US-Aktienbewegung | Nvidia (NVDA.US) steigt um mehr als 2%. Goldman Sachs: KI-Gewinne werden weiterhin die US-Aktienhausse antreiben

Laut Informationen von Zhihui Finance APP eröffnete NVIDIA (NVDA.US) am Montag schwächer, legte jedoch schnell zu und stieg zum Zeitpunkt des Berichts um über 2 % auf 205,57 US-Dollar. In den Nachrichten: Trotz der jüngsten starken Schwankungen bei Technologiewerten und Momentum-Assets, die am Markt Sorgen über das „Platzen der KI-Spekulationsblase“ schürten, erklärte Ben Snider, Chefstratege von Goldman Sachs, in einem aktuellen Bericht, dass Investoren nicht übermäßig beunruhigt sein müssten. Nach Einschätzung von Goldman Sachs handelt es sich bei der derzeitigen Korrektur am US-Aktienmarkt um eine typische Phase erhöhter Konzentration und Konsolidierung; außergewöhnlich starke Unternehmensgewinne bilden weiterhin den zentralen Motor für den Bullenmarkt in den USA.

Laut Forschungen von Goldman Sachs haben bis zum 31. Juli mehr als zwei Drittel (nach Marktkapitalisierung) der Unternehmen im S&P 500 ihre Ergebnisse für das zweite Quartal veröffentlicht. Davon übertrafen 64 % die Gewinnerwartungen um mindestens eine Standardabweichung. Werden einmalige Erträge einzelner Technologieriesen ausgeklammert, steig der Gesamtgewinn des S&P 500 im Jahresvergleich um 26 % (einschließlich einmaliger Erträge sogar um 45 %); das Gewinnwachstum des Median-Unternehmens lag ebenfalls bei 12 % und damit deutlich über den erwarteten 9 %. Unternehmen im Bereich KI-Infrastruktur trugen rund ein Drittel zum Gewinnwachstum des S&P 500 im zweiten Quartal bei; dieser Anteil werde voraussichtlich in der zweiten Hälfte 2026 bis 2027 auf über 50 % steigen. Zu den Haupttreibern zählen weiterhin Alphabet, Amazon, Microsoft, NVIDIA und Broadcom.

Goldman Sachs betont, dass das Markt-Deleveraging-Risiko deutlich abgebaut wurde, da Hedgefonds und ETF-Investoren den Leverage massiv reduziert haben. Obwohl die fünf größten Technologieunternehmen im zweiten Quartal Kapitalausgaben in Höhe von 182 Milliarden US-Dollar tätigten (und mittels Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung 101 Milliarden US-Dollar zur Schließung von Cashflow-Lücken aufgenommen wurden), sei dies kein Warnsignal, sondern reflektiere vielmehr das starke Vertrauen des Marktes in das Potenzial des KI-Geschäfts für ein höheres Umsatzwachstum.

Der Bericht fasst zusammen, dass KI-bezogene Trades künftig weiterhin von heftigen Branchenrotationen und kurzfristigen Schwankungen betroffen sein könnten. Solange sich jedoch die fundamentale Gewinnsituation der Unternehmen nicht wesentlich verschlechtert, bleibt der US-Bullenmarkt solide unterstützt.