El CEO de PepsiCo lanza una advertencia pesimista: la inflación en Estados Unidos está regresando y los consumidores comienzan a reducir sus gastos

Los últimos resultados financieros de PepsiCo y declaraciones de altos ejecutivos envían una señal clara: la resiliencia del consumo estadounidense está siendo puesta a prueba por una nueva ronda de inflación, y el crecimiento impulsado previamente por promociones es difícil de sostener.

El 9 de julio, el CEO Ramon Laguarta indicó en el informe de resultados que en la segunda mitad del año, la inflación de los costos en Estados Unidos aumentará aún más respecto a la primera mitad, el presupuesto de los consumidores seguirá bajo presión y el desempeño global de las categorías de alimentos y bebidas se desacelerará. Esta evaluación también se refleja en los datos del segundo trimestre: los ingresos crecieron un 6,4% interanual hasta 24,2 mil millones de dólares, superando las expectativas del mercado, pero el negocio de snacks en América del Norte, tras la caída de las promociones del Super Bowl, mostró una desaceleración pronunciada en el crecimiento, debilitando el impulso endógeno.

A pesar de la presión en los mercados principales, PepsiCo mantiene sin cambios su previsión anual de resultados, gracias principalmente al crecimiento en mercados internacionales y la mejora en la eficiencia del lado productivo. La compañía calcula que a través de la optimización de costos y la solicitud de reembolsos de tarifas, podrá compensar gran parte de la presión de costos al alza en la segunda mitad del año.

Desvanecimiento de promociones y presión de costos: el negocio norteamericano de PepsiCo vuelve a flaquear en el segundo trimestre

El informe financiero muestra que el negocio de snacks de PepsiCo en América del Norte (incluyendo marcas como Lay's y Doritos) mantuvo estable el volumen de ventas en el segundo trimestre, mientras que los ingresos orgánicos descendieron un 2%, en fuerte contraste con el primer trimestre. Anteriormente, la compañía aprovechó el marketing del Super Bowl para reducir los precios de algunos snacks hasta un 15%, impulsando ventas e ingresos; pero al iniciarse el segundo trimestre, el efecto de estímulo de las promociones se debilitó rápidamente y el crecimiento volvió a ser flojo.

Al mismo tiempo, los minoristas también se sumaron a la ola de recortes de precios. Esta semana, Walmart anunció reducciones en varias categorías de alimentos, incluyendo bolsas de Lay's de 8 onzas y packs de 24 latas de Pepsi, Diet Pepsi y Diet Mountain Dew. Las rebajas en el canal minorista reflejan aún más el debilitamiento de la demanda de consumo.

La presión en los costos también va en aumento. Recientemente, la renovada tensión entre EE.UU. e Irán llevó el precio internacional del petróleo a alrededor de 80 dólares por barril, generando nueva presión de aumento sobre los costos de empaque, transporte y materias primas, lo que hace que PepsiCo sea más cautelosa respecto a la proyección de costos para la segunda mitad del año. Por el lado de la demanda, la industria de alimentos envasados enfrenta desafíos estructurales de largo plazo, incluidos la disminución del interés de los consumidores por alimentos procesados y el impacto sostenido de la proliferación de medicamentos para bajar de peso GLP-1 sobre el consumo de snacks y bebidas.

Sin embargo, el mercado internacional continúa mostrando un crecimiento sólido, siendo un soporte clave para el desempeño superior de PepsiCo este trimestre. En la perspectiva anual, la compañía mantiene su guía anterior y prevé un crecimiento orgánico de ingresos del 2%-4% y de ganancias por acción del 4%-6% para 2026.

Pero el mensaje del equipo directivo es muy claro: los consumidores estadounidenses están nuevamente sintiendo el impacto de la inflación y el gasto de consumo se está volviendo más cauteloso. Ante el fin de las promociones, el aumento de costos y los cambios estructurales en la demanda, la resiliencia del crecimiento de PepsiCo en la segunda mitad del año enfrentará una verdadera prueba.