هذا الصباح، لم يذعر السوق إلا لمدة 20 دقيقة فقط

—— الصمت القاتل بعد 20 دقيقة من الافتتاح ليس لأن السوق بلا اتجاه، بل لأن السيولة أبقت جميع الرهانات ثابتة في انتظار تصريحات沃什 يوم الأربعاء وبيانات التوظيف الأمريكية يوم الخميس.

شهدت الأسواق العالمية في افتتاح يوم الاثنين بعض المفاجآت الصغيرة:

- قفز سعر النفط عند الافتتاح ثم سرعان ما فقد جزءًا من مكاسبه؛

- افتتح مؤشر الدولار منخفضًا ثم استعاد خسائره بسرعة؛

- افتتح سعر الذهب عند انخفاض واستمر في التراجع بسرعة؛

- كانت عقود الأسهم الأمريكية الآجلة أفضل الأسواق أداءً، حيث افتتحت بقفزة ثم واصلت الصعود لتقترب من أعلى مستويات اليوم الجمعة الماضية.

أولاً، لا يوجد منطق واضح وراء تحركات السوق هذه المرة، فهي ليست من النوع المألوف سابقًا عندما كان تصعيد الصراعات يعني ارتفاع أسعار النفط وانخفاض كل شيء آخر. قفز النفط عند الافتتاح بسبب الأعمال الانتقامية المتبادلة بين إيران وأمريكا خلال عطلة نهاية الأسبوع. أما ارتفاع الأسهم الأمريكية الآجلة فيعود إلى الاتفاق على وقف العمليات العسكرية وعقد اجتماع يوم الثلاثاء في الدوحة (بحسب مصادر أمريكية نقلتها Axios).

ثانيًا، تركزت كل التقلبات خلال أول 20 دقيقة بعد الافتتاح، ثم دخل السوق في وضع الصمت التام. خلال 20 دقيقة قصيرة عند الافتتاح، قامت القوى الشرائية والبيعية بتسعير حدثي "صراع نهاية الأسبوع" و"تقرير Axios عن اجتماع الدوحة" بأقصى سرعة. الأغلب أن حركة السوق فيما تبقى من الوقت ستسير على محور "إصلاح الحالة المزاجية بانتظار اجتماع الدوحة يوم الثلاثاء".

ومع ذلك، ما يؤثر فعليًا في السوق، يظل مرتبطًا بالبيانات الاقتصادية وتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي. يوم الأربعاء (21:30 بتوقيت شرق آسيا)، سيلقي رئيس الاحتياطي الفيدرالي沃什 كلمته الثانية خلال منتدى البنك المركزي الأوروبي، ويوم الخميس (20:30 بتوقيت شرق آسيا) ستصدر بيانات الوظائف الأمريكية غير الزراعية — حسب الفاصل الزمني، عند كلمة沃ش يوم الأربعاء يكون الاحتياطي الفيدرالي قد حصل بالفعل على تقرير الوظائف الأولي ليلة الخميس. ووفق نهج "الاستقرار العكسي" في عهد باول، إذا توقع أن بيانات العمل ستسبب هبوط السوق اليوم التالي، فسيدعم السوق بكلمته في اليوم السابق (يضع وسادة أمان مسبقاً). والعكس صحيح كذلك. لكن الآن沃ش هو من يدير الأمور، وفي المرة الأولى غيّر توقعات السوق بحديث متشدد. وفي المرة الثانية عليه أن يوضح — هل كانت نبرته المتشددة السابقة حالة استثنائية أم أنها أصبحت إطارًا جديدًا للتواصل؟ (دائرة المعلومات في وول ستريت)