加密應用的8個關鍵敘事分析，下一個十億用戶場景在哪裡？

作者：arndxt

編譯：Glendon，Techub News

為什麼我不再建議朋友先「學習加密貨幣知識」。

上個月，我又一次嘗試引導一位非加密貨幣領域的朋友入門。十分鐘後，當講解到「選擇錢包」和「現在需要用另一種代幣支付Gas 費」時，她的眼神已經開始渙散。

我突然意識到：我們面臨的不是知識鴻溝，而是設計差距。

一個殘酷的現實是：投機浪潮帶來了第一波用戶，但無法吸引下一個十億用戶。真正的普及始於加密貨幣產品隱於無形之時——人們能夠從中獲益，卻無需意識到自己正在使用加密貨幣技術。

從穩定幣崛起、機構質押到AI 在數位經濟發展中的作用日益增強，加密貨幣大規模應用的基礎已經奠定。但要開啟這樣的未來，我們必須停止要求使用者去學習加密貨幣知識，而是應該開始建立讓他們無需察覺到底層技術的加密產品。

以下是加密貨幣應用領域值得關注的8 個敘事方向及相關項目。

下一代錢包的致勝之道：單點極致

目前，錢包正處於結構性轉型階段：用戶正在形成使用兩種互補型錢包的習慣——一個是日常使用的錢包，類似金融科技App，另一個則是用於資產儲存的「保險庫錢包」，類似於銀行帳戶。

錢包功能和體驗正在分化。因此，試圖將所有功能都塞入單一介面的開發者，最終將會敗給專注（a）無摩擦入門體驗和（b）高保障儲存的開發者。

而數據顯示，大多數用戶如今使用2-5 個錢包，其中近48% 的受訪者表示，這是因為每個區塊鏈仍然處於各自「圍牆花園」的孤島狀態之中。

同時錢包也存在頂部集合狀態，資深用戶（擁有2 年以上經驗）集中於幣安、Coinbase、MetaMask 或Trust（佔比超54%），而新手群體中任何單一錢包的份額均不足20%

此外，對大多數使用者而言，自主託管仍令他們望而卻步。一個有趣的數據是，幣安推出的自主託管解決方案「幣安Web3 錢包」儘管提供了熟悉的品牌和簡化的自主託管路徑，也僅僅吸引了22% 的用戶份額，大多數用戶依舊心存顧慮。

實際上，用戶並不想同時使用多個錢包，這不是他們的主觀偏好，而是別無選擇。

顯然，業界一直在談論的「無縫多鏈未來」並沒有真正到來。除去48% 的用戶擁有多個錢包主要是為了存取不同的區塊鏈生態系統，也有44% 的用戶出於安全考慮主動拆分錢包，這一數據較去年的33% 明顯上升。

可以發現，業界未能提供真正的互通性，從而將操作複雜性轉嫁給了終端用戶。同時，這些用戶也變得越來越聰明——他們不再盲目地相信一個錢包可以應付所有場景。

專案範例

Phantom：一款支援Solana 和以太坊的熱門加密貨幣錢包。

行為與信念的背離

投機仍是核心驅動力。儘管在過去一個季度中，54% 的用戶實際使用加密貨幣進行支付或點對點轉賬，但當被問及他們最喜歡的活動是什麼時，只有12% 的受訪者選擇了付款。炒幣（現貨、MeMe 幣、DeFi 活動）依舊是每週最頻繁的行為，幾乎涵蓋了所有用戶類型。因而投機行為將會持續掠奪加密貨幣支付這項公用事業未來的關注份額。

而阻礙實用場景發展的核心原因在於三大阻力：

• 成本阻力：39% 的受訪者認為高昂的L1 Gas 費用仍是最大的採用障礙；
• 使用者體驗阻力：只有11% 的受訪者認為現有加密產品對新手友好，足以滿足大眾的需求；
• 網路阻力：支付行為依賴現有商家/ 朋友等社交關係，但碎片化的鍊和錢包生態打破了這個循環。

專案範例

• Huma Finance：PayFi 跨國支付財務先驅，無需預先註資，從現實世界的支付流中獲得實際收益（APY 達到10.5%）；
• Tectum：透過即時流動性實現即時、免費的加密貨幣支付；
• Alchemy Pay：法幣與加密貨幣支付網關；
• NOWPayments：支援比特幣等300 多種加密貨幣的支付網關。

鍊是新基礎設施層，但使用者無需感知其存在

多鏈生態本質是一種分工體系。鏈抽象將成為獲勝的用戶體驗（UX）模式，錢包會話可以流暢地將訂單、餘額和身分路由到提供最佳延遲、成本和安全組合的任何後端，而無需要求用戶進行選擇。

目前，以太坊仍然是機構級結算層，但Solana 正迅速成為高頻、高參與度零售活動的首選鏈。從勢頭和成長的角度來看，以太坊面臨著迄今為止最強大的競爭壓力：

• Solana 的費用年增3000%，TVL 年增127%，領先所有L1；
• 這一激增在很大程度上受到了Memecoin 熱潮的推動，尤其是在2024 年第四季度，但也反映出Solana 在速度和交易成本方面的結構性優勢。

