El oro al contado apunta a una tercera caída consecutiva, la situación en el Estrecho de Ormuz impulsa los precios del petróleo, y las actas del FOMC se vuelven clave

Informe de FX678, 8 de julio—— El miércoles durante el período europeo, el oro al contado abrió a la baja y luego subió, cotizándose alrededor de 4120 dólares por onza, lo que podría poner fin a dos caídas consecutivas. La situación en el Estrecho de Ormuz sigue intensificándose, con los precios del petróleo en alza avivando temores inflacionarios, pero los datos débiles de empleo no agrícola de EE.UU. de junio han enfriado las expectativas de alzas de tasas de la Fed, presionando al dólar y brindando apoyo a la cotización del oro.

El miércoles (8 de julio) durante el período europeo, el oro al contado se mantuvo en descenso, actualmente cotizando cerca de 4100 dólares por onza, con posibilidades de registrar una tercera caída consecutiva.

La crisis en Ormuz sigue escalando, el alza del petróleo aviva la preocupación por la inflación

La tensión geopolítica en el Estrecho de Ormuz continúa aumentando. Irán intenta consolidar su control sobre esta vía estratégica y planea cobrar a los barcos que la atraviesan—Teherán destaca que estas tarifas son para seguridad, supervisión de embarcaciones y protección ambiental, y no meramente "peajes". Esta medida enfrenta una fuerte oposición de Estados Unidos, pero Irán permanece firme en su postura.

Al mismo tiempo, una entidad marítima reportó que un petrolero fue atacado por disparos desconocidos al pasar por el Estrecho de Ormuz, deteriorando aún más el ya frágil acuerdo de paz entre EE.UU. e Irán y apoyando los precios del petróleo. El aumento del crudo vuelve a despertar inquietudes sobre la recuperación inflacionaria, lo que a su vez impulsa los rendimientos de los bonos estadounidenses y ejerce presión sobre el precio del oro.

Datos de empleo estadounidenses débiles, expectativas de alzas de tasas de la Fed se enfrían

El informe de empleo no agrícola (NFP) de EE.UU. para junio fue débil, lo que llevó a los mercados a reducir las apuestas sobre alzas de tasas por parte de la Fed. Los operadores ajustaron sus expectativas de 1-2 alzas en 2026 a solo 0-1. La moderación en las expectativas de aumento de tasas ha hecho que los alcistas del dólar sean más cautelosos, limitando en cierta medida el espacio de caída para el oro.

En cuanto a datos económicos, el PMI del sector servicios ISM de EE.UU. para junio registró 54,0, una leve caída respecto el valor previo de 54,5, en línea con las previsiones del mercado y sin aportar soporte adicional al dólar.

Enfoque del mercado: Las actas del FOMC como catalizador clave

Actualmente, los inversores muestran cautela, evitando tomar grandes posiciones y esperando más información sobre el camino de política de la Fed. Así, el foco se ha desplazado hacia la publicación de las actas de la reunión de la Fed (FOMC Minutes) que serán reveladas el miércoles.

Además, la evolución de la situación geopolítica seguirá afectando la demanda de dólares y brindando nuevas direcciones de negociación para el oro.

Con este contexto, hasta que se confirme que el repunte tras tocar el mínimo anual la semana pasada haya concluido, los inversores deben esperar señales más claras de venta continuada antes de tomar decisiones.

Opiniones institucionales

JPMorgan recientemente recortó sus previsiones de corto plazo para el oro en 2026, pero mantiene una perspectiva alcista fuerte a largo plazo. Actualmente prevé que el precio del oro en el tercer trimestre esté cerca de 4300 dólares por onza y en el cuarto trimestre aumente a unos 4500 dólares (anteriormente el objetivo era 6000 dólares), atribuible a la desaceleración de la demanda de inversores, la fortaleza del dólar y la incertidumbre sobre la política de la Fed (posible adelantamiento de alzas de tasas para combatir la inflación).

A pesar de esto, la entidad enfatiza que la lógica de mercado alcista a largo plazo se mantiene sólida, y espera que el oro vuelva a los 6000 dólares hacia finales de 2026 y avance a unos 6300 dólares en 2027.

Commerzbank estima que el precio promedio del oro en 2026 será de unos 4631 dólares por onza, con un cierre cerca de 4800 en el cuarto trimestre y un objetivo de 5300 dólares para 2027, reflejando principalmente el ajuste bajo vientos macroeconómicos adversos de corto plazo, pero con fuerte apoyo por parte de la demanda de bancos centrales y la tendencia de diversificación a largo plazo.

La entidad considera que, si bien los datos de empleo débiles benefician al oro en el corto plazo (por menor presión de alzas de tasas), los altos rendimientos y la fortaleza del dólar siguen dominando el mercado, limitando el repunte. Las compras de bancos centrales de mercados emergentes continúan como principal fuente de demanda, mientras los ETF occidentales podrían regresar tras un cambio en la política de la Fed.

Análisis técnico

Según el gráfico diario, el oro al contado inició una tendencia bajista sostenida desde el máximo local de 4773,37; el precio cayó escalonadamente, tocando un mínimo en 3943,65 y luego rebotando, con el patrón bajista de las medias móviles (MA) claramente definido: la MA20 de corto plazo (4142,04), las MA50 y MA100 ejercen presión descendente sobre el precio, manteniéndolo por debajo de la MA20, con solamente la MA200 lejos por encima, sin que se observe un cambio de tendencia bajista a mediano-largo plazo.

En cuanto a indicadores, el MACD se ubica por debajo del eje cero, la línea DIFF cruza la DEA hacia arriba formando un cruce dorado en zona baja, con un volumen creciente de barras rojas indicando que la fuerza bajista se debilita notablemente, dejando espacio para una recuperación a corto plazo; el RSI sale del área de sobreventa y sigue recuperándose, con un valor actual RSI1 de 50,29, aún lejos del umbral de sobrecompra de 70, por lo que persiste margen para movimientos alcistas a corto plazo.


(Gráfico diario de oro al contado, fuente: Easy FX Exchange)

Zona horaria GMT+8, 8 de julio, 16:20, el oro al contado cotiza a 4095,40 dólares por onza.