Quelle: Huitong Finance
Kassamarkt Silber
(XAG/USD) geriet auch am Mittwoch während der asiatischen Handelssitzung weiterhin unter Druck und fiel auf ein Tief von etwa 60,74 US-Dollar, den niedrigsten Stand seit Dezember letzten Jahres. Während der Markt den Ausblick auf die Geldpolitik der Federal Reserve neu bewertet, steht der Edelmetallmarkt insgesamt unter erheblichem Verkaufsdruck, wobei Silber besonders schwach abschneidet.
Der jüngste Haupttreiber des Silberpreisrückgangs resultiert aus der deutlichen Veränderung der Zinserwartungen in den USA. In der Anfangsphase der Eskalation im Nahen Osten erwartete der Markt noch eine mögliche Zinssenkung der Federal Reserve im laufenden Jahr zur Entlastung des Wirtschaftswachstums. Doch mit den durch steigende Energiepreise anhaltenden Inflationsrisiken und der anhaltenden Robustheit der US-Wirtschaftsdaten hat sich die Markterwartung deutlich gedreht.
Derzeit gehen die meisten Investoren davon aus, dass eine Zinssenkung durch die Federal Reserve nicht nur unwahrscheinlich ist, sondern sogar eine weitere Zinserhöhung im Raum steht. Laut dem CME FedWatch Tool liegt die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung der Federal Reserve im Dezember bereits bei fast 86%, was eine deutliche Anpassung gegenüber früheren Erwartungen darstellt. Diese Änderung in den Policy-Aussichten wirkt sich direkt negativ auf die Attraktivität renditeloser Anlagen wie Silber aus.
Theoretisch bedeuten steigende Zinsen eine höhere Opportunitätskosten beim Halten von Edelmetallen. Da Silber keine festen Erträge bietet, fließt in Phasen steigender Anleiherenditen und Geldmarktzinsen ein Teil des Kapitals oft aus den Edelmetallmärkten in renditestärkere Dollar-Anlagen. Gleichzeitig verstärkt ein weiterhin starker
US-Dollar-Index
den Abwärtsdruck auf Silber zusätzlich. Aktuell ist der
US-Dollar-Index
bereits auf ein Hoch nahe
101,50
gestiegen – so hoch wie seit über einem Jahr nicht mehr. Ein stärkerer Dollar macht Rohstoffe in Dollar für Investoren außerhalb der USA teurer und schwächt somit die Nachfrage.
Analysten betonen, dass der Edelmetallmarkt derzeit unter einem doppelten Druck steht. Einerseits treiben die restriktiven Erwartungen gegenüber der Federal Reserve die Realzinsen nach oben; andererseits verringert ein anhaltend steigender
US-Dollar-Index
den Wert von Edelmetallen als Portfolio-Beimischung. Mangels klarer Nachfrage nach sicheren Häfen bleibt Silber kurzfristig in einer schwachen Preisspanne gefangen. Der Fokus des Marktes richtet sich nun auf die für Donnerstag erwartete Veröffentlichung des persönlichen US-Konsumausgabenpreisindex (PCE) für Mai. Als wichtigster US-Inflationsindikator für die Federal Reserve wird erwartet, dass der Kern-PCE von zuvor 3,3% auf 3,4% steigt.
Sollte der Wert über den Markterwartungen liegen, dürfte dies die Erwartungen auf weitere Zinserhöhungen zusätzlich befeuern und Silber noch unter stärkeren Verkaufsdruck setzen; umgekehrt könnte bei Anzeichen einer abklingenden Inflation der Edelmetallmarkt vorübergehend durchatmen.
Darüber hinaus verdient auch die Perspektive der industriellen Nachfrage Aufmerksamkeit. Silber hat sowohl die Eigenschaften eines Edel- als auch eines Industriemetalls, sodass Veränderungen in der globalen Fertigungsaktivität sich direkt auf die langfristige Nachfrage auswirken. Während die US-Wirtschaft weiter wächst, bleibt das Wachstum einiger großer Volkswirtschaften schwach, was einer Verbesserung der Silbernachfrage Grenzen setzt.
Aus Sicht des Tagescharts hat Silber die zuvor entscheidende Konsolidierungszone bereits unterschritten und entfernt sich weiter vom 20-Tage-EMA. Dieser liegt aktuell bei
68,09 US-Dollar
und bietet einen spürbaren Widerstand. Das gesamte gleitende Durchschnittssystem signalisiert einen Abwärtstrend im mittelfristigen Zeitfenster. Sollte der Preis nachhaltig unter die Marke von 60,00 US-Dollar rutschen, könnte die nächste Unterstützungszone bei etwa 56,50 US-Dollar ins Visier geraten; ein Durchbruch darunter könnte einen weiteren Rückgang bis zur psychologischen Schwelle von 50,00 US-Dollar auslösen.
Im 4-Stunden-Zeitrahmen läuft Silber zuletzt beständig innerhalb eines Abwärtskanals, wobei Rückläufe kaum an Dynamik gewinnen. Der Relative-Stärke-Index (RSI) liegt aktuell bei etwa 31, was bereits auf einen überverkauften Bereich hindeutet und ein kurzfristig stark negatives Momentum anzeigt. Ein Überverkauft-Signal bedeutet jedoch nicht zwangsläufig eine sofortige Trendwende, sondern spricht eher für kurzfristige technische Erholungsphasen. Auf der Oberseite ist zunächst auf die Widerstandszonen bei 63,00 US-Dollar sowie 68,09 US-Dollar zu achten. Erst über dem 20-Tage-EMA kann sich die Marktsituation für die Verkäufer entspannen; bis dahin dürften Aufwärtsbewegungen weiterhin auf erhöhten Verkaufsdruck treffen.
Redaktionelles Fazit
Gegenwärtig steht der Silbermarkt unter dem doppelten Einfluss steigender Zinserwartungen der Federal Reserve und eines weiterhin starken US-Dollars, was zu einem beschleunigten Kapitalabfluss vom Edelmetallmarkt führt. Obwohl technische Indikatoren bereits einen überverkauften Bereich anzeigen und kurzfristig eine Erholungsreaktion möglich erscheint, bleibt der übergeordnete Trend klar abwärtsgerichtet. Im Fokus stehen die weiteren US-Kern-PCE-Daten, geldpolitische Aussagen der Federal Reserve sowie Veränderungen des
US-Dollar-Index
. Sollten die Inflationsdaten weiterhin über den Erwartungen liegen, könnten die Zinserhöhungserwartungen verstärkt und der Silberpreis weiter unter Druck geraten; bei einer abkühlenden Teuerung besteht zumindest kurzfristig Chancen auf eine Gegenbewegung.
Verantwortlicher Redakteur: Zhu Henan
