مصدر المقال: 汇通财经 (هويتونغ المالية)
خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الاثنين، واصلت أسعار
الفضة الفورية الفضة
الاتجاه الهبوطي المتذبذب، حيث تم تداول الأسعار بالقرب من
58.00 دولار للأونصة
، وسجلت انخفاضاً لليوم الثاني على التوالي. على الرغم من أن المخاطر الجيوسياسية رفعت الطلب على الملاذات الآمنة، إلا أن ضغوط التضخم الناتجة عن ارتفاع أسعار الطاقة عززت أيضاً توقعات الأسواق ببقاء
أسعار الفائدة الأميركية مرتفعة
، مما أدى إلى بقاء أداء الفضة في المدى القصير ضمن نطاق متذبذب منخفض المستوى.
شنت القيادة المركزية الأميركية ليلة الأحد جولة جديدة من الضربات العسكرية ضد أهداف إيرانية، بهدف إضعاف قدرة إيران على مهاجمة السفن التجارية في مضيق هرمز. في الوقت نفسه، نفذ الجيش الأميركي خلال الأيام الثلاثة الماضية ضربات بلغ مجموعها
أكثر من 300 هدف، شمل حوالي 140 هدفاً في يوم السبت وحده
. ولا تزال هناك خلافات واضحة بين الولايات المتحدة وإيران بشأن استمرار الملاحة الطبيعية في مضيق هرمز، ما يزيد من قلق الأسواق بشأن أمن إمدادات الطاقة العالمية.
ويشكل مضيق هرمز ممرًا لنحو 20% من شحنات النفط الخام العالمية المنقولة بحراً
. ومع استمرار التوترات في الشرق الأوسط، تعافت أسعار النفط العالمية، وأدى ارتفاع تكاليف الطاقة إلى زيادة الحذر في توقعات الأسواق لمستقبل التضخم العالمي. فارتفاع توقعات التضخم يعني أن الاحتياطي الفيدرالي الأميركي
قد يضطر إلى الحفاظ على سياسة نقدية متشددة لفترة أطول، الأمر الذي يزيد من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول غير المدرة للفائدة، ويحد من ارتفاع أسعار الفضة.
وفي وقت سابق، توصلت الولايات المتحدة وإيران إلى اتفاق مرحلي، ما جعل الأسواق تتوقع تعافي إمدادات الطاقة في الشرق الأوسط تدريجياً ودفعت أسعار النفط العالمية للانخفاض، إلا أن التصعيد العسكري الأخير خفف من تلك التوقعات المتفائلة بسرعة. وأشار الجانب الإيراني إلى صعوبة استئناف المفاوضات ما لم تفي الولايات المتحدة بتعهداتها السابقة بشأن ضمان سلامة النقل البحري واستئناف صادرات النفط الإيرانية، مما يعكس استمرار حالة عدم اليقين في المنطقة على المدى القصير.
يوجه السوق حالياً تركيزه إلى مؤشر
أسعار المستهلكين (CPI) الأميركي لشهر يونيو، حيث يتوقع المحللون أن ينخفض معدل التضخم الإجمالي بنسبة 0.1%، وأن يرتفع مؤشر الأسعار الأساسي بنسبة 0.3%
. في حال جاءت البيانات الفعلية أقل من المتوقع، سيقلل ذلك من مخاوف الأسواق بشأن تشديد الاحتياطي الفيدرالي للسياسة النقدية بشكل إضافي، مما قد يضغط على الدولار وعوائد السندات الأميركية ويدعم الفضة؛ أما إذا استمرت البيانات التضخمية في إظهار المتانة، فقد يعزز ذلك توقعات رفع الفائدة مرة أخرى هذا العام، ما يحد من فرص ارتفاع أسعار الفضة.
بالإضافة إلى ذلك، سيركز المستثمرون هذا الأسبوع أيضاً على خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي، كيفن والش، الأول أمام الكونغرس الأميركي. سيراقب المستثمرون عن كثب تصريحاته حول الاقتصاد الأميركي، توجهات التضخم، ومسار السياسة النقدية المستقبلية لفهم توجه سياسات الفيدرالي القادمة بشكل أفضل.
من الناحية الفنية،
لا تزال الفضة الفورية على الرسم البياني اليومي في اتجاه متذبذب يميل للضعف، حيث تتحرك الأسعار دون المتوسطات المتحركة للمدى المتوسط والطويل، دون تغيير واضح في الاتجاه الهابط. واصل مؤشر MACD التحرك أسفل المحور الصفري، مع تباطؤ نمو الأعمدة الحمراء، ما يشير إلى استقرار الزخم الصعودي، بينما مؤشر RSI بقي ضمن المنطقة المحايدة المائلة للصعود، مما يدل على وجود زخم صعودي قصير الأجل. إذا اخترق سعر الفضة 60.00 دولار بفعالية، فقد يواصل التحدي لمناطق المقاومة عند 61.20 دولار و62.50 دولار؛ أما الدعم الأساسي فيتمثل عند 58.00 دولار، 57.00 دولار و55.80 دولار
، وفي حال حدوث كسر لهذه المستويات، قد نشهد جني أرباح وتصحيح مرحلي.
أما على الإطار الزمني لأربع ساعات، استمر نمط تجميع الفضة عند مستويات منخفضة، وتحركت الأسعار بالقرب من المتوسطات المتحركة القصيرة الأجل، فيما تواجد مؤشر MACD فوق المستوى الصفري مع تضييق الأعمدة الحمراء، وحافظ RSI على مستواه عند 55 تقريباً، ما يشير إلى توازن قوى الشراء والبيع. إذا جاءت بيانات CPI الأميركية أقل من التوقعات، قد تتمكن الفضة من اختراق مستوى 60 دولار ومواصلة الصعود؛ أما إذا أظهرت البيانات التضخمية قوة ودعمت استمرار ارتفاع الدولار، فقد تعيد الفضة اختبار الدعم عند 57.20 دولار مع توقع زيادة التقلبات في المدى القصير.
ملخص التحرير
يتأثر سوق الفضة حالياً بعوامل متعددة من بينها الطلب على الملاذ الآمن وتوقعات أسعار الفائدة المرتفعة.
فقد زادت التصعيدات بين الولايات المتحدة وإيران من حالة القلق في الأسواق، لكن الضغوط التضخمية الناتجة عن ارتفاع أسعار الطاقة عززت أيضاً توقعات استمرار الفيدرالي في سياسة نقدية متشددة
، ما دفع الفضة إلى البقاء في نطاق متذبذب منخفض على المدى القصير. وستكون بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأميركية لشهر يونيو، بالإضافة إلى خطاب رئيس الفيدرالي كيفن والش أمام الكونغرس هذا الأسبوع، من العوامل الحاسمة في تحديد اتجاه الفضة في المرحلة المقبلة. إذا واصل التضخم التراجع في الولايات المتحدة، فقد تتحسن أسعار الفضة، أما إذا استمرت توقعات الفائدة المرتفعة، فقد تظل الفضة في حالة تذبذب عند مستويات منخفضة.
المحرر المسؤول: زو هنان
