Cboe führt die Plattform „Predicts“ ein und expandiert in den Bereich der Prognosemärkte

Cboe Global Markets hat offiziell „Cboe Predicts“ gestartet, eine Plattform für Prognosemärkte, die auf Kontrakten für Ereignisse im Zusammenhang mit Aktienindizes basiert. Die ersten Produkte beziehen sich auf den Mini-S&P-500-Index (XSP) und bieten Händlern die Möglichkeit, mithilfe von Kontrakten mit fester Auszahlung darauf zu wetten, wo der Referenzindex zum Handelsschluss stehen wird. Laut Cboe macht die Produktpalette den „Event-Handel“ bei größeren Marktbewegungen über bekannte Brokerkanäle zugänglicher.

Zum Start hat Cboe zwei Kontrakte notiert, XSPBW und XSPBX, die beide an den täglichen Abrechnungskurs des Mini S&P 500 gekoppelt sind. Diese Produkte werden an der Optionsbörse von Cboe gehandelt und über die Options Clearing Corporation abgewickelt, die bereits den Großteil der börsennotierten US-Aktienoptionen abwickelt. Der erste Zugang erfolgt über Broker wie Interactive Brokers; Unternehmen wie Charles Schwab werden die Produkte voraussichtlich als Nächstes anbieten.

Ja-oder-Nein-Handel auf den S&P 500 mit festen Auszahlungen

Cboe Predicts nutzt eine einfache Ja-oder-Nein-Struktur, die beliebte Krypto-Prognosemärkte widerspiegelt, aber innerhalb des regulierten Optionsrahmens angesiedelt ist. Händler kaufen einen „Ja“-Kontrakt, wenn sie glauben, dass der Mini-S&P-500 bei oder über einem festgelegten Niveau schließen wird, oder einen „Nein“-Kontrakt, wenn sie erwarten, dass er darunter schließt. Jeder Trade zahlt bei Fälligkeit entweder 100 Dollar oder null, je nachdem, ob die Bedingung erfüllt ist.

Da die Kontrakte auf dem XSP basieren, der den S&P 500 mit einem Zehntel des Volumens des SPX nachbildet, bleibt der Kapitalbedarf geringer, während das Engagement weiterhin demselben Index folgt. Laut Cboe ermöglicht dieses Design Privatanlegern und kleineren professionellen Händlern, präzise kurzfristige Einschätzungen zu äußern, ohne sich mit komplexen Options-Greeks oder dem Rollover von Futures herumschlagen zu müssen. Die Kurse bewegen sich zwischen 0 und 100, sodass Händler die vom Markt implizierte Wahrscheinlichkeit direkt aus der Notierung ablesen können.

Mit „Cboe Predicts“ dringt ein großer US-Börsenbetreiber in einen Bereich vor, der bisher hauptsächlich Nischenplattformen wie Kalshi und Polymarket vorbehalten war. Diese Plattformen hatten mit regulatorischen Auseinandersetzungen darüber zu kämpfen, ob Event-Kontrakte Glücksspiel oder Finanzderivate sind, während Cboe sein Angebot im Rahmen der bestehenden Wertpapier- und Optionsvorschriften auf den Markt bringt. Die Kontrakte laufen über reguläre Brokerkonten, sodass Händler keine separaten Wallets oder Krypto-Tools benötigen.

Cboe beschreibt die neue Produktreihe als einen Weg, den „ereignisbasierten Handel“ bei vielbeachteten Marktbenchmarks und später auch bei anderen Anlageklassen zu „demokratisieren“. Das Unternehmen plant, Cboe Predicts in Zukunft über den Mini S&P 500 hinaus auszuweiten, hat jedoch noch nicht bekannt gegeben, welche Basiswerte als Nächstes folgen werden.

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