Paramount verbessert Angebot für Warner Bros. Aktionäre im feindlichen Übernahmekampf

NEW YORK (AP) — Paramount erhöht erneut sein feindliches Übernahmeangebot für Warner Bros. Discovery und verlängert gleichzeitig erneut die Frist für sein Übernahmeangebot, während das Unternehmen um mehr Unterstützung der Aktionäre wirbt.

Am Dienstag teilte das zu Skydance gehörende Unternehmen mit, dass es den Warner-Aktionären eine zusätzliche „Ticking Fee“ zahlen werde, falls der Deal bis zum Jahresende nicht abgeschlossen werde – dies entspricht 25 Cent pro Aktie oder insgesamt 650 Millionen US-Dollar für jedes Quartal nach dem 31. Dezember. Paramount versprach zudem, die vorgeschlagene Abfindungszahlung von Warner in Höhe von 2,8 Milliarden US-Dollar an Netflix gemäß der Fusionsvereinbarung im Bereich Studio und Streaming zu finanzieren.

Der Wert des Angebots von Paramount bleibt ansonsten unverändert. Das Unternehmen bietet an, den Anteilseignern von Warner 30 US-Dollar pro Aktie in bar zu zahlen, die nun bis zum 2. März Zeit haben, ihre Aktien anzudienen.

In einer Stellungnahme erklärte Paramount-CEO David Ellison, dass die am Dienstag angekündigten „zusätzlichen Vorteile“ „unsere starke und unerschütterliche Verpflichtung unterstreichen, den WBD-Aktionären den vollen Wert zu bieten, den sie für ihre Investition verdienen.“

Paramount will das gesamte Unternehmen von Warner für 77,9 Milliarden US-Dollar übernehmen, mit einem gesamten Unternehmenswert von 108 Milliarden US-Dollar einschließlich Schulden. Neben dem Studio- und Streaming-Geschäft gehören dazu auch die Netzwerke von Warner wie CNN und Discovery.

Allerdings gibt es hinsichtlich der Unterstützung durch die Aktionäre noch einen weiten Weg zu gehen – nach aktuellen Unternehmensangaben scheint diese Unterstützung im vergangenen Monat zurückgegangen zu sein. Am Montag teilte Paramount mit, dass mehr als 42,3 Millionen Warner-Aktien „gültig angedient und nicht zurückgezogen“ worden seien, während es am 21. Januar noch über 168,5 Millionen Warner-Aktien waren.

Warner hat derzeit etwa 2,48 Milliarden ausstehende Aktien der Serie A Stammaktien. Paramount müsste mehr als 50 % erwerben, um effektiv die Kontrolle über das Unternehmen zu erlangen.

Netflix und Warner haben am Dienstag nicht sofort auf Anfragen nach Kommentaren reagiert.

Die neue Frist am 2. März ist das dritte Mal, dass Paramount das Ablaufdatum seines Übernahmeangebots verschoben hat, wobei weitere Verlängerungen möglich sind. Paramount hat zudem einen Proxy-Kampf angekündigt. Im vergangenen Monat begann das Unternehmen, Stimmrechtsvollmachten einzuholen, um die Vereinbarung von Warner mit Netflix anzufechten.

Die Führung von Warner hat den mit Netflix abgeschlossenen Vertrag konsequent unterstützt. Im Dezember stimmte Netflix dem Kauf des Studio- und Streaming-Geschäfts von Warner für 72 Milliarden US-Dollar zu – nun in einer reinen Bartransaktion, von der die Unternehmen sagen, sie werde den Weg zu einer Abstimmung der Aktionäre bis April beschleunigen. Einschließlich Schulden beträgt der Unternehmenswert des Deals etwa 83 Milliarden US-Dollar oder 27,75 US-Dollar je Aktie.

Netflix und Warner haben stets betont, dass ihre Vereinbarung dem Angebot von Paramount überlegen sei. Paramount hingegen argumentiert, dass das eigene Angebot besser sei – und verwies am Dienstag auf einen „Gleitpreisskala“-Wert der Netflix-Fusion, der je nach Verschuldung im Zusammenhang mit Warners zuvor angekündigter Ausgliederung des Netzwerkteils zwischen 21,23 und 27,75 US-Dollar pro Aktie liegen könne.