Ford meldet niedrigere als erwartete Q4-Gewinne und verzeichnet einen jährlichen Nettoverlust von 8 Milliarden Dollar, da die Elektrofahrzeugsparte die Performance belastet

Überblick über Fords Finanzergebnisse für das vierte Quartal und das Gesamtjahr

Am Dienstag veröffentlichte Ford (F) nach Börsenschluss seine Ergebnisse für das vierte Quartal, die hinter den Prognosen der Analysten zurückblieben. Das Unternehmen verwies auf erhebliche Ausgaben im Zusammenhang mit seiner Elektrofahrzeug-(EV)-Sparte und Garantiekosten, die sowohl zu vierteljährlichen als auch zu jährlichen Nettoverlusten beitrugen.

Im vierten Quartal meldete Ford einen Automotive-Umsatz von 42,40 Milliarden US-Dollar und entsprach damit den Konsensschätzungen von Bloomberg. Das bereinigte Ergebnis je Aktie (EPS) lag jedoch bei 0,13 US-Dollar und damit unter den erwarteten 0,19 US-Dollar. Das bereinigte EBIT belief sich auf 1 Milliarde US-Dollar, was unter dem erwarteten Wert von 1,16 Milliarden US-Dollar lag.

Trotz der Erfüllung der Umsatzerwartungen beendete Ford das vierte Quartal mit einem Nettoverlust von 11,1 Milliarden US-Dollar und einem Nettojahresverlust von 8,2 Milliarden US-Dollar, was vor allem auf Sonderbelastungen zurückzuführen ist. Das bereinigte EBIT des Unternehmens für das Jahr lag bei 6,8 Milliarden US-Dollar, nahe an der eigenen Prognose von 7 Milliarden US-Dollar, aber unter den von Analysten erwarteten 8,86 Milliarden US-Dollar. Der bereinigte freie Cashflow für 2025 lag bei 3,5 Milliarden US-Dollar und entsprach damit dem Mittelwert von Fords Prognose.

Im Dezember kündigte Ford eine Belastung in Höhe von 19,5 Milliarden US-Dollar an, die mit einer strategischen Neuausrichtung seiner EV-Aktivitäten zusammenhängt. Der Großteil dieser Ausgaben (12,5 Milliarden US-Dollar) wurde im vierten Quartal verbucht, der Rest (7 Milliarden US-Dollar) ist für 2026 und 2027 geplant.

Die Model e-Division, Fords EV-Sparte, verzeichnete für das Jahr einen EBIT-Verlust von 4,8 Milliarden US-Dollar, was jedoch einer Verbesserung um 299 Basispunkte gegenüber 2024 entspricht.

„Ford hat im Jahr 2025 in einem dynamischen und oft volatilen Umfeld starke Leistungen erbracht“, erklärte CEO Jim Farley. „Wir haben unser Kerngeschäft gestärkt, das Kostenmanagement und die Qualität verbessert und schwierige, aber notwendige strategische Entscheidungen getroffen, um uns für langfristigen Erfolg zu positionieren.“

Ausblick 2026 und strategische Initiativen

Für das kommende Jahr prognostiziert Ford ein bereinigtes EBIT zwischen 8 und 10 Milliarden US-Dollar, während der bereinigte freie Cashflow zwischen 5 und 6 Milliarden US-Dollar liegen soll. Die Investitionsausgaben werden auf 9,5 bis 10,5 Milliarden US-Dollar geschätzt. Die Model e-Sparte wird voraussichtlich einen weiteren Verlust von 4 bis 4,5 Milliarden US-Dollar verzeichnen.

Das Unternehmen erwartet im ersten Halbjahr 2026 ein niedrigeres EBIT als im zweiten Halbjahr, da höhere Kosten durch temporäre Aluminium-Beschaffung für die F-Series-Trucks entstehen. Die Produktion war zuvor durch Brände in der Novelis-Aluminiumfabrik in New York beeinträchtigt, aber Ford rechnet damit, dass sich die Abläufe bis zum Jahresende stabilisieren werden.

Farley betonte zudem Fords Ziel, bis 2029 eine bereinigte EBIT-Marge von 8% zu erreichen, verglichen mit 3,6% im Jahr 2025.

Geschäftsbereiche und Q4-Performance

Im Rahmen der Ford+-Strategie ist das Unternehmen in drei Hauptbereiche gegliedert:

• Ford Blue: 26,2 Milliarden US-Dollar Umsatz, 727 Millionen US-Dollar EBIT
• Model e: 1,3 Milliarden US-Dollar Umsatz, (1,22 Milliarden US-Dollar) EBIT-Verlust
• Ford Pro: 14,9 Milliarden US-Dollar Umsatz, 1,23 Milliarden US-Dollar EBIT

Ford Mustang Mach-E Fahrzeuge zum Verkauf in Austin, Texas. (Brandon Bell/Getty Images)

Herausforderungen im EV-Bereich und Branchenkontext

Fords EV-bezogene Belastungen folgten einer schwächeren als erwarteten Nachfrage nach größeren Elektrofahrzeugen und dem Wegfall der bundesstaatlichen EV-Steuergutschrift. Ford, GM (GM) und Stellantis (STLA) verzeichneten gemeinsam Verluste in Höhe von 52,1 Milliarden US-Dollar aufgrund von Rückschlägen in ihren EV-Strategien.

Trotz dieser Gegenwinde meldete Ford für das vierte Quartal einen Anstieg der US-Verkäufe um 2,7% gegenüber dem Vorjahr, getrieben durch eine starke Nachfrage nach Trucks und Hybridfahrzeugen. Im Gesamtjahr stiegen die US-Verkäufe um 6% auf etwa 2,2 Millionen Fahrzeuge. Zum Vergleich: Konkurrent GM erzielte einen Anstieg der Verkäufe im Jahr 2025 um 5,5% auf insgesamt 2,853 Millionen Fahrzeuge, obwohl die Q4-Verkäufe zurückgingen.

Sowohl Ford als auch GM verzeichneten nach dem Auslaufen der bundesstaatlichen Steuergutschrift einen starken Rückgang der EV-Verkäufe, wobei Fords EV-Verkäufe um 50% einbrachen. Ford gelang es jedoch, diesen Rückgang durch starke Hybridverkäufe auszugleichen, was zu einem Nettogewinn im Quartal führte.

Die Hybridverkäufe erreichten bei Ford im vierten Quartal und im Gesamtjahr Rekordwerte, mit 228.072 verkauften Einheiten – ein Anstieg von 21,7% gegenüber dem Vorjahr.

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