記憶體為什麼一天一個價？｜量子位智庫

存儲漲價，已經不是普通的週期波動。2025年Q3，DRAM合約價同比大漲171.8%，漲幅甚至超過同期黃金表現。縱覽三大原廠的產能布局：HBM和高端伺服器DRAM被優先供給資料中心，消費級PC、手機等市場則只能承受更慢、更貴、更不穩定的供給。你可以關注三個核心結論：第一，漲價的根源不是「缺貨」，是AI引發的結構性產能轉移。三大原廠將70-80%先進製程產能轉向HBM和資料中心，HBM每GB消耗3-4倍於普通DRAM的晶圓面積，相當於同一片晶圓，AI晶片吃掉了消費級三分之二的產能。第二，漲價傳導並不均勻。PC記憶體最先被通路價格刺痛，伺服器記憶體更多由雲廠商和AI廠商通過合約鎖定，手機端則往往通過規格調整、整機定價和換機週期慢慢消化。第三，真正的緩解可能要等到2028年前後。多家機構判斷，2026-2027年存儲價格仍會處於高位，新增產能釋放、HBM擠占放緩、庫存恢復正常後，價格才可能出現更明確的回落。所以，如果你近期有裝機或升級需求，「等等黨」這次可能等不到降價了。而對關注科技投資的人來說，存儲產業鏈的結構性機會值得長期追蹤。