Points clés
- La vente de 80 millions de dollars d’ETH par BlackRock a accéléré la chute de 14 % du prix d’Ethereum, dans un contexte de liquidations généralisées sur le marché.
- Les données des ETF montrent que les investisseurs sont passés de ETH à BTC, mais les dépôts de staking on-chain ont bondi de 114 millions de dollars.
- L’activité de staking suggère une conviction à long terme, soutenant le rebond rapide d’Ethereum au-dessus de 3 800 dollars.
Le prix d’Ethereum a chuté de 14 % à 3 800 dollars samedi 11 octobre, soit le double des pertes de Bitcoin (7 %), alors que les données de trading des ETF ont révélé que BlackRock a mené les ventes d’Ethereum avec 80,2 millions de dollars de retraits nets vendredi, tout en augmentant simultanément ses avoirs en BTC. Cette pression vendeuse a coïncidé avec des réactions de marché turbulentes suite aux nouveaux tarifs douaniers du président Trump sur la Chine, accélérant les liquidations crypto et poussant ETH à 3 500 dollars, son niveau le plus bas depuis le 3 août.
Flux des ETF Ethereum (US$m) au 10 octobre 2025 | Source : FarsideInvestors
Selon FarsideInvestors, les ETF Ethereum ont enregistré des sorties nettes cumulées de 174 millions de dollars vendredi, menées par les retraits de 80,2 millions de dollars de BlackRock. En revanche, les ETF Bitcoin ont montré une relative solidité, l’ETF IBIT de BlackRock attirant 74 millions de dollars d’entrées nettes, ramenant les sorties nettes totales des ETF BTC à seulement 4 millions de dollars sur la journée.
Indicateurs de trading des produits dérivés Ethereum au 11 octobre 2025 | Source : Coinglass
En tant que plus grand gestionnaire d’actifs au monde, les transactions de BlackRock influencent fortement le sentiment des investisseurs, un effet visible dans la baisse plus marquée d’Ethereum. Les données de Coinglass montrent 3,64 milliards de dollars de liquidations de produits dérivés ETH sur 24 heures, tandis que le ratio long/short est tombé à 0,94, reflétant une soudaine orientation baissière alors que les traders fuyaient ETH dans un contexte de volatilité accrue.
La demande de rendement du staking pourrait atténuer la pression à court terme sur le prix d’Ethereum
À première vue, la réallocation des ETF de BlackRock suggère que les investisseurs institutionnels ont préféré la stabilité relative de Bitcoin à Ethereum dans un contexte de stress macroéconomique. Pourtant, les données on-chain de la Beacon Chain d’Ethereum révèlent une tendance opposée, les investisseurs semblant se tourner vers les rendements du staking plutôt que de sortir d’ETH.
Les données de la file d’attente des validateurs montrent que vendredi, la file d’entrée a bondi de 1 356 688 ETH, portant le total des dépôts de staking en cours à 1 386 514 ETH au moment de la rédaction. Parallèlement, la file de sortie est passée de 2 389 032 ETH à 2 357 676 ETH, indiquant que moins de validateurs choisissent de retirer leur mise.
Les dépôts de staking Ethereum ont augmenté d’environ 114 millions de dollars, tandis que la file de sortie a diminué de 119 millions de dollars alors que les marchés réagissent aux derniers tarifs douaniers du président Trump sur la Chine | Source : ValidatorQueue, 11 octobre 2025
Au total, les dépôts de staking ont augmenté de 29 826 ETH, soit environ 114 millions de dollars, ce qui correspond presque exactement aux 80,2 millions de dollars de retraits d’ETF de BlackRock. Simultanément, les volumes de sortie ont diminué de 31 356 ETH, soit 119 millions de dollars, sur la même période de 24 heures.
Cette divergence suggère une réallocation de l’exposition aux ETF sans rendement vers des positions de staking on-chain, signalant une conviction à long terme dans la sécurité du réseau Ethereum et le potentiel de revenus passifs.
Alors que les traders à court terme et les participants aux produits dérivés ont subi de plein fouet la turbulence de vendredi, l’infrastructure réseau sous-jacente d’Ethereum et les flux de staking sont restés positifs. Le prix d’Ethereum a rebondi des plus bas intrajournaliers autour de 3 500 dollars pour atteindre 3 823 dollars au moment de la rédaction. Les entrées régulières dans les contrats de staking de la Beacon Chain témoignent d’une confiance susceptible d’atténuer la pression baissière à court terme liée aux retraits d’ETF de BlackRock.
