对话Tether USAT首席执行官：亲历美国加密政策加速时代，用户体验是清晰法案的最大分歧

来源：Anthony Pompliano 播客

整理：Felix, PANews

Tether USAT（Tether 推出的受美国监管、美元支持的稳定币）首席执行官 Bo Hines，也是一位前白宫加密货币顾问，曾在行业发展的关键时期参与制定了美国数字资产政策。

近期，Bo Hines 在纽约比特币投资者周现场中接受采访，对话中披露了在白宫参与的加密货币政策工作细节，并探讨了稳定币的普及、用户体验为何比收益更重要等话题。

PANews 就对话精华进行了整理，以下为内容详情。

主持人：你曾任职于白宫，现在是 Tether USAT 的 CEO。当我想到你在加密行业的重要性时，有几件大事可以和你联系上。其中之一就是你们推动完成了比特币战略储备。你们在现任政府的加密政策上争取到了很多“透明度”（双关，指《清晰法案》）。谈谈你在白宫负责加密事务的那段经历吧，当你离职加入 Tether 时，你是如何看待所取得的成就的？

Bo Hines：那段时光非常愉快。在 David 的参与下，我们以“科技速度”（快）推进为使命，我觉得我们做到了。Patrick 当时是副手，现在接替了我之前的职位。我们以闪电般的速度尝试尽可能多地完成任务。考虑到政治周期的本质，我们觉得必须尽早抓住势头，我们也确实做到了。当时首先要面对的最大问题是：首先推进哪项法案？那是一场关于《天才法案》（Genius Act）和《清晰法案》（Clarity Act）之间的辩论。

显然，我们成功让《天才法案》在去年 7 月通过了，但关于《清晰法案》的争论仍在继续。我们通过行政命令完成了战略比特币储备的建立，此外，总统的数字资产工作组报告也发布了， 这份报告是有史以来最全面的数字资产监管框架。

有了《天才法案》，稳定币监管为我们提供了所需的出入金通道，以实现梦寐以求的 24/7 全天候市场。我在那里待得很开心。在《天才法案》通过后，我觉得是时候离开了。在那个法案上，我有点像扮演了“推土机”的角色，所以下一阶段换个新面孔也是好事。在法案发布后，我决定退下来，并促使我成为了现在 USAT 的 CEO。

主持人：谈到《清晰法案》，大家都很关注它是否会通过。昨天有人说通过的概率是 60%。这对行业有多重要？如果不通过，大家也能过得好吗？

Bo Hines：我认为它极其重要。它是完成整体蓝图的最后一块拼图。我认为通过的可能性在 80% 到 90% 之间。现在只剩下一些小细节需要敲定，最大的分歧在于用户体验（UX）结构。

媒体一直在谈论银行和加密原住民之间的收益（Yield）之争。我真觉得这不是收益之争，而是用户体验之争。也就是说，你是否必须是获得 OCC（货币监理署）特许的银行，并且是否必须拥有独立的平台才能将收益传递给客户。这其实只涉及行业中的某一个参与者。现在加密领域的大多数人已经达成了统一，银行也开始意识到稳定币的普及已成事实，集成即将开始。我相信 David 和 Patrick 能找到完美的平衡点。

主持人： 谈谈 USAT 以及你们正在做的事情吧。

Bo Hines：Tether 毫无疑问是加密生态中重要的参与者。我们现在拥有约 5.3 亿客户，每个季度增长约 3000 万。我们是全球第 13 大黄金持有者。同时，Tether 内部也是坚定的比特币最大主义者（Bitcoin Maxis）。这是一家非常独特的公司：只有 300 名员工，2025 年利润达到 100 亿美元。在《天才法案》设定的新世界中，我们决定推出符合《天才法案》标准的美国稳定币产品，为机构服务。

我们的目标是利用这 5.3 亿全球用户，连接新兴市场与美国资本市场。Tether 不仅仅是一家稳定币公司，更是科技领域的积极投资者，投资范围涵盖机器人、基础设施等。对于深爱比特币的人来说，稳定币的集成是巨大的利好，因为它提供了一个出入金通道，让人们能更高效地买卖比特币等资产。

