ETH/BTC 比率創下三個月新高：但現階段不宜期待山寨幣季節到來

ETH/BTC 比率本週短暫突破 0.030，創下三個月來的新高。然而，比特幣（BTC）主導率同時上升，並未下跌。這一組合顯示資金正集中於市場上最大的兩個資產，而非流向更廣泛的山寨幣領域。兩強得勝，並非全面上漲 比特幣主導率接近 58.7%，過去一天有所提升，但整體來說相對穩定。與此同時，以太坊（ETH）佔比升至 10.5%。追蹤其他所有資產（指的是除前兩大幣之外的數千枚小型代幣）的類別則持續下滑，降至 30.8%。比特幣主導率依然強勁並持續緩步提升，以太坊在擴大佔比，但其他山寨幣不斷下滑。圖片來源：CoinMarketCap市場其他部分持續縮減 這種擠壓並不新鮮。比特幣與以太坊以外的山寨幣賣壓已持續 15 個月，直到六月份中。BitMine 董事長 Tom Lee 依然將 ETH/BTC 的走強視為整體加密市場的正面訊號：「我們認為，儘管《Clarity Act》在 2026 年通過的機率降低，ETH/BTC 比率的上升仍顯示加密貨幣價格正在走強。」Lee 的看法集中於 ETH，這對於中位數代幣的表現並無太多指示意義，而推動這波反彈的以太坊巨鯨持續囤積對象也僅集中在 ETH，而非規模較小的山寨幣。不只是技術性反彈 ETH/BTC 比率報 0.02963，過去一個月上升 10.52%；然而，這對組合六個月下跌 4.85%，年初至今下跌 12.60%。這凸顯以太坊相較比特幣此前有多低迷，也顯示後續仍需更多漲幅才能收復失地。雖然過去五年來仍有明顯跌幅，但 ETH 兌 BTC 價值正在回升已有跡象。機構買盤支撐這波漲勢。BitMine 以及 Arthur Hayes 在這一個月內持續增持 ETH，同時現貨 ETH ETF 持續迎來新資金流入，而比特幣基金則出現贖回。機構與基金通常不會只因單一漲勢就追高，他們的買入行為顯示預期這波走勢還將延續。比率是否能維持現水準，或回落接近前低，將顯示這次究竟是反轉還是僅為比特幣主導下的短暫反彈。