調查顯示，43% 的受訪者表示以太坊是他們最常用的鏈；39% 的受訪者則表示是Solana；僅10% 的受訪者主要使用L2，這顯示出互通性仍停留在理論階段，而非實踐階段。

專案範例

• Chainlink：推出跨鏈互通協定（CCIP）；
• LayerZero：推出Omnichain 互通協議與全鏈可替代代幣（OFT）標準；
• Wormhole：跨鏈訊息傳遞協定；
• SOCKET Protocol：跨鏈互通協議，即將推出代幣；
• eOracle：以以太坊為基礎的預言機平台，為智慧合約提供無需授權的專業資料服務。

安全感提升的錯覺

用戶聲稱鏈上安全感提升，但他們的錢包卻講述了一個不同的故事。

那麼，如何解釋這一悖論呢？

事實上，用戶將個人強化體驗（硬體錢包、多重簽名）與系統性風險混為一談。同時，攻擊者工業化運作「網路釣魚即服務」，將惡意合約的生命週期縮短了四倍。

當下產品的優先順序應集中在「下推式反網路釣魚」使用者體驗（明確簽名介面、即時模擬、MPC 交易防火牆）上，必須從進階附加元件轉變為預設配置，尤其是在主流「日常」錢包中。

NFT 成為數位文化的基礎設施

NFT 市場正在經歷必要的良性調整，從投機性的頭像（PFP）專案轉向真實數位資產和實用場景驅動的體驗。這也是NFT 首次開始展現永續性。

此外，Base 和Rodeo.Club 等平台的低成本NFT 收藏品數量激增，也突顯了用戶低價、高頻參與模式的興起，這類似遊戲中的應用程式內購買，而非傳統藝術收藏。

NFT 正在成為數位經濟的參與基礎設施

• NFT 將逐漸成為消費性應用的預設互動層：忠誠積分、徽章、會員權益——所有這些都將越來越多地以NFT 的形式出現在鏈上。所有權將可跨平台轉移和交易，不再局限於單一平台，將為用戶釋放二次價值，並為品牌方解鎖更多變現管道。想像星巴克的忠誠度計劃在鏈上運作，在一個應用程式中獲得的積分可以解鎖整個合作夥伴服務網絡的福利。
• NFT 成為文化資本的數位體現：NFT 正迅速成為使用者在數位空間中表達身分和文化歸屬的一種機制。隨著社交平台整合鏈上資產，NFT 所有權將演變為數位自我表達的主要方式，就像在現實世界中佩戴品牌一樣。
• 成功將取決於留存率，而非地板價：以投機價值評判NFT 的時代即將結束。新的衡量標準是留存率和參與頻率。使用者與NFT 的互動頻率如何？這些NFT 是否與持續的體驗、內容或獎勵有關？這將成為建構者首要思考的問題，他們應該設計NFT 生態系統，透過可解鎖的內容、不斷發展的代幣屬性和現實世界的福祉來鼓勵用戶重複參與。
• AI + NFT 將解鎖下一波個人化動態資產浪潮：與用戶行為、情緒或社群事件相關的由AI 產生的NFT 即將到來。這些動態資產將隨著用戶參與度而不斷演變。這將解鎖深度個人化體驗，並創造靜態資產無法實現的情感依戀。

專案範例

• Treasure：NFT 基礎設施；
• Mocaverse：使用MOCA 代幣連接Animoca 品牌生態系統的基礎設施；
• Rodeo Club：NFT 參與平台；
• NFP：AI 驅動UGC 平台；
• Good Vibes Club：NFT 社區；
• Onchain Heroes：Abstract 上的熱門收藏品；
• Hypio：交易高且成長快速的NFT 收藏品；
• steady teddys：Berachain 上的熱門收藏品系列；
• Pudgy Penguins：領先的NFT 品牌之一，被主流採用；
• Bored Ape Yacht Club：具有強大社群和ApeCoin 代幣的代表性收藏品；
• CryptoPunks：原始NFT 收藏品，被視為具有歷史意義的數位文物；
• Azuki：以日本動漫為靈感的NFT 系列，具有ANIME 代幣和強大的品牌影響力；
• doodles：色彩豐富的NFT 收藏品，近期在Solana 上推出了DOOD 代幣；
• Milady Maker：擁有CULT 代幣和強大社區。

比特幣：宏觀資產新典範

比特幣已經從一種投機資產演變為一種宏觀層面的金融工具。

一場平行的變革正在展開。由於第2 層生態系統的成熟，尤其是閃電網路、Ark 和Fedimint 等新興協議，比特幣正在悄悄成為全球結算的隱形交易層，這為下一代跨境支付、機構金融和主權數位儲備提供了支持。