主持人：说 Tether 是科技投资大户都保守了。每次我和 Paulo 交谈，我都会了解到关于脑机接口公司和其他各种项目的最新进展。请您简单描述一下，建立这些通道的好处是什么？美国机构目前有哪些因为技术差距而无法实现的目标？或者，您是如何向这些机构推销这些通道的？

Bo Hines：在美国转移资金仍然非常低效。我们的支付渠道效率比世界其他地区高出 95%，但成本效益并不高，且在大额转账的时间窗口上受限。

稳定币的采用会彻底改变这一切。从结算角度看，无论是行内还是跨行结算，这能让比如韩国的银行在周五下午（收盘后）依然能参与美国资本市场，因为有了结算机制。

现在的竞争在于基础设施。你必须建立能够支撑这种规模且成本低廉的区块链。稳定币在机构端的采用能为银行和商户节省成本。结算周期从 T+2、T+1 变为 T+0。

对于消费者，它是极佳的汇款工具。未来你可能会看到工资发放公司直接用稳定币付薪。你可以程序化地设定：每天工资的 10% 自动寄往拉美或亚洲。我们的目标是在未来几年显著改变这种成本结构。

主持人： 谈谈稳定币的收益吧，这其中有很多争论和权衡。

Bo Hines：对收益问题，Tether 保持中立。因为我们的商业模式不是靠分发收益，我们提供的是最深的流动性和最好的分发能力。我们的市值约为 1850 亿美元。

关于这个问题的核心是：你是否能同时成为经纪商、交易所和银行？有些人称之为“影子银行”，这也是银行业开始感到紧张、想要保护领地的原因。解决办法很简单：获取 OCC 牌照。这样你就可以像银行一样与客户进行收益分享。目前 OCC 在向加密原生公司发放银行特许牌照方面动作非常快。

主持人： 你们还计划为这 5.3 亿用户提供哪些其他金融服务？

Bo Hines：我认为未来 5 到 10 年会出现大规模的公链和稳定币整合。Tether 正在开发 WDK（钱包开发工具包）。我们认为掌握客户的入金渠道极其重要。你会看到各种金融服务被打包进这些钱包里。Tether 过去 7 年的使命一直是为那些无法直接获得金融工具的人提供访问权限。

主持人： 你再次提到你们是比特币极简主义者。具体来说，Tether 如何支持比特币？

Bo Hines：我们热爱比特币。比特币是我们储备的一部分。我们深度参与比特币挖矿、交易及生态建设。 稳定币是人们接触比特币的“第一步”，一旦用户熟悉了链上转账，下一步往往会选择比特币作为投资首选。随着《天才法案》后的普及，稳定币会成为人们进入数字资产世界的起点。我们已经看到美国银行允许其理财经理为客户分配比特币头寸，大规模采用才刚刚开始。

主持人： Tethe 的透明度和储备是怎样的？

Bo Hines：Tether 的储备目前主要由美债、黄金和比特币组成。 目前 Tether 是全球第 17 大美债持有者（含所有主权国家），并计划在今年进入前 10 名。我们正在增加储备中的美债比例，以符合《天才法案》的合规标准。

主持人： 你对未来有什么担忧？

Bo Hines：隐私问题。这是用户渴望的，但也需要满足监管。如何在利用这项技术的同时保护隐私，将是未来几年的重要课题。

主持人：USAT 和国际版 Tether 有何区别和协同？

Bo Hines： 我们的目标是实现产品的互通性。国际版 Tether（USDT）是发行方，而美国产品（USAT）通过 Anchory Digital Bank 发行，这是一家完全受 OCC 监管的美国银行。

两者的储备是分开的，但我们可以通过技术手段让用户在感官上觉得无缝。无论是通过发行方还是交易所的流动性池，我们有信心让这种跨境顺畅无阻。