لعبت Nvidia دور “الوسيط”، حيث توصلت Anthropic إلى اتفاق بقيمة 35 مليار دولار حول “قوة الحوسبة” مع “سحابة الذكاء الاصطناعي” Lamda

تستمر معركة الاستحواذ على القدرة الحاسوبية في التصاعد، وقد تجاوز دور Nvidia بكثير مجرد كونها مورد شرائح.

وفقًا لتقرير صحيفة وول ستريت جورنال الصادر في 31 أغسطس، كشف أشخاص مطلعون أن شركة الذكاء الاصطناعي الناشئة Anthropic قد وقعت اتفاقية حوسبة سحابية بقيمة 35 مليار دولار مع مزود الخدمات السحابية Lambda المدعوم من Nvidia، وتمتلك Nvidia نفسها عقد إيجار مركز البيانات ذي الصلة. هذه هي ثاني صفقة كبرى بقدرة حاسوبية توقعها Anthropic هذا العام، كما أنها أحدث مثال على تعمق دمج Nvidia في سلسلة توريد القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي ولعبها دور "الوسيط".

هيكل الصفقة هذه المرة معقد للغاية: مركز البيانات تم تطويره من قبل مطور مراكز البيانات Hut 8 في مقاطعة نوسيس، تكساس، وكانت Nvidia قد وقعت اتفاقًا مع Hut 8 قبل عدة أسابيع لقفل تلك القدرة الإنتاجية، وستستخدم Lambda بعد ذلك هذا الموقع لنشر الشرائح التي تم شراؤها من Nvidia، لتقديم خدمات القدرة الحاسوبية السحابية لـ Anthropic. هذا الترتيب مكن Lambda من الفوز بعقد قيمته عالية مع Anthropic دون الحاجة للحصول على مساحة مركز بيانات بأنفسهم.

يرى المحللون أن أهمية هذه الصفقة للسوق تكمن في أنها: Nvidia تعمل على توسيع نفوذها من مبيعات العتاد لتشمل الترتيبات الرأسمالية والتجارية في كامل منظومة بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، في حين أن الجوع المتزايد لـ Anthropic للقدرة الحاسوبية في ظل النمو السريع لإنتاج منتجاتها، يعيد رسم مشهد المنافسة في سوق الحوسبة السحابية.

Anthropic تعاني من نقص القدرة الحاسوبية، وتوقّع صفقتين ضخمتين هذا العام

واجهت Anthropic في وقت سابق من هذا العام عنق زجاجة في إمداد القدرة الحاسوبية، تزامن ذلك مع ارتفاع معدل انتشار منتجاتها في السوق، مما أدى إلى موجة من عمليات شراء استيعابية واسعة للسعة السحابية.

وفقًا للتقارير، كشف أشخاص مطلعون أن Anthropic وقعت في وقت سابق من هذا الشهر صفقة بقيمة 45 مليار دولار مع مزود خدمات سحابية ناشئ آخر مدعوم من Nvidia يدعى Nscale، لاستئجار موارد القدرة الحاسوبية لـ Nvidia الكائنة في وست فيرجينيا.

والاتفاقية بقيمة 35 مليار دولار مع Lambda، هي ثاني صفقة ضخمة تؤمن بها Anthropic سعة حوسبة في فترة زمنية قصيرة. ويصل إجمالي الصفقتين إلى 80 مليار دولار، مما يُظهر الحاجة الملحة لمطوري الذكاء الاصطناعي الكبار إلى موارد القدرة الحاسوبية، واستعدادهم لتقديم التزامات طويلة الأجل لضمان الإمداد.

منطق "الوساطة" لـ Nvidia: دعم الائتمان مقابل السيطرة على النظام البيئي

يركز الهيكل الأساسي لهذه الصفقة على الاستراتيجية التي تعزز بها Nvidia وجودها في منظومة القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي.

