节目阵容空前 盈利却遭“伏击”！奈飞(NFLX.US)因巴西税案错失业绩预期 盘后股价应声下挫

智通财经APP获悉，奈飞(NFLX.US)周二表示，与巴西的税务纠纷影响了其第三季度盈利，给这份原本符合华尔街预期的业绩报告蒙上了阴影。

这家全球最具价值的娱乐公司发布的财报显示，其季度营业利润为32.4亿美元，较公司自身预测及分析师预估低了约4亿美元。不过，该公司对当前季度(第四季度)的业绩展望与华尔街预测基本一致。

此次纠纷源于奈飞为解决与巴西税务机关自2022年起持续多年的税务争议而支付的约6.19亿美元。尽管公司曾在先前文件中提示过相关潜在风险(但未在盈利指引中提及)，并表示若非此项支出本可超越预期，但此事仍对业绩造成了拖累。未来相关支付金额预计将有所减少。

奈飞表示：“我们预计此事不会对未来业绩产生重大影响。”

财报发布后，奈飞股价在盘后交易中一度下跌7.5%，至1147.64美元。该股曾在6月30日(上一季度最后一个交易日)创下1341.15美元的历史高点，但近几个月来持续走低。

这场纠纷令许多投资者对这家总部位于加州洛斯加托斯的流媒体巨头本应亮眼的季度业绩感到失望。

不过，奈飞本季度仍受益于强大的内容阵容。其中包括其史上最受欢迎电影《K-POP：猎魔女团》、热门剧集《星期三》第二季，以及喜剧片《Happy Gilmore》的续集。此外，公司还直播了卡内洛・阿尔瓦雷斯与特伦斯・克劳福德之间备受瞩目的拳击赛事。

随着《K-POP：猎魔女团》以3.25亿次观看量成为平台史上最卖座影片，奈飞周二宣布与孩之宝(HAS.US)、美泰(MAT.US)等玩具巨头达成双产品线合作，预计2026年春季推出相关玩偶、毛绒玩具、角色扮演道具及主题游戏。公司还正探索与影片相关的实景娱乐、出版、美妆生活及食品饮料等衍生业务。该片将于万圣节周末重返大银幕进行特别展映。

PP Foresight分析师Paolo Pescatore认为，这起税务纠纷拖累了奈飞股价。

“总体来看，尽管因意外支出出现小插曲，这仍是一个表现强劲的季度，”Pescatore称。

当前投资者主要担忧两点：一是奈飞用户在平台上的使用时长未出现增长;二是人工智能(AI)生成视频可能带来的潜在威胁。目前流媒体领域的绝大部分增长正被YouTube、Roku(ROKU.US)和Tubi等免费服务平台吸纳。

针对这些担忧，奈飞在致股东的信中予以回应，强调上一季度用户参与度创下纪录。同时，公司还透露，今年最后三个月将推出更强劲的内容阵容，包括《怪奇物语》最终季、悬疑电影《利刃出鞘》续集，以及吉尔莫・德尔・托罗和凯瑟琳・毕格罗执导的新作。

尽管内容投入巨大，奈飞第三季度仍产生26.6亿美元自由现金流，超出华尔街预期，并因此将全年预期上调至约90亿美元。

奈飞计划将部分资金用于股份回购和内容投资，同时也提及了开展并购活动的可能性。据报道，奈飞此前已表达过收购华纳兄弟探索频道(WBD.US)部分资产的兴趣。

奈飞联合首席执行官Ted Sarandos在周二与分析师的电话会议中表示，实现发展目标无需依赖并购交易，但公司会评估所有机遇，并对能提升服务吸引力的知识产权保持兴趣。管理层明确表示无意收购有线电视网，将主要把过剩现金用于其他战略举措。

Sarandos称：“我们相信，我们有能力也会谨慎选择(投资方向)。”

财报数据显示，奈飞第三季度营收增长17%，达115亿美元，符合华尔街预期。但受巴西税务支出影响，每股收益为5.87美元，低于分析师预估的6.94美元。

展望第四季度，奈飞预计营收将达120亿美元，每股收益为5.45美元;而华尔街对该季度的预期为营收119亿美元，每股收益5.42美元。受巴西税务事件影响，奈飞将全年运营利润率预期从30%下调至29%，预计营收为451亿美元，同比增长16%，符合此前15%至16%的营收增长预期。公司联合首席执行官Greg Peters补充道，本季度广告营收创历史新高，预计全年广告营收将实现翻倍增长。