Les détenteurs de Bitcoin prennent des bénéfices ; s’approche-t-on de la fin du cycle ?

Le contexte pour ChatGPT :

En avril, le cours de Bitcoin a repris de la vitesse jusqu’à dépasser la barre psychologique des 100 000 $ puis des 105 000 $. Cependant, alors que beaucoup s’attendaient déjà à le voir remonter à son sommet record de 109 000 $, le cours semble maintenant se casser les dents sur une résistance majeure. Malheureusement, l’attitude des détenteurs de Bitcoin y est pour beaucoup.

Selon les données on-chain, les profits réalisés au sein de ce groupe de détenteur de Bitcoin a affiché une augmentation notable ces derniers jours. Cette tendance suggère que de nombreux détenteurs sur le long terme commencent à profiter des fortes hausses du prix pour encaisser des bénéfices.

Les investisseurs à long terme de BTC augmentent la prise de bénéfices

Dans un nouveau rapport , l’analyste de CryptoQuant, Carmelo Alemán, a noté que selon les données on-chain, les LTH de BTC — les investisseurs qui ont conservé leurs pièces pendant plus de 150 jours — ont considérablement augmenté leur prise de bénéfices ces dernières semaines.

Alemán a en effet constaté que le ratio de profit des sorties dépensées des détenteurs à long terme de BTC (LTH-SOPR), qui mesure si les investisseurs ayant détenu un actif particulier durant plus de douze mois sont en profit ou non, a atteint un creux annuel de 1,32 le 12 mars 2025.

Cependant, à mesure que le sentiment du marché s’améliorait, il a progressivement grimpé pour atteindre 2,274 le 13 mai. Selon Alemán, cela représente une augmentation de 71,33 % des profits réalisés en deux mois, ce qui suggère que les pièces dépensées par les LTH sont vendues avec des marges de profit bien plus élevées qu’au début de l’année.

Au moment de la rédaction de cet article, l’indicateur se situe à 1,612.

Bitcoin Long Term Holder SOPR. Source: CryptoQuant

« Cela suggère que les LTHs commencent à capitaliser sur leurs gains accumulés, peut-être en prévision de futures corrections ou en réponse à une amélioration générale du sentiment du marché. Cette prise de bénéfices pourrait être essentielle pour comprendre les mouvements de prix futurs car historiquement, ces périodes ont précédé de considérables fluctuations de prix de Bitcoin », a noté l’analyste.

Historiquement, les pics du LTH-SOPR de BTC ont coïncidé avec des phases de distribution, lors desquelles les investisseurs expérimentés commencent à vendre leurs avoirs avant de potentiels ralentissements du marché. Cependant, « le marché est encore loin de son pic de cycle », a écrit Alemán.

Cette théorie peut s’expliquer par le taux de financement positif persistant du BTC. En effet, celui-ci s’élève à 0,0025 % au moment de la rédaction de cet article, signalant une forte demande pour les positions longues parmi les participants du marché à terme.

Bitcoin Funding Rate. Source: Coinglass

Un taux de financement positif comme celui-ci signifie que les traders détenant des positions longues (qui parient sur une hausse du prix) paient une commission à ceux qui détiennent des positions courtes, indiquant donc un sentiment haussier sur le marché du BTC.

Le cours de Bitcoin s’essouffle après un pic à 105 000 $

Au moment de la rédaction de cet article, le BTC se négocie à 101 726 dollars . Le cours du roi des crypto est en baisse de 2 % au cours de la journée passée, reflétant le recul général du marché.

Sur le graphique journalier, l’indicateur Chaikin Money Flow (CMF) de la pièce est en tendance baissière, soulignant la baisse de la demande alors que l’activité de prise de bénéfices explose parmi les traders et investisseurs de Bitcoin.

Pour rappel, l’indicateur CMF mesure les déplacements de capitaux vers et hors d’un actif. Lorsqu’il décline, cela indique un affaiblissement de la pression d’achat ou une augmentation de la pression de vente. Cela signifie donc que moins de capitaux affluent vers le BTC alors que les participants du marché capitalisent sur la récente hausse de la crypto au-delà du seuil des 105 000 dollars.

Si les ventes s’intensifient, la pression à la baisse sur le BTC devrait augmenter et pourrait faire chuter son prix à 98 044 dollars.

Analyse du prix de Bitcoin. Source: TradingView

En revanche, si l’accumulation de BTC reprend, la pièce pourrait franchir la résistance à 102 080 dollars et monter jusqu’à 104 971 dollars.

Morale de l’histoire : quand les détenteurs de Bitcoin à long terme encaissent, le jeton s’écroule.