Anthropic ليست شركة ذات تصنيف ائتماني استثماري، وهناك عقبات أمام حصولها على موارد مراكز بيانات ضخمة عبر القنوات التمويلية التقليدية. وبحصول Nvidia على عقد إيجار مركز البيانات، فقد دعمت بالفعل هذه الصفقة ماليًا وأعطت Anthropic دعامة ائتمانية أتاحت لها تجاوز هذا القيد وتأمين القدرة الحاسوبية.

ووفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال، أعلنت Nvidia في يوليو من هذا العام خطة لتقديم دعم ائتماني لمزودي الخدمات السحابية الناشئين أمثال Lambda، مقابل جزء من إيراداتهم السحابية.

مع ذلك، أشار التقرير نفسه إلى أن Nvidia قد أوقفت مؤخرًا بعض الصفقات ضمن تلك الخطة. ولم يتضح ما إذا كان يتوجب على Lambda مشاركة إيراداتها من الموقع في تكساس مع Nvidia، كما لم يتم الكشف عن القيمة المحددة التي تدفعها Lambda إلى Nvidia مقابل استخدام مركز البيانات.

Hut 8: "لاعب مزدوج" يخدم Nvidia وGoogle معًا

في هذه الصفقة، كان دور شركة تطوير مراكز البيانات Hut 8 لافتًا للنظر، فهذه الشركة المتخصصة في تعدين Bitcoin تقدم خدمات بنية تحتية لكلا طرفي المنافسة في نفس المنطقة.

في يوليو من هذا العام، أعلنت Hut 8 أن "شركة من أعلى التصنيفات الاستثمارية" قد وقعت عقد إيجار لمدة 15 عامًا لاستئجار كامل قدرة موقعها في تكساس والبالغة 700 ميغاوات، لكنها لم تكشف عن اسم المستأجر. وقالت Hut 8 وقتها إن هذه المنشأة التي تكلفت 20 مليار دولار صُممت خصيصًا لدعم شرائح Nvidia.

وفي الوقت نفسه، تقوم Hut 8 أيضًا بتطوير دفعة أخرى من مراكز البيانات لصالح Anthropic مجهزة بمعالجات Google المعروفة باسم وحدات معالجة التنسور (TPU) — والتي تنافس شرائح Nvidia مباشرةً. قدمت Google ضمانًا ماليًا لهذا المشروع لدعم Hut 8 في عمليات التمويل عبر الديون.

هذا يعني أن Hut 8 في نفس المنطقة تقدم بنية تحتية لقدرة الحوسبة لصفقة Lambda-Anthropic التي تدعمها Nvidia، وفي الوقت ذاته تدعم مشاريع Anthropic ضمن منظومة Google TPU، مما يجعلها "مستفيد مزدوج" نادر في سباق التسلح الحالي في مجال القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي.

يرى المحللون أن هذه السلسلة من الصفقات تُظهر أن مزودي الخدمات السحابية الناشئين مثل Lambda و Nscale (المعروفين باسم neocloud) يدخلون السوق بسرعة، وهو السوق الذي كانت تهيمن عليه شركات السحابة العملاقة مثل Amazon وMicrosoft وGoogle، مستفيدين من دعم رأس المال والائتمان من Nvidia، وبفضل ارتباطهم المباشر بمطوري الذكاء الاصطناعي يحصلون على عقود طويلة الأجل ذات قيمة عالية وثابتة.

لقد تطور دور Nvidia في هذا النموذج من مجرد مورد عتاد ليصبح محركًا لـ"توريق وتمويل" بنية القدرة الحاسوبية — من خلال حيازة عقود الإيجار، وتقديم الدعم الائتماني، والاستثمار في شركات السحابة الناشئة، أدرجت مصالحها في عدة حلقات من سلسلة توريد القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي، لتبني مصدراً للدخل أكثر تجذرًا واستمرارية بجانب مبيعات الشرائح.

ومع ذلك، أشار التقرير أيضًا إلى أن خطوة Nvidia الأخيرة بتعليق بعض برامج دعم الائتمان لمزودي الخدمات السحابية الناشئين تنبه السوق إلى أن هذا النموذج لا يزال في مرحلة الاستكشاف، وهناك حاجة لإعادة تقييم استدامته وحجم المخاطر المحتملة فيه.