Bank of America ủng hộ SK hynix (SKHY.US): Chu kỳ siêu lưu trữ đang bùng nổ, lợi nhuận cổ đông hướng tới 100 nghìn tỷ KRW

Theo thông tin từ ứng dụng Zhihui Finance, Bank of America duy trì đánh giá "Mua vào" đối với gã khổng lồ chip nhớ Hàn Quốc SK Hynix (SKHY.US), với giá mục tiêu là 250 USD. Bank of America nhấn mạnh nhiều điểm đầu tư, bao gồm tình trạng thiếu hụt nguồn cung chip nhớ, sự gia tăng các hợp đồng dài hạn (LTA), cũng như biên lợi nhuận cao.

Nhóm phân tích của Bank of America do Simon Woo dẫn đầu chỉ ra rằng hiện tượng "giảm cấu hình" – tức là giảm dung lượng bộ nhớ trên mỗi thiết bị hoặc GPU/CPU – hiện chủ yếu xảy ra ở lĩnh vực PC, điện thoại thông minh và GPU/ASIC phân khúc thấp. Bank of America nhấn mạnh, điều này phản ánh sự thiếu hụt nguồn cung chip nhớ, chứ không phải là sự sụt giảm nhu cầu từ phía người dùng cuối. Đối với các ứng dụng cao cấp, bao gồm thế hệ GPU tiếp theo, các nhà sản xuất liên quan sẽ tiếp tục sử dụng cấu hình bộ nhớ dung lượng lớn và sẽ không xuất hiện hiện tượng giảm cấu hình. Mặc dù một số nhà máy wafer mới đang được xây dựng, nhưng không gian phòng sạch vẫn còn hạn chế, và việc mở rộng công suất wafer cho DRAM và NAND đều bị giới hạn. Tổng hợp các yếu tố trên, Bank of America nhận định, nguồn cung chip nhớ sẽ vẫn duy trì ở trạng thái căng thẳng ngay cả trong dài hạn.

Về mô hình kinh doanh, Bank of America cho biết, khi các hợp đồng dài hạn (LTA) liên tục tăng lên, giá bán trung bình (ASP) của chip nhớ được kỳ vọng sẽ dần ổn định, không còn biến động mạnh như trước đây.

Về phía cổ đông, SK Hynix đã tái khẳng định chính sách tỷ lệ hoàn trả cổ đông vượt trên 50%, trong đó bao gồm kế hoạch mua lại cổ phiếu trị giá 40 nghìn tỷ won vừa được công bố gần đây. Bank of America dự kiến, ngoài đợt mua lại này, SK Hynix cũng sẽ chia cổ tức khoảng 30 nghìn tỷ won cho kết quả kinh doanh năm 2026, tỷ lệ giữa cổ tức và mua lại là khoảng 40:60.

Nhóm Woo cho biết: “Chúng tôi tin rằng dòng tiền tự do còn lại có thể chi trả sẽ được phân phối dưới hình thức kết hợp giữa cổ tức và mua lại sau Đại hội cổ đông thường niên tháng 3 năm 2027, tức vào tháng 4 năm 2027. Nhờ siêu chu kỳ chip nhớ thúc đẩy cả ASP và sản lượng tăng trưởng, dòng tiền tự do của SK Hynix năm 2027 được kỳ vọng vượt 200 nghìn tỷ won. Điều này sẽ hỗ trợ công ty đạt tổng giá trị hoàn trả cổ đông vượt 100 nghìn tỷ won trong năm 2027.”

Sau phiên giao dịch tại Mỹ vào thứ Tư, hướng dẫn doanh thu mạnh mẽ của NVIDIA đã kéo cổ phiếu ngành chip tăng giá, chứng chỉ lưu ký Mỹ của SK Hynix tăng 5% lên mức 165,92 USD sau giờ giao dịch. Trước đó có thông tin cho biết, Samsung Electronics và SK Hynix dự kiến sẽ tăng nguồn cung bộ nhớ HBM4 8 lớp cho NVIDIA trong nửa cuối năm nay.

Vào sáng thứ Năm, chỉ số Kospi của Hàn Quốc đã từng tăng 2,8%, cổ phiếu SK Hynix trên sàn Hàn Quốc tăng 3,7%.