比特幣的宏觀相關性

• 從對沖資產到戰略儲備資產：正在努力應對去美元化的國家正在悄悄探索比特幣作為其主權儲備多元化戰略的一部分；機構乃至主權行為體都將其視為防範系統性金融風險的必要保險政策。
• 第2 層協議正在解鎖比特幣的支付實用性：閃電網路已經從技術實驗發展成為一個可擴展的現實世界支付層，可實現近乎即時的低成本跨境交易；Fedimint 和Ark 等新解決方案正在解決比特幣的用戶體驗和隱私限制，從而使比特幣成為新興市場真正的交易貨幣成為可能。建設者應該專注於利用這些第2 層的支付解決方案和跨國金融產品，特別是針對匯款管道和受貨幣貶值困擾的地區。
• 比特幣作為抵押品，機構借貸興起：主要機構不僅將比特幣作為被動投資，也作為結構化金融產品的生產性抵押品。預計比特幣支援的信貸工具、資金管理解決方案以及與傳統金融市場無縫整合的衍生產品將會增加。
• 全球結算網絡正在形成：隨著地緣政治摩擦加劇，對中立、抗審查的結算機制的需求將日益增長。比特幣擁有獨特的優勢，可以充當全球貿易結算的清算層，與法幣形成互補而非競爭。而為終端用戶隱藏比特幣交易複雜性的基礎設施，透過在底層利用比特幣的基礎上實現無縫結算，將推動加密貨幣原生圈子之外的採用。

專案範例

• Solv Protocol：推出首個鏈上比特幣金融化與銀行業務；
• stacks.btc：比特幣第2 層網絡，支援智慧合約和應用程式；
• Alpen：比特幣第2 層網路；
• Babylon：比特幣跨鍊和質押解決方案；
• Zeus Network：比特幣互通性協議；
• corn：為BTCFi 建構的網路。

機構質押：策略性資金配置新模型

隨著比特幣鞏固其作為宏觀資產類別和現代財務策略核心組成部分的地位，機構自然會提出下一個問題：我們如何才能使這些資產產生效益？

當散戶投資者繼續透過Memecoin 和高風險交易追逐投機收益時，機構資本正在悄悄且穩定地流入結構化的、產生收益的加密資產，特別是透過以太坊和Solana 質押生態系統。

比特幣可能作為宏觀對沖工具發揮主導作用，但質押正迅速成為通往生產性鏈上資本的製度性橋樑。

• 比特幣成為生產資本的價值儲存手段：隨著比特幣原生的類似質押機制的出現（例如，透過Babylon 協議和即將推出的BTC Layer2 解決方案），比特幣也開始在收益產生策略中找到自己的位置，同時又不損害其核心貨幣屬性。
• 真正的機會是基礎設施，而不是驗證者：下一個10 億美元的機構資金流入將來自提供機構級託管、合規報告和風險管理質押產品的平台。
• 不確定的宏觀經濟環境下的收益多元化：隨著利率達到峰值，傳統固定收益產品失去吸引力，質押收益將帶來了一種經風險調整後的新收益類別，對於那些希望實現資產多元化，擺脫現金持有和低收益債券，同時又不暴露於投機性加密資產波動風險的企業財務部門而言，這類收益尤其具有吸引力。

專案範例

• Core DAO：比特幣PoS 層，非託管比特幣質押解決方案；
• BounceBit：機構質押平台；
• TruFin：機構級流動性質押平台；
• Archax：受英國監管的機構級交易所。

監管、穩定幣與AI：下一個入口

合規性解鎖穩定幣市場，到廉價、即時的全球支付創造真實的日常觸點，再到可驗證的鏈上來源成為AI 創造價值的信任層，支付僅僅是「灘頭陣地」。

• 監管樂觀：86% 的受訪者認為更清晰的規則將加速採用；只有14% 的受訪者認為它會阻礙創新。
• 穩定幣的吸引力：持有率比去年同期幾乎翻了一番，達到37%，並且已經成為支付巨頭Stripe 30 多個市場的預設支付方式。
• AI 協同作用：64% 的受訪者認為AI 至少會加速加密技術的發展；另有29% 的受訪者預計會出現「雙向飛輪效應」。

專案範例

• WLFI：川普家族計畫WLFI，推出USD1 穩定幣；
• Ripple：推出RLUSD 穩定幣，並將XRP 作為Gas 代幣；
• Ethena Labs：推出USDe 穩定幣，將推出以TradFi 為重點的代幣；
• OpenEden：推出可產生收益的USDO 穩定幣
• cap：具有可靠財務保障的穩定幣協議。

結論：使用者體驗（UX）2.0 決定生死成敗

使用者不再被「Web3」這類敘事所迷惑，他們期望同時擁有Web2 級的簡易體驗、Web3 級的資產所有權保障以及AI 級的智慧體驗。

那些抽象鏈選擇、降低手續費門檻和嵌入預測性安全網的團隊，將把加密貨幣從一個投機的「遊樂場」轉變為鏈上互聯網的連接點。下一個十億用戶甚至不知道他們正在使用Web3 產品，而這種「隱形」將是用戶體驗的終極勝利。