In den letzten Tagen hat sich der Goldpreis deutlich erholt. Bis zum Redaktionsschluss der Jiemian News am 17. Juni notierte der Spot-Goldpreis bei 4.339,59 US-Dollar pro Unze, was einem Anstieg von 0,19 % entspricht. Am 10. Juni fiel der Spotpreis für Gold vorübergehend auf ein jüngstes Tief von 4.023,1 US-Dollar pro Unze, erholte sich dann aber spürbar und verzeichnete einen Anstieg von 7,87 %.
Angesichts der
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Achterbahn-
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Kursbewegungen beim Goldpreis und der damit verbundenen Risiken
haben Banken in letzter Zeit
ihre Risikokontrollsysteme für das Edelmetallgeschäft intensiviert, indem sie unter anderem die Marginanforderungen erhöht, dynamische Limitmanagement-Methoden eingeführt, Geschäftsschwellen und -gebühren angepasst sowie die Grenzen für Kursanstiege und -rückgänge verschärft haben, um das Risiko von Kunden-Nachschusspflichten und eigene Verluste zu minimieren.
Seit Juni wurden im Bereich Marginanforderungen für die Vermittlung von privaten Edelmetall-Spotgeschäften (wie Au (T+D)) die Marginsätze bei der ICBC und CCB
kürzlich
von 100 % auf 120 % erhöht, wobei die ABC nachgezogen hat. Zuvor hatten ICBC, ABC und CCB die Marginsätze für diese Geschäfte bereits von 80 % auf 100 % angehoben.
Neben den erhöhten Marginanforderungen
hat sich das dynamische Limitmanagement als dauerhafte Form der Risikokontrolle etabliert. Die ICBC führt an Wochenenden und gesetzlichen Feiertagen ein dynamisches Limitmanagement für die „Ruyi Gold“-Sparprodukte durch, während die CCB für
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CCB-Gold
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ein dynamisches Handelslimitmanagement einsetzt, sodass nach Erreichen des Tageslimits kein weiterer Kauf mehr möglich ist.
Bemerkenswert ist, dass einige Banken angesichts des Rückgangs der Goldpreise auf hohem Niveau die Eintrittshürden und das Risikorating für Sparkonten-Produkte nach unten angepasst haben, was auf differenzierte und verfeinerte Risikostrategien hinweist.
Kürzlich hat die
Industrial and Commercial Bank of China
das Risikolevel des
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Ruyi Gold Sparplans
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von R3 auf R2 — mittleres und geringes Risiko — gesenkt und die erforderliche Risikotragfähigkeit der Kunden auf C2 — solide und darüber hinaus — herabgestuft. Dies ist eine Lockerung nach der Eingrenzung der Zugangskriterien im Januar dieses Jahres. Damals regulierten mehrere Banken die Risiken durch Erhöhung der Mindestanlagesummen, Einstufung in höhere Risikokategorien oder Beschränkung von Kundentransaktionen aufgrund der starken Schwankungen des internationalen Goldpreises.
Am 25. Mai
veröffentlichte die
China Construction Bank
eine neue Fassung der Nutzungs- und Risikohinweise für private Gold-Sparprodukte und passte hier die Bezeichnung der Risikoklassen für das Produkt sowie für die Risikotragfähigkeit der Kunden an. Das Risiko der persönlichen Gold-Sparprodukte blieb mit R4 hoch, die Kategorie wurde jedoch von
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relativ hohes Risiko
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in
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mittelhohes Risiko
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umbenannt.
Seit Jahresbeginn haben sich die Goldpreise stark volatil gezeigt. Ins neue Jahr 2026 gestartet, notierte der Goldpreis mehrfach auf historischen Höchstständen. Nach dem Überschreiten des Allzeithochs von 5.598 US-Dollar pro Unze erfolgte jedoch ein scharfer Absturz: Am 30. Januar fiel der Spot-Goldpreis kurzfristig um über 12 % und durchbrach im Tagesverlauf die Marke von 4.700 US-Dollar pro Unze – der größte Tagesverlust seit 40 Jahren.
Im Februar beruhigte sich die Marktlage jedoch rasch. Am 4. Februar kletterte der Londoner Spot-Goldpreis wieder über die Marke von 5.050 US-Dollar, am 13. Februar stieg er weiter auf 5.042 US-Dollar, blieb jedoch während des Tages volatil mit mehreren „Achterbahn“-artigen Kursverlusten. Seit März bewegt sich der Goldpreis insgesamt in einer seitwärts gerichteten Abwärtsbewegung. Am 11. Juni durchbrach der Spotpreis die Marke von 4.100 US-Dollar.
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Die langfristigen Faktoren, die den Goldpreis stützen, bestehen weiterhin. Obwohl die Nachfrage der Zentralbanken nach Goldkäufen zeitweise schwankt, bleibt der Trend intakt. Daher ist eine Korrektur des Goldpreises eine gute Kaufgelegenheit.
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erklärte Kuang Zheng, Chief Investment Officer für China bei HSBC Private Banking und Wealth Management, gegenüber Jiemian News.
Insgesamt gesehen
stehen ausländische Institute kurzfristig aufgrund des erstarkenden US-Dollars, hoher US-Staatsanleiherenditen und der Erwartung nachlassender geopolitischer Spannungen dem
Goldmarkt
skeptisch gegenüber oder senken ihre Kursziele. Mittel- bis langfristig wird jedoch weiterhin eine strukturelle Unterstützung durch den Goldkauf der Zentralbanken und die Entdollarisierung erwartet.
Insbesondere hat
Citibank
ihre Einstellung
gegenüber dem Goldpreis
stark verändert
: Am 12. Juni wurde das 3-Monats-Kursziel auf 4.000 US-Dollar pro Unze gesenkt, doch am 16. Juni erfolgte eine schnelle Kehrtwende mit einer Anhebung des 3-Monats-Ziels auf 4.500 US-Dollar pro Unze; der vorherige Rückgang wurde als
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Preisneubewertung
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und nicht als Ende des Bullenmarktes gewertet, mit einer weiterhin bullischen Prognose von 5.000 US-Dollar für die nächsten 6 bis 12 Monate.
Morgan Stanley hat seine Erwartungen hingegen deutlich gesenkt und das Kursziel für die zweite Jahreshälfte 2026 von 5.700 US-Dollar auf 5.200 US-Dollar reduziert. Grund dafür sind gedämpfte Erwartungen an Zinssenkungen der Federal Reserve und hohe Realzinsen, die den Bewertungsraum für nichtverzinste Anlagen einschränken.
Gleichzeitig hält
Goldman Sachs
unbeirrt an seinem Ziel von 5.400 US-Dollar pro Unze für Ende 2026 fest und sieht die Goldkäufe der Zentralbanken sowie mittelfristige Zinssenkungserwartungen als stützende Faktoren.
Obwohl JPMorgan die durchschnittliche Jahresprognose kurzfristig gesenkt hat, bleibt das Aufwärtsziel zum Jahresende bestehen. Bis Ende 2026 soll der Goldpreis auf 6.000 US-Dollar steigen, der Jahresdurchschnitt für 2027 wird auf 6.263 US-Dollar prognostiziert; die momentane Schwäche sei nur eine Phase der Konsolidierung.
