiến trái phiếu kỳ hạn dài của Mỹ bị bán tháo.

Là chỉ số chuẩn quan trọng đối với chi phí vay nợ của Chính phủ Mỹ, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã tăng hơn 5 điểm cơ bản lên 4,696%; lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm, vốn nhạy cảm hơn với chính sách lãi suất ngắn hạn của Fed, tăng khoảng 3 điểm cơ bản lên 4,171%; lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm tăng gần 6 điểm cơ bản lên 5,267%. Giá trái phiếu và lợi suất biến động ngược chiều nhau.

Dữ liệu tiêu dùng của Mỹ công bố trong ngày rõ ràng yếu hơn kỳ vọng. Doanh số bán lẻ tháng 7 giảm 0,6% so với tháng trước, trong khi các nhà kinh tế học được khảo sát bởi Dow Jones trước đó dự báo tăng 0,1%. Dữ liệu tiêu dùng yếu cho thấy nhu cầu của nền kinh tế Mỹ có thể đang dịu lại, đồng thời làm giảm kỳ vọng thị trường về việc Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, rủi ro địa chính trị một lần nữa trở thành tâm điểm chú ý của thị trường trái phiếu. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bassenth cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng Mỹ có thể áp dụng các biện pháp mới để cô lập Iran về kinh tế ở mức “chưa từng có”. Những phát biểu này từng khiến lợi suất trái phiếu Mỹ tăng nhanh chóng.

Trước đó, Bộ trưởng Quốc phòng Mỹ Hegseth cũng cho biết quân đội Mỹ có thể duy trì lệnh phong tỏa hàng hải đối với các cảng Iran “vô thời hạn”. Những tuyên bố này cho thấy xung đột Mỹ-Iran và rủi ro nguồn cung năng lượng có thể kéo dài hơn, khiến thị trường đánh giá lại tác động tiềm tàng của tình hình địa chính trị tới giá dầu, lạm phát và lãi suất dài hạn của Mỹ.

Dựa trên dữ liệu lạm phát được công bố trong tuần này, áp lực giá cả tại Mỹ thực tế đã dịu lại phần nào. Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 7 không thay đổi so với tháng trước, thấp hơn mức tăng 0,2% mà thị trường dự đoán; chỉ số giá tiêu dùng (CPI) công bố trước đó cũng khá ôn hòa và phù hợp dự báo của các nhà kinh tế.

Các chiến lược gia của ING nhận định, dữ liệu lạm phát Mỹ trong tuần này nhìn chung được kiểm soát, là tín hiệu tích cực đối với thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ, đồng thời thực sự làm dịu bớt áp lực tăng lãi suất. Tuy nhiên, các yếu tố giữ lợi suất vẫn ở mức cao chưa hoàn toàn biến mất, lợi suất thực vẫn cao và có khả năng tiếp tục duy trì ở mức trên trung bình.

Hiện tại, thị trường trái phiếu Mỹ đang chịu tác động từ hai lực lượng: Một mặt, doanh số bán lẻ yếu và áp lực lạm phát dịu bớt làm giảm nhu cầu Fed tiếp tục tăng lãi suất; mặt khác, căng thẳng Mỹ-Iran kéo dài gây rủi ro về năng lượng và lạm phát, cộng thêm lãi suất thực dài hạn neo cao vẫn tạo áp lực lên trái phiếu kỳ hạn dài của Mỹ. Việc lợi suất 30 năm tăng mạnh hơn 2 năm vào thứ Sáu cũng cho thấy áp lực thị trường tập trung chủ yếu ở trái phiếu kỳ hạn dài.