¿Se avecina un repunte de las acciones estadounidenses a fin de año? Las instituciones de trading de Wall Street apuestan por una subida después de las elecciones de mitad de período, y la liquidación de posiciones antes de las elecciones se convierte en el principal argumento alcista.
Instituciones de Wall Street apuestan a que el mercado de valores de Estados Unidos subirá después de las elecciones legislativas.
Según información de Finanzas ZhiTong, las mayores firmas de trading de Wall Street están instando a sus clientes a aumentar su exposición a las acciones estadounidenses, apostando a que la falta de posicionamiento de los inversores antes de las elecciones de medio término crea espacio para un repunte de fin de año.
Las grandes tecnológicas impulsaron una subida general del mercado el miércoles. Previamente, el Partido Demócrata ganó el control tanto de la Cámara de Representantes como del Senado en el Congreso de Estados Unidos, y el presidente Donald Trump declaró que aceptará los resultados electorales. Los inversores se habían preparado para el resultado opuesto—esperaban que bajo un Congreso controlado por los demócratas, la construcción de infraestructura de inteligencia artificial estuviera bajo un escrutinio regulatorio más estricto.
Antes de las votaciones de noviembre, los fondos de cobertura redujeron su exposición a acciones estadounidenses y aumentaron posiciones cortas, llevando la posición corta en el mercado de acciones a su nivel más alto en cinco años, mientras que los inversores sistemáticos también redujeron sus exposiciones. Esta reconfiguración de posiciones se ha convertido ahora en uno de los principales argumentos alcistas de Wall Street para un repunte posterior.
“Esto no es simplemente la imagen opuesta de lo que sucedió en octubre”, expresó Max Kettner, jefe de estrategia multiactivos de HSBC. “Básicamente, esto es una compra masiva de todos los activos.”
Este repunte sigue a un octubre desastroso para los inversores en acciones, mes en el que tuvieron que lidiar tanto con informes financieros decepcionantes de las tecnológicas como con la incertidumbre en torno a las elecciones. Estas preocupaciones provocaron que el índice Nasdaq 100, concentrado en tecnológicas, sufriera a principios de esta semana su tercera gran corrección anual, lo que llevó a los inversores institucionales a reducir drásticamente su apetito por el riesgo.
En JP Morgan, los operadores señalaron que el desapalancamiento por parte de los fondos de cobertura en octubre y la liquidación de posiciones en inteligencia artificial han creado un entorno más favorable para las acciones. El equipo de inteligencia de mercados de Estados Unidos del banco mantiene una postura táctica alcista, considerando que la reciente venta masiva de tecnológicas podría ofrecer oportunidades de recuperación a corto plazo, aunque los inversores se están volviendo más selectivos respecto a los ganadores y perdedores del sector AI.
“No abandonaremos las operativas tecnológicas; nos posicionaremos para un repunte táctico,” escribió el equipo liderado por Andrew Tyler en su informe del miércoles. Estos estrategas favorecen la estrategia de “pesas”, combinando tecnológicas con acciones cíclicas, con una mayor ponderación hacia las cíclicas.
Datos preliminares de la firma de análisis PivotalPath muestran que los fondos de acciones de Tecnología, Medios y Telecomunicaciones (TMT) y los fondos de cobertura multiestrategia estuvieron en el centro del desapalancamiento y liquidación forzosa de posiciones tecnológicas en octubre. Nikolaos Panigirtzoglou, estratega de JP Morgan, señaló que tras la dolorosa venta de octubre, los fondos de cobertura podrían necesitar varias semanas de estabilidad de mercado antes de volver a establecer exposición a AI.
En Nomura, el estratega multiactivos Charlie McElligott indicó que el repunte del miércoles refleja parcialmente que, tras unas elecciones sin sobresaltos y sin shocks significativos al mercado, los inversores están desarmando coberturas. Explicó que los futuros del índice VIX y el VVIX, que mide la volatilidad en el mercado de opciones, cayeron drásticamente, señalando que la demanda de posiciones protectoras acumuladas por la incertidumbre electoral y las preocupaciones sobre AI se está reduciendo. El índice VIX—también conocido como el “índice del miedo” de Wall Street—registró el miércoles su mayor caída diaria desde abril de 2025.
McElligott escribió que el mercado confía en que el resultado electoral llevará a “una desaceleración forzada en la construcción de centros de datos estadounidenses, aliviando así preocupaciones sobre la ‘carrera de gasto de capital de gran escala’ de los grandes proveedores de nube”. Esto reduce parte de la inquietud sobre la emisión masiva de créditos y acciones necesaria para financiar el boom de AI.
Scott Rubner, de Citadel Securities, también ve espacio para un repunte de fin de año, argumentando que las ganancias corporativas siguen siendo sólidas, la exposición de los inversores es baja y la incertidumbre electoral se ha disipado. “Con las elecciones finalizadas y la volatilidad encaminándose hacia una normalización, los inversores tienen un margen considerable para reconstruir exposición al riesgo,” escribió Rubner en su informe del miércoles a clientes. “Creemos que la dirección de menor resistencia para el mercado accionario estadounidense de aquí a fin de año es al alza.”
Según datos de Citadel Securities, los inversores minoristas han comprado acciones estadounidenses durante 22 jornadas consecutivas desde el 5 de octubre, acumulando cerca de 33 mil millones de dólares en compras. Al mismo tiempo, la exposición de los fondos sistemáticos ha caído al nivel más bajo desde el 31 de marzo, lo que deja espacio para más compras si el mercado sigue recuperándose.
Los inversores también aguardan la próxima gran prueba para los activos ligados a tecnología y AI: la tan esperada Oferta Pública Inicial (IPO) de Anthropic PBC. Se prevé que esta transacción se ubique entre las IPO más grandes de la historia; para algunos, podría allanar el camino para regresar de forma más decidida a las tecnológicas, sobre todo tras la volatilidad de octubre.
“Para mí, el verdadero evento que despeja el camino es la IPO de Anthropic,” comentó Kettner de HSBC. “Una vez que se anuncie y complete exitosamente la IPO de Anthropic, creo que apostaremos con todo a tecnológicas y venderemos corto todo lo que subió bruscamente en octubre.”
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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