Le bitcoin ( BTC ) recule malgré la baisse du dollar américain, un paradoxe qui intrigue les investisseurs. Traditionnellement, un affaiblissement du dollar profite aux actifs rares comme le BTC. Cette fois, la corrélation semble rompue.

Bitcoin face à l’effondrement du Dollar Index : Une corrélation brisée

Depuis le 2 mars, le bitcoin a perdu 12 % de sa valeur après avoir frôlé les 94 000 dollars . Dans le même temps, l’indice du dollar américain (DXY) a reculé de 107,6 à 103,6 points. Habituellement, une telle baisse profite aux actifs perçus comme une réserve de valeur. Pourtant, BTC continue de chuter.

Cette dynamique défie l’inverse relation historique entre le bitcoin et le DXY. Jusqu'à mi-2024, un dollar faible signifiait souvent une appréciation de la cryptomonnaie. Ce phénomène s'expliquait par son statut de couverture contre l’inflation et son offre limitée. Mais cette tendance semble avoir perdu de sa pertinence, laissant place à de nouveaux facteurs influençant le marché.

Une réaction retardée ou un changement de paradigme ?

Julien Bittel, responsable de la recherche macroéconomique chez Global Macro Investor, rappelle que des chutes similaires du DXY se sont produites trois fois en douze ans. Chaque fois, le bitcoin a fini par en profiter, mais avec un décalage de plusieurs mois. Il souligne que « les conditions financières influencent les actifs à risque avec retard » et que « l’assouplissement actuel pourrait bientôt bénéficier au BTC ».

D’autres analystes estiment que le rôle du bitcoin évolue au fil du temps. Au-delà de sa relation avec le DXY, son prix dépend également de l’évolution de la masse monétaire mondiale et des politiques économiques des banques centrales. L’incertitude actuelle semble freiner son ascension immédiate, mais le marché pourrait encore réserver des surprises.

À moyen terme, un revirement des politiques monétaires mondiales pourrait favoriser une nouvelle ascension du bitcoin. Si l’histoire se répète, la chute du DXY pourrait, après un délai d’ajustement, jouer en faveur des investisseurs crypto. Reste à savoir quand le marché réagira.