- Hong Kong empêche les sociétés cotées de se transformer en trésoreries d’actifs numériques afin de protéger les investisseurs.
- Les régulateurs craignent que la hausse des prix des actions liées aux crypto-monnaies ne reflète pas la véritable valeur des actifs.
- Les autorités prévoient des règles plus strictes pour gérer les risques liés aux modèles de trésorerie en crypto-monnaies des entreprises.
Les régulateurs de Hong Kong ont bloqué au moins cinq sociétés cotées qui tentaient de se convertir en entreprises de trésorerie d’actifs numériques. Cette décision reflète une inquiétude croissante concernant les risques potentiels de valorisation et la protection des investisseurs.
Des rapports indiquent que la Bourse de Hong Kong et la Securities and Futures Commission examinent les demandes d’entreprises cherchant à adopter des stratégies de trésorerie axées sur les crypto-monnaies. Les responsables ont noté que les cours des actions de ces sociétés se négocient souvent bien au-dessus de la valeur de leurs actifs numériques sous-jacents.
Préoccupation croissante concernant les valorisations gonflées
Les autorités craignent que les modèles de trésorerie d’actifs numériques puissent gonfler les prix des actions au-delà de niveaux réalistes. Certains cas à l’étranger ont montré que la valorisation de sociétés a plus que doublé par rapport à leurs avoirs en crypto-monnaies. Les analystes estiment que les investisseurs particuliers ont perdu des milliards à l’échelle mondiale à cause de la surévaluation des actions de trésorerie d’actifs numériques.
Ces entreprises attirent souvent des actionnaires cherchant une exposition indirecte aux crypto-monnaies, ce qui conduit à une surévaluation et à une volatilité accrue du marché. Les régulateurs estiment que cette tendance pourrait fausser le marché boursier de Hong Kong et induire en erreur les investisseurs particuliers sur la valeur réelle des actifs.
Prudence réglementaire face à la volatilité du marché
Certaines entreprises basées à Hong Kong, telles que Boyaa Interactive et Ourgame International, ont vu la valeur de leurs actions chuter en raison des fluctuations du marché des crypto-monnaies. La Securities and Futures Commission a déjà restreint les tentatives de rebranding d’entreprises traditionnelles en trésoreries d’actifs numériques sans activité commerciale claire.
Les règles de cotation limitent la quantité d’actifs liquides qu’une société cotée peut détenir, l’empêchant ainsi de devenir une entité détenant uniquement des crypto-monnaies. Les régulateurs souhaitent accroître la sensibilisation des investisseurs et émettre des avertissements sur les risques liés à la négociation de sociétés détenant d’importants actifs numériques.
Les autorités ont également indiqué que Hong Kong ne dispose d’aucune législation spécifique concernant les sociétés cotées investissant dans les crypto-monnaies. À l’issue de l’examen, la Commission déterminera s’il est nécessaire d’établir de nouvelles lignes directrices. Cette approche prudente est également observée dans d’autres pays tels que l’Inde et l’Australie, où les régulateurs ont limité de telles transitions d’entreprises.
Impact régional plus large et examens en cours
En Australie, les règles de la bourse limitent les entreprises à ne pas détenir plus de la moitié de leurs actifs en liquidités ou en avoirs similaires aux crypto-monnaies. L’Australie a également introduit un projet de loi exigeant que les plateformes d’actifs numériques détiennent une licence de services financiers. Parallèlement, l’Inde a récemment rejeté le projet de cotation d’une entreprise en raison d’investissements proposés dans les crypto-monnaies.
Les régulateurs à travers l’Asie mettent l’accent sur la sécurité des investisseurs et la transparence à mesure que de plus en plus d’entreprises explorent des stratégies d’actifs numériques. De plus, la Haute Cour de Madras a statué que la crypto-monnaie est considérée comme une propriété selon la loi indienne, accordant ainsi aux investisseurs des droits de propriété légaux.
Les organismes de régulation de Hong Kong ont également confirmé un examen en cours de son mécanisme « une action, des droits différents » introduit en 2018. L’objectif de cet examen est de renforcer la sécurité des petits actionnaires et l’innovation légitime. Le gouvernement souligne que l’attention portée aux investisseurs doit rester une priorité, alors que la ville perfectionne son écosystème de finance numérique.
Hong Kong a récemment proposé de nouvelles règles de classification des crypto-monnaies et de capital pour les banques. La nature conservatrice de Hong Kong souligne l’équilibre entre innovation et stabilité du marché, maintenant la protection des investisseurs au cœur de la politique financière.
